#Gate广场发帖领五万美金红包 Mengulas siklus pasar bearish Bitcoin, di level harga mana kita bisa membeli di dasar?

Dini hari tanggal 6 Februari, Bitcoin jatuh menembus angka 60.000 dolar AS, komunitas kripto pun dilanda kepanikan. Sejak puncak tertinggi sejarah di bulan Oktober 2025 sebesar 126.000 dolar AS, Bitcoin telah mengalami penurunan sebesar 52%. Namun, jika menilik sejarah harga Bitcoin selama 15 tahun, penurunan 52% ini hanyalah “setitik debu” dalam catatan panjang.

1. “Kode” Penurunan Pasar Bearish Bitcoin

Data sejarah mengungkapkan pola yang jelas: setiap siklus penurunan terbesar dalam pasar bearish semakin kecil, dari 94% menjadi 87%, 84%, 77%, dengan setiap siklus menyempit sebesar 5-10 poin persentase.

• 2011→2013: berkurang 7 poin persentase (94%→87%)

• 2013→2017: berkurang 3 poin persentase (87%→84%)

• 2017→2021: berkurang 7 poin persentase (84%→77%)

• Rata-rata setiap siklus menyempit sekitar 5-7 poin persentase

Alasan utama

1. Kapitalisasi pasar yang membesar, volatilitas menurun
Pada tahun 2011, kapitalisasi pasar Bitcoin hanya beberapa puluh juta dolar AS, sehingga dijual oleh whale besar saja sudah bisa menyebabkan keruntuhan 94%; pada tahun 2026, meskipun harga terjun bebas ke angka 60.000 dolar AS, kapitalisasi pasar tetap di atas 1 triliun dolar AS, sehingga penurunan lagi 30-40% membutuhkan volume penjualan yang berkali-kali lipat.

2. Kehadiran institusi menyediakan “bantalan likuiditas”
Sebelum 2018, mayoritas pelaku adalah retail dan penambang, sehingga kepanikan mudah memicu panic sell; setelah 2022, perusahaan seperti BlackRock, Fidelity, Grayscale melalui ETF memegang ratusan ribu BTC, sehingga institusi tidak akan panik menjual secara massal, membentuk “jaring pengaman”. Hingga akhir Januari 2026, total kepemilikan ETF spot Bitcoin di AS lebih dari 900.000 BTC, bernilai lebih dari 70 miliar dolar AS, dengan efek “kunci” yang mengurangi pasokan yang bisa dijual.

3. Evolusi dari “barang spekulatif” menjadi “kelas aset”
2011-2013, Bitcoin dianggap sebagai mainan geek, harga didorong oleh emosi; 2017-2021, dianggap sebagai “emas digital”, tanpa acuan valuasi yang jelas; setelah 2025, dengan disetujuinya ETF, legislasi stablecoin, dan rencana “cadangan strategis”, Bitcoin menjadi bagian dari sistem keuangan utama, volatilitas pun terus menurun.

4. Pengaruh siklus halving yang melemah
Empat tahun terakhir, siklus halving sangat berpengaruh terhadap harga; halving pertama di 2012 mengurangi output harian dari 7200 menjadi 3600 BTC, menyebabkan shock pasokan besar; halving keempat di 2024, output harian turun dari 900 menjadi 450 BTC, meskipun persentasenya sama, jumlah absolutnya berkurang, sehingga dampaknya pun berkurang. Efek “deflasi” dari pasokan dan “gairah spekulasi” dari permintaan menurun bersamaan, mempersempit volatilitas.

2. Jika sejarah terulang, di mana “dasar” kali ini?

Berdasarkan pola “penurunan bertahap”, ada tiga skenario:

• Skenario 1: Asumsi optimis, penurunan menyempit hingga 65%
Harga dasar = 126.000 × (1 - 65%) = 44.100 dolar AS. Dari 60.000 dolar AS ke 44.100 dolar AS, masih ada ruang penurunan sekitar 26%.
Alasan dukungan: institusi mulai menarik diri dan menunggu.

• Skenario 2: Asumsi netral, penurunan 70%-72%
Harga dasar: 70% = 37.800 dolar AS, 72% = 35.280 dolar AS. Dari 60.000 dolar AS, masih ada ruang penurunan sekitar 37%-41%.
Alasan dukungan: mengikuti pola penurunan 5-7 poin persentase secara ketat, sebagai penyesuaian yang rasional.

• Skenario 3: Asumsi pesimis, penurunan kembali ke 75%-80%
Harga dasar: 75% = 31.500 dolar AS, 80% = 25.200 dolar AS. Dari 70.000 dolar AS ke 25.200 dolar AS, turun lagi 50%.
Alasan dukungan: pasar saham AS, emas, dan Bitcoin mengalami penurunan bersamaan, “atribut safe haven” hilang; kepemilikan ETF bisa dijual massal oleh institusi; kebijakan tarif Trump bisa memicu resesi global; kehilangan talenta industri, keluar dari VC, kepercayaan runtuh.

3. Jangan takut ketinggalan

Ketinggalan di dasar tidak perlu cemas, kripto bukan satu-satunya peluang untuk bangkit kembali.

• Ketinggalan di 150 dolar AS tahun 2015, masih ada peluang di 3.200 dolar AS tahun 2018

• Ketinggalan di 3.200 dolar AS tahun 2018, masih ada peluang di 15.000 dolar AS tahun 2022
Prasyarat: bertahan sampai siklus berikutnya, jangan all-in, jangan keluar total.

Tiga kisah nyata

1. Lao Zhang (investasi besar di 3.200 dolar AS): naik ke 13.000 dolar AS Juni 2019, tidak jual, lalu turun kembali ke 7.000 dolar AS Desember, jual rugi, keuntungan kurang dari 1 kali lipat, ketinggalan puncak di 69.000 dolar AS Juni 2021.

2. Xiao Li (beli di 3.200 dolar AS): aturan “tidak jual sampai 50.000 dolar AS”, Mei 2021 jual 50% di 63.000 dolar AS untuk mengunci keuntungan 15 kali lipat, sisanya tahan sampai November di 69.000 dolar AS, rata-rata keuntungan 18 kali lipat.

3. Lao Wang (investasi rutin 1.000 yuan per bulan): mulai Desember 2018, selama 3 tahun, biaya rata-rata sekitar 12.000 dolar AS, jual di November 2021 di 69.000 dolar AS, keuntungan sekitar 4,7 kali lipat, tanpa perlu timing, cukup konsisten.

Pesan utama: menunggu dasar tidak penting, yang penting tahan dan punya rencana take profit; investasi secara berkala cocok untuk orang awam, membeli dan menjual secara bertahap selalu menjadi pilihan relatif terbaik.

Kesimpulan: pasar bearish adalah peluang bangkit bagi orang biasa

• Membeli di 2 dolar AS tahun 2011: keuntungan 30.000 kali lipat (dengan asumsi 60.000 dolar AS)

• Membeli di 150 dolar AS tahun 2015: keuntungan 400 kali lipat

• Membeli di 3.200 dolar AS tahun 2018: keuntungan 18,75 kali lipat

• Membeli di 15.000 dolar AS tahun 2022: keuntungan 4 kali lipat

Setiap siklus pasar bearish adalah redistribusi kekayaan: yang membeli di puncak tersingkirkan oleh panic buying, yang panik menjual di dasar menyerahkan koin; orang yang selalu untung adalah mereka yang berani bertahap saat penuh keputusasaan.

Saat Bitcoin di 3.200 dolar AS tahun 2018, ada yang bilang “Bitcoin sudah mati”, di 15.000 dolar AS tahun 2022 ada yang teriak “kiamat kripto”, dan saat jatuh di bawah 60.000 dolar AS di Februari 2026, seluruh dunia bertanya “Apakah kali ini benar-benar berbeda?”

Jika percaya bahwa sejarah akan berulang, maka 6-12 bulan ke depan adalah salah satu waktu langka untuk membeli “masa depan” dengan harga “relatif rendah”. Percaya atau tidak, semua pilihan ada di tangan kita.