Momentum Manufaktur Mengubah Dinamika Pasar Saat Berita Manufaktur AS Mendorong Optimisme Ekonomi

Sektor manufaktur AS memberikan dorongan signifikan ke pasar saham setelah data ekonomi yang kuat memicu reli luas di berbagai kelas aset. Indeks saham utama memanfaatkan berita manufaktur AS terbaru yang menunjukkan aktivitas terkuat dalam lebih dari tiga tahun, dengan S&P 500 naik 0,54%, Dow Jones Industrials menguat 1,05%, dan Nasdaq 100 meningkat 0,73%. Pasar berjangka mencerminkan momentum serupa, dengan kontrak berjangka E-mini S&P 500 Maret naik 0,57% dan kontrak berjangka Nasdaq E-mini Maret menguat 0,76%.

Data Manufaktur ISM yang Kuat Menghidupkan Kembali Optimisme Pertumbuhan

Katalis utama reli ini berpusat pada indeks manufaktur ISM Januari, yang meningkat menjadi 52,6—lonjakan sebesar 4,7 poin yang secara signifikan melampaui prediksi konsensus sebesar 48,5. Ini menandai laju ekspansi manufaktur paling impresif dalam lebih dari tiga tahun, menandakan bahwa ketahanan ekonomi melampaui sektor jasa ke sektor industri yang penting. Bacaan yang lebih kuat dari perkiraan ini langsung meningkatkan sentimen investor terhadap trajektori ekonomi yang lebih luas, menunjukkan bahwa permintaan domestik tetap kuat meskipun sebelumnya ada kekhawatiran tentang momentum.

Selain data aktivitas manufaktur, perusahaan semikonduktor dan infrastruktur kecerdasan buatan memimpin kenaikan. Sandisk (SNDK) melonjak lebih dari 15% untuk memimpin penguatan S&P 500 setelah CTBC Securities memulai liputan dengan peringkat beli dan target harga $660. Western Digital (WDC) naik lebih dari 7% untuk memimpin penguatan Nasdaq 100, sementara Seagate Technology Holdings (STX), Micron Technology (MU), dan Intel (INTC) masing-masing naik lebih dari 5%. Kekuatan tambahan dari sektor semikonduktor datang dari Texas Instruments (TXN) dan Advanced Micro Devices (AMD), yang ditutup naik lebih dari 4%, bersama kenaikan lebih dari 2% untuk Microchip Technology (MCHP) dan NXP Semiconductors (NXPI).

Data Manufaktur Memberi Tekanan pada Ekspektasi Pemotongan Suku Bunga Federal Reserve

Namun, berita manufaktur AS yang kuat juga memperumit narasi suku bunga. Komentar dari Presiden Federal Reserve Atlanta Raphael Bostic menekan pasar obligasi tetap, karena dia menegaskan bahwa Fed harus mempertahankan suku kebijakan dalam posisi “sedikit restriktif” dan menandakan bahwa tidak ada pemotongan suku bunga yang diproyeksikan untuk 2026. Pernyataan ini, dikombinasikan dengan momentum manufaktur yang lebih kuat dari perkiraan, mendorong hasil obligasi Treasury 10 tahun naik 3,2 basis poin ke 4,269%, mencapai level tertinggi selama 1,5 minggu setelah menyentuh 4,281% intraday.

Data manufaktur ini secara efektif meredam ekspektasi untuk pelonggaran moneter lebih lanjut yang sebelumnya mendukung pasar obligasi. Tekanan turun tambahan datang dari nominasi Presiden Trump terhadap Kevin Warsh sebagai Ketua Federal Reserve berikutnya. Peserta pasar melihat Warsh sebagai lebih hawkish dibanding kandidat lain, mengingat penekanannya yang konsisten terhadap risiko inflasi selama masa jabatannya sebagai Gubernur Federal Reserve dari 2006-2011. Sementara itu, harga pasar saat ini mencerminkan hanya 12% kemungkinan pemotongan suku bunga sebesar 25 basis poin pada pertemuan kebijakan Fed berikutnya yang dijadwalkan 17-18 Maret.

Divergensi Manufaktur Global Menandakan Pemulihan yang Tidak Merata

Berbeda secara tajam dengan momentum manufaktur AS, data manufaktur internasional menunjukkan gambaran yang jauh lebih lemah. Sektor manufaktur China mengalami penurunan signifikan, dengan PMI manufaktur Januari secara tak terduga turun 0,8 poin menjadi 49,3, mengecewakan harapan stabil di 50,1. Lebih mengkhawatirkan, PMI non-manufaktur Januari anjlok 0,8 poin menjadi 49,4, meleset dari prediksi kenaikan menjadi 50,3 dan menandai laju kontraksi terparah dalam tiga tahun. Divergensi antara aktivitas manufaktur AS yang kuat dan sinyal ekonomi China yang melemah menciptakan arus silang di pasar saham global.

Indeks Shanghai Composite turun lebih dari 2% ke level terendah empat minggu setelah data manufaktur China yang mengecewakan, mencerminkan kekhawatiran investor tentang prospek pertumbuhan global. Sebaliknya, Euro Stoxx 50 ditutup naik 1,00%, sementara Nikkei 225 Jepang turun 1,25% dari level tertinggi baru-baru ini. PMI manufaktur Januari Zona Euro direvisi sedikit naik menjadi 49,5, menunjukkan stabilisasi aktivitas industri Eropa, meskipun masih di bawah ambang ekspansi 50 poin.

Sektor Energi Mengalami Penurunan Drastis Akibat Harga Minyak Mentah Jatuh

Saham energi mengalami penurunan tajam seiring harga minyak mentah turun lebih dari 4% akibat meredanya ketegangan geopolitik. Pernyataan Presiden Trump bahwa AS sedang melakukan diskusi diplomatik dengan Iran, disertai harapan dari kementerian luar negeri Iran bahwa upaya diplomatik dapat mencegah konflik militer, memicu pengurangan premi risiko yang tertanam dalam harga energi. Diamondback Energy (FANG) dan Occidental Petroleum (OXY) masing-masing turun lebih dari 3%, sementara ConocoPhillips (COP), Exxon Mobil (XOM), dan Halliburton (HAL) turun lebih dari 2%. Kelemahan tambahan muncul di APA Corp (APA) dan Chevron (CVX), yang masing-masing ditutup turun lebih dari 1%.

Produsen gas alam mengalami kerugian yang lebih besar setelah kontrak berjangka gas alam anjlok lebih dari 25%. Antero Resources (AR) turun lebih dari 6%, Range Resources (RRC) turun lebih dari 5%, dan EQT Corp (EQT), Expand Energy (EXE), CNX Resources (CNX), serta Coterra Energy (CTRA) semuanya mencatat penurunan lebih dari 3%.

Saham Cryptocurrency Mengalami Penurunan Akibat Kelemahan Bitcoin

Saham yang terkait cryptocurrency mengalami pukulan besar setelah penjualan besar-besaran aset digital. Bitcoin turun lebih dari 7% ke level terendah 9,75 bulan, dengan harga saat ini di $68.89K di tengah volatilitas aset digital yang lebih luas. Menurut data Coinglass, hampir $590 juta posisi long Bitcoin dilikuidasi selama akhir pekan sebelumnya. Galaxy Digital Holdings (GLXY) turun lebih dari 7%, MicroStrategy (MSTR) turun lebih dari 6%, Marathon Digital Holdings (MARA) dan Coinbase (COIN) masing-masing turun lebih dari 3%, sementara Riot Platforms (RIOT) ditutup turun 0,84%.

Saham Maskapai Penerbangan Menguat Akibat Penurunan Harga Minyak dan Momentum Ekonomi

Mendapat manfaat dari penurunan tajam harga minyak mentah dan momentum manufaktur yang membaik, saham maskapai penerbangan menguat di seluruh sektor. United Airlines Holdings (UAL), Delta Air Lines (DAL), Southwest Airlines (LUV), dan Alaska Air Group (ALK) masing-masing ditutup naik lebih dari 4%, sementara American Airlines Group (AAL) menguat lebih dari 3%. Kombinasi biaya bahan bakar yang lebih rendah dan optimisme ekonomi tentang permintaan konsumen mendukung kinerja sektor ini.

Pergerakan Saham Individu Mencerminkan Narasi Berbasis Manufaktur

Beberapa saham industri menguat setelah berita manufaktur dan sinyal ekonomi. Caterpillar (CAT) naik lebih dari 5% untuk memimpin kenaikan saham industri, langsung mendapat manfaat dari pemulihan sektor manufaktur. Teradyne (TER) naik lebih dari 4% setelah Alethia Capital memulai liputan dengan rekomendasi beli dan target harga $400. Autodesk (ADSK) naik lebih dari 1% setelah diupgrade menjadi overweight dari neutral oleh JPMorgan Chase, dengan target harga $319.

Di sisi lain, Walt Disney (DIS) turun lebih dari 7% untuk memimpin penurunan di Dow Jones setelah beberapa analis menyebutkan panduan Q2 yang mengecewakan dari perusahaan. IDEXX Laboratories (IDXX) turun lebih dari 4% setelah melaporkan margin kotor Q4 sebesar 60,3%, meleset dari estimasi konsensus sebesar 61%. Humana (HUM) turun lebih dari 4% setelah Morgan Stanley menurunkan peringkat menjadi underweight dengan target harga $174. Tesla (TSLA) ditutup turun 2% di tengah kelemahan penjualan di Eropa, dengan penjualan Tesla di Prancis anjlok 42% secara tahunan dan penjualan di Norwegia merosot 88% secara tahunan.

Penutupan Pemerintah dan Kalender Ekonomi Mendatang

Penutupan parsial pemerintah AS, yang kini memasuki hari ketiga, terus menciptakan ketidakpastian bagi investor saat pasar menunggu persetujuan DPR atas kesepakatan pengeluaran yang dinegosiasikan antara Presiden Trump dan Demokrat. Pasar memperkirakan bahwa kembalinya DPR dari masa reses akan mengarah pada pemungutan suara atas langkah pendanaan dalam beberapa hari. Gangguan sementara ini menambah lapisan kompleksitas lain pada latar ekonomi yang mendukung pemulihan saham berbasis manufaktur.

Minggu mendatang akan difokuskan pada beberapa rilis data ekonomi utama yang bisa memperkuat atau menantang narasi momentum manufaktur. Laporan ketenagakerjaan ADP Januari diperkirakan naik 45.000 posisi pada hari Rabu, sementara indeks layanan ISM Januari diperkirakan menyusut 0,3 poin menjadi 53,5. Klaim pengangguran awal diperkirakan naik 3.000 menjadi 212.000 pada hari Kamis. Jumat akan dirilis indeks sentimen konsumen University of Michigan Januari, yang diperkirakan menurun 1,5 poin menjadi 54,9.

Musim Laporan Keuangan Memberikan Dukungan Fundamental

Momentum manufaktur yang kuat datang di tengah laporan laba perusahaan yang solid. Sekitar 150 perusahaan S&P 500 dijadwalkan melaporkan laba minggu ini. Sepanjang periode pelaporan, 78% dari 167 perusahaan S&P 500 yang telah merilis hasil melampaui ekspektasi laba, memberikan penguatan fundamental positif bagi saham. Bloomberg Intelligence memproyeksikan laba S&P 500 akan meningkat 8,4% di kuartal keempat, menandai sepuluh kuartal berturut-turut pertumbuhan tahunan. Jika tidak termasuk saham teknologi mega-cap dari kelompok Magnificent Seven, pertumbuhan laba Q4 diperkirakan meningkat 4,6%, menunjukkan ekspansi laba yang luas di luar konsentrasi mega-cap.

Laporan laba yang dijadwalkan termasuk Advanced Micro Devices (AMD), AMETEK (AME), Amgen (AMGN), Archer-Daniels-Midland (ADM), Atmos Energy (ATO), Ball Corporation (BALL), Broadridge Financial Solutions (BR), Chipotle Mexican Grill (CMG), Chubb (CB), Clorox (CLX), Corteva (CTVA), Eaton (ETN), Electronic Arts (EA), Emerson Electric (EMR), Gartner (IT), Hubbell (HUBB), Illinois Tool Works (ITW), Jack Henry & Associates (JKHY), Jacobs Solutions (J), Marathon Petroleum (MPC), Match Group (MTCH), Merck (MRK), Mondelez International (MDLZ), PayPal Holdings (PYPL), Pentair (PNR), PepsiCo (PEP), Pfizer (PFE), Prudential Financial (PRU), Skyworks Solutions (SWKS), Super Micro Computer (SMCI), Take-Two Interactive (TTWO), TransDigm (TDG), Veralto (VLTO), Willis Towers Watson (WTW), dan Grainger (GWW).

Pandangan: Berita Manufaktur Menetapkan Tahap untuk Fase Berikutnya

Berita manufaktur AS yang kuat merupakan titik balik penting yang seharusnya membentuk dinamika pasar dalam beberapa minggu mendatang. Dengan aktivitas manufaktur terkuat dalam lebih dari tiga tahun membalik kekhawatiran ekonomi sebelumnya, investor saham kembali percaya diri terhadap ketahanan ekonomi meskipun Federal Reserve menolak pemotongan suku bunga. Divergensi antara kekuatan manufaktur AS dan kelemahan manufaktur China menegaskan pentingnya memantau trajektori ekonomi global, sementara normalisasi harga minyak mentah memberikan kelegaan bagi industri yang padat energi sekaligus mendukung profitabilitas maskapai penerbangan. Seiring berjalannya minggu dengan data ekonomi dan laporan laba tambahan, narasi berbasis manufaktur kemungkinan akan terus mempengaruhi rotasi sektor dan kedalaman pasar.