Dua Saham Berbasis AI yang Mengalami Kenaikan 190% dan Lebih: Pengamat Pasar Melihat Potensi Lebih Jauh

Mantan manajer hedge fund Jim Cramer, yang memberikan pengembalian tahunan konsisten sebesar 24% selama 14 tahun, baru-baru ini menyoroti dua saham teknologi yang telah menghasilkan keuntungan luar biasa—dan dia masih percaya bahwa keduanya layak dipertimbangkan oleh investor saat ini. Sejak awal 2023, Amazon telah naik 190%, sementara Uber Technologies melonjak 230%. Namun, meskipun pergerakan yang mengesankan ini, analis Wall Street tetap mempertahankan pandangan optimis terhadap kedua perusahaan, didorong oleh eksposur mereka terhadap kecerdasan buatan dan teknologi kendaraan otonom.

Kasus untuk saham-saham ini tidak hanya didasarkan pada kinerja masa lalu, tetapi juga pada keunggulan struktural yang dibangun masing-masing perusahaan di pasar yang berkembang pesat. Amazon dan Uber memiliki posisi yang berbeda, tetapi keduanya berpotensi menangkap nilai signifikan dari revolusi AI yang mengubah industri mereka masing-masing.

Amazon: Raksasa Cloud Computing Berbasis AI

Amazon Web Services (AWS) telah menegaskan dirinya sebagai pusat utama untuk penempatan beban kerja kecerdasan buatan. CEO Andy Jassy menekankan dominasi ini kepada investor, menjelaskan bahwa AWS menyimpan sebagian besar data dan tugas komputasi perusahaan, menjadikannya pilihan alami bagi perusahaan yang memperluas aplikasi AI. Perusahaan ini memanfaatkan keunggulan ini dengan mengembangkan akselerator AI milik sendiri untuk pelatihan dan inferensi—alternatif GPU Nvidia yang banyak digunakan, yang memberi pelanggan pilihan tambahan dan potensi biaya lebih rendah.

Selain perangkat keras, AWS memperkuat posisinya melalui kemitraan strategis dan ekspansi produk. Perusahaan ini menjadi platform cloud pilihan untuk Anthropic, startup AI yang didanai dengan baik dan bernilai $350 miliar. AWS juga meluncurkan Bedrock, layanan khusus untuk membangun dan menempatkan aplikasi AI generatif, secara langsung menjawab permintaan perusahaan yang semakin meningkat di bidang ini.

Sementara itu, operasi inti ritel dan logistik Amazon sedang dirombak melalui ribuan aplikasi AI yang dikembangkan secara internal. Perusahaan ini telah menerapkan solusi AI generatif untuk mengoptimalkan manajemen inventaris, meningkatkan perkiraan permintaan, menyederhanakan logistik pengiriman terakhir, dan meningkatkan fungsi layanan pelanggan. Amazon juga menciptakan model pembelajaran mesin yang memungkinkan robot menavigasi lingkungan gudang dengan lebih efisien, dengan model tambahan yang sedang dikembangkan agar pekerja manusia dapat mengoperasikan robot melalui perintah bahasa alami.

Konsensus Wall Street memproyeksikan pertumbuhan laba Amazon sebesar 18% per tahun selama tiga tahun ke depan—angka yang tampak modest hingga dipahami dalam konteks valuasi perusahaan saat ini sebesar 35 kali lipat laba. Yang penting, Amazon telah mengalahkan ekspektasi laba konsensus sebesar rata-rata 25% selama delapan kuartal terakhir, menunjukkan bahwa manajemen dapat terus memberikan kejutan ke atas.

Uber: Dari Ride-Sharing ke Infrastruktur Robotaxi

Jalur Uber menuju relevansi AI berbeda dari pendekatan berbasis cloud Amazon. Perusahaan ini mengoperasikan platform ride-sharing terbesar di dunia bersama salah satu jaringan pengantaran makanan terbesar. Model layanan ganda ini menciptakan efek jaringan—Uber secara efisien memperoleh pelanggan baru dengan mempromosikan layanan mobilitas kepada pengguna pengantaran dan sebaliknya. Meskipun bukan perusahaan AI secara resmi, Uber menggunakan pembelajaran mesin secara luas untuk mencocokkan dan mengarahkan pengemudi, memberikan dukungan pelanggan, dan mempersonalisasi iklan secara skala besar.

Kesempatan yang lebih transformatif terletak pada kendaraan otonom. Posisi dominan Uber dalam ride-sharing menjadikannya mitra ideal bagi pengembang kendaraan otonom yang ingin mengkomersialkan layanan robotaxi secara massal. CEO Dara Khosrowshahi menjelaskan keunggulan strategis ini dengan jelas: “Uber dapat memberikan biaya operasional terendah bagi mitra AV kami karena kami jauh lebih maju dalam setiap aspek kemampuan go-to-market yang penting untuk komersialisasi.”

Perusahaan ini sudah bermitra dengan 20 perusahaan kendaraan otonom, termasuk beberapa pemain terpenting di industri. Waymo, milik Alphabet, menawarkan layanan robotaxi melalui Uber di Phoenix, Austin, Atlanta, dan pasar lainnya. Avride mengoperasikan layanan robotaxi melalui Uber di Dallas. WeRide meluncurkan layanan robotaxi di Uni Emirat Arab dan Arab Saudi melalui platform ini. Secara terpisah, Nvidia menyediakan perangkat keras, sensor, dan komponen perangkat lunak melalui platform Hyperion-nya, yang digunakan Uber untuk membangun kendaraan otonom.

Peta jalan Uber menargetkan penempatan 100.000 robotaxi dalam beberapa tahun mendatang. Riset pasar dari Straits Research memproyeksikan pasar ride-sharing akan berkembang sebesar 21% per tahun hingga 2033, sementara Grand View Research memperkirakan pasar robotaxi akan tumbuh sebesar 99% per tahun selama periode yang sama—perbedaan yang mencolok menunjukkan transformasi yang sedang berlangsung. Analis Morgan Stanley memperkirakan Uber akan menguasai sekitar 22% dari perjalanan robotaxi di AS pada 2032, menempatkannya di posisi ketiga setelah Waymo dan Tesla.

Wall Street memperkirakan laba Uber akan tumbuh 26% per tahun selama tiga tahun ke depan. Dengan valuasi saat ini sebesar 10 kali lipat laba, saham ini tampak murah relatif terhadap ekspektasi pertumbuhan, terutama mengingat catatan Uber dalam mengalahkan estimasi konsensus dalam enam dari delapan kuartal terakhir.

Kasus Investasi: Modal Sabar dan Horizon Multi-Tahun

Kedua saham ini sudah memberikan keuntungan masing-masing sebesar 190% dan 230% sejak awal 2023, namun masing-masing tetap memiliki keunggulan struktural yang dapat mendorong apresiasi lebih lanjut. Duopoli Amazon bersama Microsoft dalam cloud computing, ditambah dengan penerapan AI internalnya, menciptakan keunggulan kompetitif yang tahan lama. Infrastruktur Uber untuk ride-sharing menawarkan titik masuk yang tak tertandingi untuk komersialisasi kendaraan otonom.

Bagi investor dengan horizon waktu minimal tiga tahun, kedua perusahaan menawarkan peluang untuk ikut serta dalam pengaruh AI yang semakin meluas di bidang infrastruktur cloud, perangkat lunak perusahaan, dan layanan transportasi. Valuasi saat ini—35 kali lipat laba untuk Amazon dan 10 kali lipat laba untuk Uber—mencerminkan ekspektasi pertumbuhan yang tampaknya dapat dicapai berdasarkan catatan eksekusi terbaru.

Pertanyaannya bukanlah apakah perusahaan-perusahaan ini sudah mencapai performa terbaiknya. Melainkan, apakah perubahan struktural dalam adopsi AI dan penerapan kendaraan otonom akan terus menghasilkan pengembalian bagi pemegang saham yang menambah posisi hari ini.