Institusi masuk pasar, adalah kaca pembesar sekaligus batu uji

Dana institusi seperti kaca pembesar—kebaikan dan keburukan keduanya akan terlihat lebih jelas.
Begitu Apollo dan institusi serupa terus berpartisipasi, transparansi protokol, struktur tata kelola, dan manajemen risiko akan diawasi dengan standar yang lebih ketat. Ini adalah tekanan bagi tim proyek, tetapi juga peluang evolusi.
Dulu DeFi mengandalkan inovasi, sekarang secara bertahap memasuki “kompetisi yang terstandarisasi”. Siapa yang mampu menawarkan hasil stabil dan pengendalian risiko, mereka lebih mudah mendapatkan dana jangka panjang.
Tapi jangan memuja institusi secara berlebihan. Logika investasi institusi tetap mencari keuntungan, jika fundamental berubah, mereka juga akan menyesuaikan posisi mereka. Pasar tidak bisa menganggap institusi sebagai kepercayaan mutlak, melainkan sebagai peserta.
Yang benar-benar menentukan nilai adalah apakah protokol benar-benar digunakan. Permintaan di chain lebih keras daripada cerita modal.
Satu rangkuman realistis: modal dapat memperbesar nilai, tetapi tidak dapat menciptakan nilai dari nol.
Interaksi: menurutmu, institusi lebih memperhatikan narasi atau data?