Kelompok pengumpul keuntungan gagal Monad: "Logika jalur pengumpulan keuntungan di jaringan pengujian runtuh"

作者：胡韬，ChainCatcher

Kemarin, token Layer1 public chain Monad yang menjadi perhatian pasar resmi diluncurkan, sempat jatuh di bawah harga biaya pengguna awal, saat ini FDV masih berkisar di antara 30-35 miliar dolar AS, ini tidak hanya lebih rendah dari nilai pasar prediksi utama di Polymarket sebesar 80 miliar dolar AS, tetapi juga jauh di bawah valuasi pasar Pre-TGE awal sebesar 150 miliar dolar AS.

Dan ini bukan hanya pukulan keras terhadap narasi Layer1, tetapi juga menjadi sebuah “kesedihan” bagi komunitas para penggali keuntungan.

Sebelumnya, Monad dengan valuasi 30 miliar dolar AS menjadi Layer1 dengan valuasi tertinggi yang belum diluncurkan di pasar, diharapkan oleh para penggali keuntungan, jaringan uji coba mereka memiliki lebih dari 300 juta alamat interaksi, banyak studio yang menggunakan jutaan alamat untuk mendaftar alamat Monad. Pada akhir Oktober, Monad secara resmi membuka pencarian airdrop, tetapi secara tak terduga mengecualikan semua alamat interaksi jaringan uji coba dari cakupan airdrop.

Logika para penggali keuntungan adalah, “Cahaya matahari menyinari” adalah praktik umum banyak proyek, selama menjaga frekuensi interaksi yang cukup tinggi, mereka juga berpeluang mendapatkan hadiah token bernilai beberapa dolar hingga puluhan dolar, dan total nilai token dari banyak alamat tetap mengesankan. Tetapi, resmi Monad tidak mengikuti keinginan besar para penggali keuntungan untuk mengecualikan semua alamat jaringan uji coba dari cakupan airdrop.

“Alamat interaksi jaringan uji coba semuanya anti-gali keuntungan, ikut berbagai NFT juga hampir tidak ada manfaatnya. Satu-satunya yang mendapatkan airdrop Monad justru adalah beberapa alamat lama yang tidak pernah berinteraksi dengan Monad, tetapi pernah melakukan transaksi di Hyperliquid,” kata seorang kepala studio penggali keuntungan di Hangzhou, A Du (nama samaran), kepada ChainCatcher.

Dalam waktu singkat, Monad menjadi sasaran kritik keras dari banyak pengguna penggali keuntungan, tetapi Monad resmi tidak bergeming. Menurut kolom terkenal Feng Mi, ide airdrop Monad kali ini adalah mengikat orang-orang yang berkontribusi, memiliki identitas, dan berpotensi ke dalam Monad, dengan fokus pada identitas + kontribusi, seperti pengembang ekosistem Monad, pengguna DeFi berat, pemilik NFT berkualitas, dan lain-lain.

Seorang blogger alpha terkenal, spark, mendapatkan hadiah 3 juta MON dalam airdrop ini, yang saat ini bernilai sekitar 110.000 dolar AS. Ini bukan karena catatan interaksinya, tetapi karena dia menjabat sebagai Mod komunitas Monad selama 3 tahun dan membangun komunitas berbahasa Mandarin untuk Monad. Tindakan ini dianggap oleh Monad sebagai kontribusi nyata, dan ini juga menjadi target utama airdrop bagi sebagian besar proyek.

Bagi proyek, makna airdrop di satu sisi adalah untuk memberi penghargaan kepada pendukung jangka panjang, menunjukkan perhatian terhadap pengguna komunitas, dan di sisi lain adalah untuk memberi insentif kepada peserta aktif dan influencer di ekosistem sekitar, menarik mereka ke dalam ekosistem sendiri melalui hadiah airdrop. Dari Uniswap yang paling awal, hingga Gitcoin, Arbitrum, Scroll, Berachain, Aster, dan ribuan proyek lainnya, airdrop telah menjadi jalur wajib untuk menarik pengguna.

Selama periode ini, standar airdrop terus berkembang dan bercabang, beberapa proyek menekankan pembagian yang adil dan menyenangkan bagi semua, cukup murah hati kepada penggali keuntungan yang berinteraksi, sementara beberapa menetapkan aturan ketat untuk interaksi jaringan uji coba/mainnet, melakukan penyaringan ketat berbasis sistem poin dan pengawasan ketat. Kali ini, Monad sepenuhnya mengabaikan pengguna interaksi jaringan uji coba, atau bisa dikatakan, pengguna ritel.

“Jika sebuah jaringan mengabaikan pengguna ritel dalam jangka panjang, akan membuat jaringan terlalu elit di awal, kehilangan basis komunitas yang luas. Pada awalnya Bitcoin, Ethereum, Solana, BSC, semuanya bergantung pada sekelompok pengguna kecil yang tampaknya tidak penting, mereka membawa efek jaringan dan vitalitas komunitas,” kata Feng Mi di X. Dia berpendapat bahwa Monad harus memberi ruang bagi pengguna ritel untuk berkembang secara bertahap, bahkan sedikit pun, agar lebih banyak orang benar-benar menjadi bagian dari komunitas MON.

Chasing Wind berpendapat, para penggali keuntungan tidak hanya memberikan kontribusi biaya transaksi, data, dan lalu lintas kepada proyek, tetapi juga berperan sebagai promosi yang sangat baik, dan secara pribadi merasa perlu memberi insentif kepada mereka. “Operasi Monad sangat ceroboh, menggoyahkan fondasi kepercayaan seluruh industri,” kata Ice Frog di Twitter.

Namun, dari sudut pandang proyek, mereka perlu merancang strategi airdrop berdasarkan kebutuhan pengembangan jangka panjang proyek. “Penggali keuntungan tidak memiliki loyalitas, mereka akan menjual setelah menerima airdrop, lalu beralih ke proyek berikutnya untuk menggali keuntungan, ini hanya menambah tekanan jual dan tidak membawa manfaat jangka panjang. Apakah perlu memberi mereka airdrop?” kata seorang kolom anonim, menggambarkan bahwa penggali keuntungan seperti ‘parasit’ dalam ekosistem kripto.

Master dari Australia juga berpendapat bahwa logika airdrop industri sedang berubah. “Dulu, saat CEX menilai fundamental sebuah proyek, mereka sangat memperhatikan tingkat keaktifan data on-chain dan indikator pengguna aktif, karena saat awal peluncuran, proyek membutuhkan popularitas. Jadi, selama periode tertentu, proyek secara diam-diam menyetujui bahkan mencapai kesepakatan dengan pasukan penggali keuntungan, kalian datang ke sini untuk menggali keuntungan dan membantu saya mendapatkan listing besar, saya akan memberi airdrop, dan kita bagi hasil. Tapi sekarang, listing di CEX tidak lagi melihat data on-chain dan pengguna, karena semua orang tahu bahwa data tersebut banyak yang di-inflate,” tulis Master dari Australia di Twitter.

Logika bisnis memang kejam, ketika gelembung data on-chain semakin parah dan tekanan jual dari penggali keuntungan memberi dampak negatif terhadap harga token banyak proyek, pilihan Monad memiliki alasan yang masuk akal, tetapi ini pasti tidak akan menjadi pilihan mayoritas proyek, karena Monad sebagai proyek chain utama yang didukung modal besar masih memiliki banyak kartu di tangan, kekuatan teknis dan potensi ledakan aplikasi ekosistemnya bisa membawanya ke banyak pengguna komunitas, tetapi bagi kebanyakan proyek, mereka pada dasarnya adalah proyek pemasaran, harus melalui airdrop untuk menarik perhatian dan panas pasar.

Dalam jangka panjang, airdrop tetap menjadi salah satu sumber nilai penting dalam industri kripto, tetapi logika dan target airdrop sedang mengalami perubahan mendalam. “Hasil airdrop Monad secara umum menandai runtuhnya logika kompetisi penggali keuntungan di jaringan uji coba, besar kemungkinan tidak akan ada lagi yang melakukan interaksi di jaringan uji coba,” kata Master dari Australia.

Faktanya, ‘gebrak meja’ yang dilakukan Monad kali ini sudah diprediksi oleh banyak kolom, seperti Master dari Australia, Ice Frog, Chasing Wind, dan banyak kolom lainnya yang sudah menyatakan sejak awal bahwa mereka tidak akan berinteraksi dengan Monad. Menurut informasi, lebih banyak kolom utama akan mengalihkan perhatian mereka ke ‘menggertak’ dan arbitrase yang lebih beragam, serta fokus pada proyek-proyek berkualitas seperti Polymarket dan lainnya.

Selain itu, beberapa studio yang diwawancarai menyatakan bahwa pendapatan mereka tahun ini tidak sebanyak tahun lalu, bahkan tidak sesuai harapan. “Intinya adalah menemukan bidang yang memang memiliki keunggulan, atau biaya tenaga kerja rendah, atau teknologi canggih, atau memiliki kemampuan riset dan investasi yang tajam untuk menemukan proyek awal, atau memiliki KOL berpengaruh yang bisa menggertak, mengikuti tren secara biasa dan menggali keuntungan sudah semakin sulit,” kata A Du.

Seiring dengan penurunan nilai pasar dari proyek-proyek utama seperti Monad secara signifikan di bawah ekspektasi pasar, bahkan banyak proyek setelah TGE mengunci bagian airdrop mereka dalam waktu yang lama, posisi para penggali keuntungan dalam distribusi manfaat proyek semakin menurun, dan nilai token yang mereka terima terus menyusut. Logika penggali keuntungan yang mengandalkan volume sudah tidak bisa dipertahankan lagi.

“Jadi, para pemula dan pengguna ritel yang masuk ke pasar primer dengan menyediakan tenaga kerja untuk mendapatkan keuntungan murah, memang sudah berakhir. Pintu sebenarnya sudah tertutup, dan airdrop Monad hanyalah menutup celah terakhir,” kata Master dari Australia dengan penuh keprihatinan.