Bitcoin mendapatkan manfaat dari kejatuhan Yen yang mengejutkan setelah kenaikan suku bunga BOJ: Analisis pasar terhadap nilai tukar USD

Kebijakan pengetatan moneter terbaru dari Bank of Japan telah menyebabkan perilaku pasar yang kontraintuitif. Sementara suku bunga yang lebih tinggi secara tradisional akan memperkuat mata uang, Yen Jepang justru melemah secara mengejutkan. Hal ini berdampak pada posisi carry-trade global dan terkait dengan pasar kripto. Bagi trader dengan posisi besar – misalnya 500.000 Yen terhadap USD – hal ini membuka peluang pergeseran posisi yang signifikan dan peluang pasar baru.

Langkah Suku Bunga BOJ dan Paradoks Yen

Bank of Japan menaikkan suku bunga acuannya ke level tertinggi dalam hampir 30 tahun. Langkah kebijakan moneter ini seharusnya akan menguatkan Yen. Sebaliknya, mata uang tersebut kehilangan nilai secara signifikan – sebuah fenomena yang menimbulkan kekhawatiran di kalangan pengamat pasar.

Alasannya terletak pada situasi politik Jepang. Perdana Menteri Sanae Takaichi, yang menjabat sejak Oktober, telah merumuskan rencana pengeluaran yang luas. Biaya kredit yang lebih tinggi kini mengancam langkah-langkah ekonomi tersebut. Ketidakpastian politik ini menyebabkan investor menolak Yen, bukan membelinya. Obligasi pemerintah Jepang 10-tahun menghasilkan imbal hasil sebesar 2 %, pertama kali sejak 2006, menunjukkan penyesuaian pasar yang signifikan.

Pengurangan posisi carry-trade – di mana investor meminjam Yen dengan biaya rendah dan menginvestasikannya di aset lain – memainkan peran utama. Dengan kurs USD-Yen sekitar 500.000 Yen per alokasi modal besar, muncul tekanan dan penilaian ulang di pasar keuangan global.

Bitcoin dan Altcoin Manfaatkan Dinamika Pasar

Bitcoin merespons volatilitas pasar dengan kenaikan yang jelas. Mata uang kripto ini sempat menembus angka sementara di atas 88.000 dolar, meskipun berita BOJ biasanya akan menekan aset risiko. Data terkini menunjukkan Bitcoin diperdagangkan di angka 78.510 dolar AS dengan penurunan 24 jam sebesar 6,58 % – indikator volatilitas yang terus berlanjut di pasar.

Ethereum mengikuti tren kenaikan umum dan naik 3,4 % dalam 24 jam terakhir, sebelum kembali ke 2.450 dolar AS (-9,57 % dalam 24 jam). Altcoin penting lainnya seperti BNB dan SOL menunjukkan pergerakan yang lebih moderat di bawah 1 %. Indeks CoinDesk 20 secara luas naik 1,3 % – sinyal pemulihan pasar yang meluas di seluruh spektrum kripto.

Inflasi, Federal Reserve, dan Permintaan Struktural Kripto

Di balik perkembangan BOJ, data inflasi di AS menunjukkan angka yang mengejutkan moderat. Indeks Harga Konsumen (CPI) bulan November hanya naik 2,7 %, di bawah ekspektasi. Data ini meningkatkan kemungkinan Federal Reserve akan menurunkan suku bunga di masa depan – berita positif untuk aset risiko termasuk kripto. Pasar prediksi belum memperkirakan adanya kenaikan suku bunga bulan depan.

Perkembangan penting lainnya adalah munculnya permintaan struktural terhadap aset digital. Menurut Ira Auerbach, kepala Tandem di Offchain Labs dan mantan pejabat aset digital di Nasdaq, rencana pensiun sedang mempersiapkan pengenalan dana target-date dan dana seimbang dengan eksposur kripto sebesar 0,5 % hingga 1 %. Ini menandai awal dari permintaan jangka panjang yang kurang siklikal, yang memperlakukan aset digital sebagai komponen portofolio reguler.

Modal di Infrastruktur AI: Pertanyaan Profitabilitas Meningkat

Meskipun modal mengalir agresif ke proyek infrastruktur AI, skeptisisme terhadap prospek profitabilitas meningkat. QCP Capital memperingatkan bahwa sementara perusahaan besar seperti Oracle dan Intel meningkatkan investasi secara besar-besaran, pendapatan terkait AI relatif stagnan. Hal ini dapat menyebabkan penilaian ulang besar terhadap aset berisiko jika keuntungan yang diharapkan tidak terwujud.

Menariknya, beberapa perusahaan kripto mendapatkan manfaat dari hype AI, terutama penambang Bitcoin. Mereka mulai lebih banyak berinvestasi dalam infrastruktur AI dan mengamankan kesepakatan miliaran dolar – tren yang penting bagi penambang maupun seluruh industri.

Lingkungan Regulasi: Undang-Undang GENIUS Bentuk 2026

Amerika Serikat hampir pasti akan mengukuhkan arsitektur regulasi Undang-Undang GENIUS pada tahun 2026. Penerbit stablecoin yang selama ini bergantung pada yurisdiksi luar negeri mungkin melihat keuntungan besar dalam memindahkan cadangan dan aktivitas operasional mereka kembali ke tanah Amerika. Ini dapat memicu arus balik aset digital ke ruang yang diatur di AS dan mendekatkan institusi keuangan tradisional dengan pasar kripto.

Tata Kelola dan Peristiwa Token

Pada bulan Desember, beberapa voting penting dilakukan. DAO Lido menyetujui paket transformasi yang merencanakan pengembangan dari protokol staking murni menjadi rangkaian produk DeFi yang terdiversifikasi selama tiga tahun. CoW DAO memutuskan pembubaran Pool Bonding Sprinter dengan pengembalian 500.000 USDC dan 1,5 juta COW kepada investor awal. DAO Arbitrum mengaktifkan Upgrade ArbOS 51 dengan parameter skalabilitas yang ditingkatkan.

Perspektif Teknis dan Pergerakan Harga

Bitcoin/USD saat ini bergerak antara support di 84.200 dolar AS dan resistance mingguan di 90.500 dolar AS. Analisis teknikal menunjukkan divergensi RSI bullish yang jelas – dinamika meningkat meskipun harga terkonsolidasi. Penutupan mingguan di atas 90.500 dolar AS akan mengonfirmasi divergensi ini dan kemungkinan memicu kelanjutan tren menuju target Fibonacci 0,236 di 100.400 dolar AS. Sampai saat itu, level Fibonacci 0,382 di 84.200 dolar AS tetap menjadi support kritis.

Data Pasar Secara Ringkas

BTC mendominasi dengan 59,94 % kapitalisasi pasar. Rasio Ether terhadap Bitcoin berada di 0,03347. Hashrate Bitcoin (rata-rata 7 hari) tercatat di 1,031 EH/s, sementara harga hash mencapai 37,57 dolar AS. Futures CME menunjukkan open interest sebesar 120.865 BTC. Dinilai dalam emas, Bitcoin setara dengan 20,3 ons, dengan rasio kapitalisasi pasar terhadap emas sebesar 5,9 %.

Hasil obligasi AS 10-tahun naik 2,9 basis poin ke 4,145 %. Indeks saham global menunjukkan sinyal campuran: S&P 500 ditutup naik 0,79 %, Nasdaq naik 1,38 %, sementara indeks Eropa sedikit turun. Komoditas – futures perak naik 1,73 % ke 66,35 dolar AS – mendapat manfaat dari ketidakpastian umum.

Pandangan Pasar

Dinamika antara kebijakan moneter Jepang, inflasi AS, dan permintaan struktural kripto menciptakan lingkungan pasar yang kompleks. Bitcoin dan pasar kripto yang lebih luas menata posisi ulang di tengah peluang yang ditawarkan oleh unwinding carry trades dan pencarian aset alternatif. Dengan memperhatikan langkah regulasi mendatang dan meningkatnya partisipasi institusional, bulan-bulan mendatang bisa menjadi titik balik dalam perkembangan pasar kripto.