Bitcoin menghadapi tekanan teknis dan makro: Apakah diagram algoritma kuantum merupakan ancaman atau hanya perdebatan pasar?

Pasar cryptocurrency sedang menyaksikan pembalikan tak terduga saat Bitcoin turun ke level $76.880 (penurunan 2,46% dalam 24 jam), sementara emas dan aset safe haven tradisional terus melonjak. Kelemahan Bitcoin tidak hanya menimbulkan kekhawatiran tentang struktur pasar, tetapi juga memicu perdebatan panjang tentang apakah ancaman jangka panjang seperti komputasi kuantum — dengan skema algoritma seperti Shor yang berpotensi memecahkan enkripsi — benar-benar mulai mempengaruhi perilaku investor atau tidak. Analis terbagi menjadi dua kubu: satu pihak berpendapat bahwa pasar sedang menilai risiko kuantum, sementara pihak lain menegaskan bahwa Bitcoin menghadapi tekanan makroekonomi yang lebih umum.

Harga Bitcoin Merosot Saat Safe Haven Mendominasi Secara Global

Sejak Donald Trump memenangkan pemilihan pada November 2024, aset tradisional menunjukkan keunggulan yang jelas dibandingkan cryptocurrency. Bitcoin hanya naik −2,6% sejak kemenangan pemilu, sementara perak naik 205%, emas naik 83%, Nasdaq naik 24%, dan S&P 500 naik 17,6%. Harga emas mencapai rekor tertinggi hampir $4.930 per ounce, melanjutkan pencarian safe haven yang intens selama berbulan-bulan karena ketegangan geopolitik, kekhawatiran utang publik, dan akumulasi emas yang kuat oleh bank sentral.

Sebaliknya, Bitcoin saat ini sekitar 30% di bawah puncaknya yang dicapai pada tahun 2025, membuat cryptocurrency berperilaku lebih seperti aset berisiko tinggi daripada alat lindung nilai. Pasar saham Wall Street tetap dalam kisaran akumulasi yang sempit setelah gagal menembus zona resistansi $90.000–$93.500, menunjukkan kurangnya momentum bagi investor jangka panjang.

Prediksi Emas Menuju $23.000: Kapan Langsung Terkoneksi dengan Bitcoin?

Ketika logam mulia terus mendominasi aliran modal, prediksi optimis jangka panjang tentang emas semakin kuat. Charles Edwards, pendiri Capriole Investments, memperkirakan bahwa harga emas bisa mencapai antara $12.000 hingga $23.000 per ounce dalam tiga hingga delapan tahun ke depan. Alasan yang mendukung prediksi ini termasuk akumulasi emas rekord oleh bank sentral, kecepatan ekspansi pasokan uang fiat yang melebihi 10% per tahun, dan kenyataan bahwa China telah meningkatkan cadangan emas hampir sepuluh kali lipat dalam dua tahun terakhir.

“Jika siklus ini mencerminkan ekspansi aset terbesar abad ke-20, maka potensi kenaikan harga emas masih sangat jauh,” kata Edwards. Meskipun indeks RSI bulanan emas telah mencapai level overbought tertinggi sejak tahun 1970-an, analis berpendapat bahwa permintaan struktural dari bank sentral — bukan spekulasi — adalah pendorong utama kenaikan ini, dengan ETF yang berkembang dan pergeseran likuiditas makro yang sedang berlangsung.

Skema Algoritma Shor dan Ancaman Kuantum: Realitas atau Ketakutan?

Kelemahan yang terus-menerus dari Bitcoin telah memicu perdebatan panjang tentang risiko komputasi kuantum. Nic Carter, mitra di Castle Island Ventures, menghidupkan kembali diskusi ini minggu lalu, berargumen bahwa kelemahan “misterius” Bitcoin mencerminkan meningkatnya kesadaran pasar terhadap ancaman kuantum. Dia berpendapat bahwa skema algoritma kuantum seperti Shor — yang secara teori dapat memecahkan enkripsi elliptic curve yang digunakan Bitcoin — telah mulai mempengaruhi perilaku investor.

“Penurunan performa Bitcoin disebabkan oleh teknologi kuantum,” kata Carter. “Pasar sedang bersuara — tetapi para pengembang tidak mendengarkan.” Pernyataannya langsung mendapat reaksi dari analis blockchain dan investor jangka panjang, yang berpendapat bahwa mengaitkan stabilitas Bitcoin dengan ketakutan kuantum adalah kesalahpahaman mendasar tentang dinamika pasar saat ini.

Struktur Pasar, Bukan Risiko Kuantum, Menjelaskan Pergerakan Harga

Para peneliti teknologi blockchain berpendapat bahwa mengaitkan stabilitas Bitcoin dengan teori risiko kuantum adalah kesalahan pemahaman terhadap kenyataan. Analis @Checkmatey dari Checkonchain menyatakan bahwa perilaku Bitcoin lebih mencerminkan siklus yang dipengaruhi oleh pasokan daripada ancaman teknologi spekulatif. “Emas disukai karena pemerintah membeli emas daripada obligasi treasury,” jelasnya. “Bitcoin mengalami volume penjualan besar dari pemegang jangka panjang pada tahun 2025 — cukup untuk mengalahkan semua pasar bullish sebelumnya.”

Investor Bitcoin dan penulis Vijay Boyapati juga berbagi pandangan serupa, menunjukkan alasan yang lebih spesifik: “Penjelasan sebenarnya adalah pelepasan pasokan besar-besaran saat kita mencapai ambang psikologis untuk investor besar — $100.000.” Data on-chain menunjukkan bahwa pemegang jangka panjang secara signifikan meningkatkan distribusi mereka saat Bitcoin mendekati angka enam digit, melepaskan pasokan untuk menyerap permintaan baru dari ETF dan organisasi, sekaligus membatasi kenaikan harga.

Pengembang Bitcoin: Upgrade Anti-Kuantum Akan Memakan Waktu Dekade, Bukan Bulan

Meskipun mendapatkan perhatian kembali, sebagian besar pengembang Bitcoin tetap melihat komputasi kuantum sebagai risiko jangka panjang yang dapat dikendalikan, bukan sebagai pendorong pasar jangka pendek. Mesin kuantum yang mampu menjalankan skema algoritma seperti Shor masih sangat jauh dari implementasi nyata — para ahli teknologi memperkirakan akan membutuhkan bertahun-tahun untuk mencapai ancaman yang nyata.

Adam Back, salah satu pendiri Blockstream, berulang kali menegaskan bahwa bahkan dalam skenario terburuk pun, tidak akan menyebabkan kerusakan langsung atau di seluruh jaringan. Proposal peningkatan Bitcoin (BIP-360) telah memetakan jalur transisi ke format alamat anti-kuantum, memungkinkan upgrade bertahap sebelum ancaman yang dapat dipercaya muncul. Para pengembang menekankan bahwa perubahan semacam ini akan berlangsung selama bertahun-tahun, bukan siklus pasar — yang membuat risiko kuantum sulit dijadikan penjelasan untuk penurunan harga Bitcoin jangka pendek.

Perhatian Keuangan Tradisional, Tapi Rencana Implementasi Masih Jauh

Beberapa pakar keuangan tradisional mulai mempertimbangkan komputasi kuantum sebagai bidang penelitian potensial. Awal bulan ini, strategis dari Jefferies, Christopher Wood, menghapus Bitcoin dari portofolio sampel, dengan alasan risiko kuantum jangka panjang sebagai salah satu kekhawatiran utama. Namun, analis industri memperingatkan bahwa tantangan utama bukanlah apakah Bitcoin dapat beradaptasi, melainkan berapa lama proses upgrade tersebut akan memakan waktu — dan kerangka waktu itu dihitung dalam dekade, bukan bulan.

Tekanan Makroekonomi Mengarahkan: Bitcoin Perlu Melampaui $91.000–$93.500 untuk Pulih

Saat ini, para pelaku pasar berpendapat bahwa Bitcoin masih terjebak dalam lingkungan ekonomi makro yang sulit, terutama karena meningkatnya hasil obligasi global, ketegangan perdagangan dan ketidakpastian geopolitik, serta peralihan kepemilikan emas dari bank sentral. Para trader lebih fokus pada pelestarian modal daripada spekulasi pertumbuhan, yang menciptakan hambatan kuat terhadap kenaikan harga baru.

Oleh karena itu, para trader tetap memusatkan perhatian pada level support/resistance teknikal penting daripada risiko jangka panjang yang mengancam. Bitcoin perlu kembali ke kisaran harga $91.000–$93.500 untuk memulihkan momentum kenaikan dan membuktikan bahwa ada cukup daya beli untuk melawan arus keluar modal ke aset safe haven. Jika Bitcoin gagal menembus resistansi ini, level support penurunan akan berkisar antara $85.000 dan $88.000. Sampai kondisi moneter atau geopolitik menjadi lebih stabil, analis berpendapat bahwa Bitcoin kemungkinan akan terus bereaksi terhadap gelombang makroekonomi, sementara emas terus mendapatkan manfaat dari pergeseran historis dalam aliran modal global. Perdebatan tentang skema algoritma kuantum mungkin akan berlanjut, tetapi tekanan ekonomi jangka pendek baru tampaknya menjadi faktor utama yang membentuk pasar Bitcoin saat ini.