Bagaimana Memahami Strategi Kevin O'Leary dalam Crypto: Mengapa Dasar, Bukan Token, adalah Masa Depan

Dengan pemahaman mendalam tentang pasar cryptocurrency, investor terkenal dari Shark Tank, Kevin O’Leary, berfokus pada arah baru: bukan membeli aset digital, melainkan memperoleh tanah dan listrik yang diperlukan untuk mengoperasikan mereka. Pandangannya mengubah industri dengan memahami di mana uang besar benar-benar berfokus.

Pemahaman Baru tentang Infrastruktur Crypto

O’Leary mengakui bahwa nilai sejati dari bisnis ini terletak pada infrastruktur, bukan token. Dia telah mengendalikan 26.000 hektar tanah di berbagai lokasi—13.000 hektar di Alberta, Kanada yang telah diumumkan secara publik, dan 13.000 hektar lagi di tempat lain yang masih dalam pembicaraan untuk izin. Pemahaman kami tentang industri harus berfokus pada bagaimana bisnis ini benar-benar beroperasi: mereka membutuhkan ruang besar dan listrik yang murah serta andal.

Sebenarnya, bisnis ini mirip dengan pengembangan properti. Sama seperti pengembang mencari tanah sempurna untuk gedung pencakar langit, perusahaan penambangan Bitcoin dan penyedia infrastruktur AI juga mencari tanah dan listrik. Solusi O’Leary bukan membangun pusat data sendiri—melainkan membeli tanah dan listrik, lalu menyewakannya kepada perusahaan yang siap beroperasi. “Tugas saya bukan membangun pusat data,” katanya. “Tugas saya adalah menyiapkan ladang yang sudah lengkap dengan izin dan utilitas—listrik, air, serat optik, dan semua yang diperlukan.”

Pemahaman ini membawanya pada kesimpulan: sebagian besar pusat data yang diumumkan dalam tiga tahun terakhir sebenarnya tidak akan pernah dibangun. Dia mengklaim ini sebagai “penyalahgunaan tanah secara langsung tanpa pengetahuan yang nyata.” Perusahaan yang membeli tanah sesuai rencananya dirancang untuk operasi yang intensif energi, mulai dari penambangan Bitcoin hingga pusat data pemerintah dan hyperscaler dalam jangka panjang.

Elemen paling penting: kontrak listrik di lokasi ini jauh lebih penting daripada Bitcoin itu sendiri. Harga di bawah enam sen per kilowatt-jam memberikan keunggulan kompetitif yang tidak bisa digantikan oleh pergerakan harga token apa pun.

Pemahaman yang Tepat tentang Pasar Crypto: Hanya Bitcoin dan Ethereum

Pemahaman O’Leary tentang pasar menjadi lebih selektif dan kritis. Dia percaya bahwa modal institusional—uang nyata yang mengendalikan pasar—hanya terdiri dari dua aset: Bitcoin dan Ethereum. Semua token lain telah hilang dari pemahaman investor serius.

Data berbicara sendiri. Menurut studi Charles Schwab, hampir 80% dari pasar crypto senilai $3,2 triliun berfokus pada Bitcoin dan Ethereum. Lebih jelas lagi: hanya kedua aset ini yang menyumbang 97,2% dari seluruh pergerakan pasar sejak industri ini didirikan. Pemahaman ini menunjukkan betapa jauhnya dunia ritel dari kenyataan modal institusional.

“Semua koin lain naik antara 60 hingga 90% dan tidak kembali lagi,” kata O’Leary tentang performa altcoin kecil. Pemahamannya sangat jelas: dana besar tidak tertarik melakukan diversifikasi ke 10.000 proyek berbeda. Bahkan ETF terbaru pun hanya menarik sedikit uang dari investor ritel, dan nilainya kecil dibandingkan alokasi institusional.

Pemahaman Regulasi yang Akan Mengubah Segalanya

Elemen paling kritis dari adopsi crypto di masa depan adalah pemahaman regulasi. O’Leary memantau dengan cermat sebuah undang-undang jangka panjang tentang struktur pasar crypto yang sedang dipelajari di Senat AS. Tetapi pemahamannya tidak sepenuhnya positif—ada satu klausul yang dia anggap sebagai masalah utama.

Draft saat ini melarang hasil dari akun stablecoin, sebuah perubahan yang tidak adil dan memberi keuntungan tidak seimbang kepada bank tradisional. Coinbase sendiri mendukung undang-undang ini karena alasan tersebut. “Ini tidak adil,” kata O’Leary. “Sampai kita mengizinkan pengguna stablecoin mendapatkan hasil, pemahaman pasar akan tetap terbatas pada Bitcoin saja.”

Pemahaman yang lain lebih pragmatis: Coinbase menghasilkan $355 juta dari produk hasil stablecoin hanya di kuartal ketiga 2025. Circle dan penerbit stablecoin lainnya ingin melanjutkan aliran pendapatan ini. Pemahaman sejati tentang masa depan tergantung pada bagaimana menyelesaikan ketegangan regulasi ini.

Gambaran besar: jika regulasi mengizinkan hasil dari akun stablecoin, pemahaman institusional terhadap crypto akan berubah secara total. O’Leary optimis ini akan terjadi, dan ketika itu terjadi, dia percaya pintu akan terbuka untuk alokasi institusional yang luas ke Bitcoin. 19% dari portofolionya yang dialokasikan ke aset terkait crypto dan infrastruktur mencerminkan pemahamannya bahwa inilah arah masa depan.