Bagaimana nominasi Kevin Warsh sebagai Ketua Federal Reserve mempengaruhi nilai intrinsik dolar Amerika

Trump mengumumkan penunjukan Kevin Warsh sebagai calon Ketua Federal Reserve berikutnya, keputusan ini berpotensi memiliki dampak mendalam terhadap kebijakan moneter AS dan nilai intrinsik dolar AS. Meskipun kerangka ekonomi dasar mungkin tetap stabil, risiko depresiasi jangka panjang terhadap nilai intrinsik dolar sedang meningkat.

Perubahan Kebijakan: dari Ketat ke Longgar

Berdasarkan pengumuman resmi pada akhir Januari, pengangkatan Warsh mungkin menandai penyesuaian besar dalam kebijakan moneter Federal Reserve. Perubahan kebijakan yang diharapkan mencakup dua arah utama: pertama, beralih ke strategi gabungan “penurunan suku bunga dan pengurangan neraca aset”; kedua, memperkuat komunikasi dan koordinasi dengan kantor presiden. Perubahan ini mencerminkan komitmen jangka panjang pemerintahan Trump terhadap dukungan pasar modal dan kelonggaran likuiditas.

Penurunan Otonomi Federal Reserve yang Berkelanjutan

Namun, masalah yang lebih dalam adalah melemahnya otonomi Federal Reserve secara bertahap. Seiring semakin eratnya hubungan antara pengambilan keputusan kebijakan moneter dan kekuasaan administratif, otoritas dan kepercayaan terhadap Federal Reserve sebagai lembaga keuangan independen akan dipertanyakan. Penggerusan otonomi ini tidak hanya mempengaruhi stabilitas kebijakan, tetapi juga secara langsung mengancam dasar dolar AS sebagai mata uang cadangan global.

Risiko Jangka Panjang terhadap Nilai Intrinsik Dolar

Posisi kebijakan moneter yang longgar ditambah dengan penurunan otonomi Federal Reserve akan menyebabkan depresiasi berkelanjutan terhadap nilai intrinsik dolar. Ketika pasar kehilangan kepercayaan terhadap stabilitas dolar, kehilangan daya beli dolar akan semakin cepat. Dalam jangka panjang, kerangka kebijakan ini dapat memperkuat ekspektasi depresiasi dolar, yang selanjutnya mempengaruhi permintaan alokasi dolar di pasar keuangan global.