Bitcoin kesulitan menjalankan perannya sebagai aset safe haven di tengah ketegangan politik seputar Powell.

Sejak peluncurannya pada tahun 2009, Bitcoin telah dirayakan sebagai alternatif terdesentralisasi, benteng melawan penyimpangan kebijakan moneter, dan aset yang mampu berkembang saat krisis geopolitik. Namun, awal Februari, aset digital terbesar ini menunjukkan batasannya sebagai tempat perlindungan, tertinggal oleh nilai-nilai tradisional seperti emas. Kelemahan ini terjadi dalam konteks yang sangat tegang: penyelidikan pidana federal yang menargetkan Presiden Federal Reserve Jerome Powell, ketegangan yang meningkat dengan Presiden Donald Trump, dan makroekonomi yang menolak bermain sesuai ekspektasi kenaikan.

Demonstrasi Kelemahan Bitcoin yang Diharapkan Sebagai Tempat Perlindungan

Baru-baru ini, dalam hari penting pasar, Bitcoin awalnya tampak bereaksi seperti aset perlindungan sejati. Dimulai di 92.000 dolar selama jam Asia, ia sempat melampaui kelemahan indeks saham AS. Tetapi divergensi ini terbukti sementara. Harga turun ke 90.500 dolar selama jam Eropa, sementara seluruh pasar kripto mengikuti tren penurunan yang sama.

Sebaliknya, nilai-nilai perlindungan tradisional mendominasi. Emas naik hingga melampaui 4.600 dolar per ons, mencatat rekor sejarah baru. Perak juga mencapai titik tertingginya sekitar 84 dolar. Angka-angka ini sangat kontras dengan penurunan Bitcoin, menimbulkan pertanyaan mendasar: apakah Bitcoin masih bisa dianggap sebagai tempat perlindungan sejati terhadap gejolak makroekonomi dan geopolitik?

Altcoin Rahasia: Antara Volatilitas dan Regulasi yang Meningkat

Seiring dengan kelemahan Bitcoin, pasar kripto rahasia menunjukkan dinamika tertentu, meskipun penuh gejolak. Monero, koin utama yang berfokus pada privasi, melonjak dari rekor mendekati 598 dolar sebelum turun kembali ke 571 dolar, tetap menunjukkan kenaikan 15% dalam 24 jam. Pergerakan ini mencerminkan minat yang tetap terhadap aset yang menawarkan privasi, meskipun atau mungkin karena regulasi yang semakin ketat.

Selain itu, definisi koin rahasia seperti ZEC (Zcash) menjadi isu utama dalam debat regulasi. Bank Emirat Arab Bersatu baru-baru ini memperketat kerangka kerjanya dengan melarang token privasi di pusat keuangannya yang internasional, menyoroti ketegangan antara inovasi kriptografi dan kepatuhan regulasi. Pembatasan ini secara bertahap mendefinisikan ulang peran dan keberlanjutan teknologi privasi dalam blockchain.

Powell Menghadapi Tekanan: Independensi Fed Dipertanyakan

Konteks yang melemahkan Bitcoin sebagai tempat perlindungan sebagian besar terletak pada ketegangan politik seputar Federal Reserve. Presiden Jerome Powell berada di pusat badai politik dan hukum ketika kantor hukumnya mengungkapkan bahwa jaksa federal telah memulai penyelidikan pidana terhadap dirinya. Penyelidikan ini berkaitan dengan kesaksiannya di Kongres mengenai renovasi besar markas Fed, yang diperkirakan menelan biaya 2,5 miliar dolar.

Powell menafsirkan tindakan ini sebagai upaya tekanan politik untuk melemahkan independensi lembaga tersebut, sebagai reaksi terhadap penolakannya untuk menurunkan suku bunga secara agresif seperti yang diinginkan pemerintahan Trump. Dinamika ini menciptakan ketidakpastian besar: jika pasar khawatir kehilangan otonomi nyata Fed, mengapa Bitcoin tidak mengapres? Jawabannya terletak pada ekspektasi pasar obligasi.

Imbal Hasil Surat Utang Tetap Stabil: Tidak Ada Penurunan Suku Bunga Jangka Pendek

Meskipun tekanan politik terhadap Powell, imbal hasil obligasi AS tetap tinggi. Imbal hasil 10 tahun menembus di atas 4,2%, sementara imbal hasil dua tahun berada di 3,54%, level tertinggi dalam dua minggu. Tingkat tinggi ini memberi sinyal yang jelas: pasar tidak mengharapkan penurunan suku bunga meskipun ada gejolak politik.

Analis ING menyarankan bahwa dua faktor utama dapat menjaga Fed tetap defensif: pertama, penurunan tak terduga tingkat pengangguran AS yang dilaporkan pada Desember, dan kedua, data inflasi yang kemungkinan lebih tinggi dari perkiraan untuk Januari. Kedua faktor ini secara gabungan mengurangi kemungkinan penurunan suku bunga sebelum setidaknya Maret 2026. Bagi aset digital, ini berarti kondisi likuiditas yang ketat dan suku bunga pinjaman yang tinggi tetap bertahan, tidak menguntungkan spekulan.

Anomali Aliran ETF: Reallocasi Strategis atau Isyarat Peringatan Pertama?

Data aliran ETF kripto menunjukkan dinamika yang beragam. Dari 5 hingga 9 Januari, ETF Bitcoin tunai mencatat keluar bersih sebesar 681 juta dolar, sebuah angka yang mencolok mengingat volume perdagangan melebihi 19,5 miliar dolar. Jauh dari menunjukkan keluarnya investor secara massal, angka ini lebih mengarah ke reallocasi aktif: modal didistribusikan kembali daripada benar-benar keluar dari pasar.

ETF Ethereum juga mencatat keluar bersih mingguan sebesar 69 juta dolar, mengikuti tren serupa. Sebaliknya, ETF XRP dan Solana terus menarik modal baru, memperkuat tema yang muncul: selera risiko tetap selektif daripada menyeluruh. Fragmentasi ini menunjukkan bahwa beberapa segmen pasar kripto tetap menarik, sementara aset referensi kehilangan momentum.

Secara Teknis, LINK Uji Resistansi: Menuju Koreksi atau Konsolidasi?

Secara teknis, token LINK dari Chainlink menunjukkan profil menarik bagi trader taktis. Harga token saat ini menguji garis tren menurun yang digambar sejak puncak Agustus. Breakout bullish dari resistansi ini berpotensi memicu permintaan yang meningkat dan mendukung rebound. Namun, dalam lingkungan suku bunga tinggi dan ketidakpastian makroekonomi yang meningkat, prospek jangka pendek tetap ragu-ragu.

Analisis indeks volatilitas implisit selama 30 hari mengonfirmasi keadaan tenang ini: volatilitas Bitcoin dan Ethereum tetap di level terendah yang diamati dalam beberapa minggu terakhir. Kompresi volatilitas ini, yang sering menjadi indikator awal pergerakan besar, dapat menandakan pergerakan koreksi atau konsolidasi yang berkepanjangan sebelum arah baru muncul.

Kesimpulan: Bitcoin Dihadapkan pada Batas Naratif Tempat Perlindungan

Kontras mencolok antara kinerja emas dan Bitcoin mengungkapkan sebuah kebenaran yang tidak nyaman: narasi Bitcoin sebagai aset perlindungan yang tak tergoyahkan menghadapi ujian berat. Ketidakpastian politik seputar Powell dan jalur yang tak berubah dari imbal hasil obligasi menciptakan lingkungan di mana aset digital kesulitan menemukan arah yang jelas.

Sementara itu, pertanyaan regulasi terus membentuk pasar, terutama untuk teknologi privasi seperti ZEC dan Monero. Definisi yang berkembang dari aset ini dalam kerangka regulasi global akan menambah lapisan kompleksitas tambahan. Bagi investor, periode ini menandai transisi menuju kebutuhan akan selektivitas yang lebih tinggi: mengidentifikasi eksposur kripto yang tahan banting terhadap angin makroekonomi dan pembatasan regulasi yang sedang muncul.