#我在Gate广场过新年 Analisis Mendalam Pasar Cryptocurrency: Perang Dukungan Kunci di Bawah Tekanan Makro

19 Februari 2026, harga Bitcoin kembali ke sekitar 66.900 dolar AS, turun sekitar 0,45% dari kemarin. Risalah rapat terbaru Federal Reserve mengirim sinyal hawkish, mengindikasikan kemungkinan kenaikan suku bunga, indeks ketakutan pasar turun ke 9 (sangat takut). Saat ini BTC sedang menguji level dukungan kunci di 65.000 dolar AS, jika gagal menahan, bisa turun ke 60.000 dolar AS; sebaliknya, jika mampu mempertahankan dukungan, berpotensi mengalami rebound teknikal. Investor harus mengendalikan posisi secara ketat dan memperhatikan perkembangan kebijakan makro.

1. Gambaran Umum Pasar
Hingga 19 Februari 2026, pasar cryptocurrency secara keseluruhan berada di bawah tekanan. Harga Bitcoin tercatat 66.933 dolar AS, turun 0,45% dalam 24 jam, sedikit menurun dari penutupan kemarin di 67.637 dolar AS. Level harga ini sudah mendekati batas bawah dari kisaran volatilitas terbaru, indikator suasana pasar menunjukkan investor dalam kondisi sangat takut—indeks ketakutan dan keserakahan telah turun ke 9, terendah dalam beberapa bulan terakhir. Dari perspektif jangka panjang, sejak pertengahan Januari ketika mencapai puncak 97.000 dolar AS, Bitcoin terus mengalami koreksi, dengan total penurunan lebih dari 30%. Pada awal Februari, terjadi volatilitas besar dalam satu hari, dengan titik terendah di 60.074 dolar AS pada 5 Februari, lalu cepat rebound, menunjukkan adanya dukungan pembelian yang cukup kuat di kisaran 60.000-65.000 dolar AS. Namun, kekuatan rebound akhir-akhir ini melemah, dan harga kembali menghadapi pilihan arah. Ethereum juga turun bersamaan, harga Wrapped ETH di 2.991 dolar AS, hampir datar dalam 24 jam. Sektor altcoin mengalami penurunan yang lebih tajam, Solana turun 3,42% ke 81,77 dolar AS, Ripple turun 2,78% ke 1,43 dolar AS, menunjukkan penurunan preferensi risiko di mana dana mengalir keluar dari aset ber-beta tinggi.

2. Analisis Faktor Makro
Perubahan Kebijakan Federal Reserve Semakin Menghangat
Faktor utama yang memicu penyesuaian ini adalah risalah rapat Federal Reserve yang dirilis 18 Februari. Risalah menunjukkan pejabat Fed tetap waspada terhadap pengendalian inflasi, mengindikasikan bahwa jika data ekonomi tetap kuat, mereka mungkin mempertimbangkan kenaikan suku bunga untuk menekan inflasi. Pernyataan hawkish ini langsung mempengaruhi penetapan harga aset risiko—data historis menunjukkan bahwa selama siklus kenaikan suku bunga, dolar AS cenderung menguat, sering disertai dengan pengurangan likuiditas di aset risiko seperti cryptocurrency. Melihat kembali mekanisme pengaturan suku bunga Fed Desember 2025, saat itu penggunaan alat repo permanen (SRP) yang tidak terbatas meningkatkan likuiditas pasar, mendorong kenaikan aset risiko.
Perubahan arah kebijakan saat ini menandakan bahwa lingkungan likuiditas sedang mengerut, berbeda dengan ekspektasi pelonggaran saat itu. Investor perlu menilai kembali logika valuasi aset sensitif suku bunga. Narasi safe haven juga menghadapi tantangan, perlu dicatat bahwa harga emas terus naik dan mencapai rekor tertinggi, sementara Bitcoin justru turun melawan tren, yang semakin melemahkan narasi "emas digital" sebagai safe haven. Ketika pergerakan aset safe haven dan risiko berbeda, pasar mulai mengkategorikan cryptocurrency sebagai aset berisiko tinggi yang sangat volatil, bukan sebagai alat penyimpan nilai. Perubahan persepsi ini bisa terus menekan keinginan institusi untuk berinvestasi dalam jangka menengah.

3. Analisis Mendalam Teknikal
Analisis Level Harga Kunci
Bitcoin saat ini berada di titik kritis secara teknikal. Dari sisi support, 65.000 dolar AS adalah level psikologis yang sering diuji tanpa pecah, dan juga titik awal rebound pada awal Februari; jika level ini gagal ditembus, support berikutnya berada di 60.000 dolar AS, dan koreksi yang lebih dalam bisa menuju ke area 55.000 dolar AS.
Dari sisi resistance, di atas terdapat zona tekanan jangka pendek di sekitar 70.000 dolar AS, yang harus ditembus dengan volume untuk mengonfirmasi validitas rebound.
Indikator momentum menunjukkan gambaran yang kompleks. RSI 14 hari sekitar 30, sudah masuk ke wilayah oversold, secara teori ada peluang rebound teknikal. Namun, indikator MACD menunjukkan kekuatan bearish masih terkumpul, dan divergensi antara harga dan indikator mengindikasikan bahwa momentum penurunan belum sepenuhnya habis.
Volume perdagangan akhir-akhir ini meningkat saat harga turun, sesuai dengan karakteristik pertukaran posisi di akhir koreksi, tetapi belum ada sinyal volume dasar yang jelas.
Data On-Chain
Perlu memperhatikan data net outflow Bitcoin dari bursa. Baru-baru ini, whale besar terus mengakumulasi di sekitar 84.000 dolar AS, dengan net outflow harian mencapai 12.000 BTC, menunjukkan bahwa pemegang jangka panjang tetap melakukan akumulasi saat harga turun. Perilaku on-chain ini sering dianggap sebagai sinyal dasar jangka menengah, tetapi harus diwaspadai bahwa memburuknya kondisi makro bisa membuat pola ini tidak berlaku lagi.

4. Saran Strategi Operasi
Investor spot yang berorientasi jangka panjang dan ingin melakukan akumulasi secara bertahap, saat ini berada di zona observasi untuk membangun posisi secara bertahap. Disarankan menggunakan strategi pyramid: membuka posisi awal di kisaran 66.000-65.000 dolar AS (sekitar 20% dari total dana), jika harga turun ke 60.000 dolar AS, tambah posisi hingga 40%, dan jika menyentuh 55.000 dolar AS, tingkatkan posisi hingga 60%. Sisakan 40% dana tunai untuk menghadapi koreksi lebih dalam atau peluang pembelian saat tren berbalik.
Perlu ditekankan bahwa strategi ini didasarkan pada penilaian siklus makro. Jika Fed secara tegas memasuki jalur kenaikan suku bunga, perlu menyesuaikan kembali bobot cryptocurrency dalam portofolio dan menurunkan target harga.
Trader kontrak jangka pendek harus mengikuti prinsip mengikuti tren. Saat ini tren cenderung bearish, rebound lebih baik dijual daripada melawan tren.
Secara spesifik, bisa membuka posisi short saat harga rebound di zona resistance 68.000-69.000 dolar AS, dengan stop loss di 70.500 dolar AS, dan target di 65.000 dan 62.000 dolar AS. Jika harga langsung menembus support di 65.000 dolar AS, bisa melakukan short secara ringan dengan stop loss di 66.500 dolar AS dan target di 60.000 dolar AS.
Perhatian khusus, saat indeks ketakutan sangat rendah, pasar cenderung mengalami pembalikan V-shape. Oleh karena itu, short harus menggunakan trailing stop untuk mengamankan profit secara cepat. Leverage sebaiknya tidak lebih dari 3x untuk menghindari risiko likuidasi ekstrem. Pengaturan aset harus sesuai kerangka alokasi aset yang sebelumnya Anda perhatikan, saat ini disarankan menjaga 30-40% dalam emas sebagai pengaman risiko, dan alokasi cryptocurrency tidak lebih dari 20% dari total aset, dengan prioritas pada BTC dan ETH, serta menghindari altcoin bervolatilitas tinggi. Setelah kondisi makro membaik dan terbentuk struktur dasar bottom pasar, baru secara bertahap meningkatkan porsi alokasi cryptocurrency.

5. Peringatan Risiko dan Prospek
Dalam jangka pendek, pasar menghadapi tiga ketidakpastian utama: jalur kebijakan Federal Reserve, evolusi risiko geopolitik, dan dinamika regulasi cryptocurrency. Setiap memburuknya faktor ini bisa memicu gelombang penjualan baru. Investor harus menjaga likuiditas yang cukup, hindari penggunaan leverage, dan kendalikan risiko transaksi secara ketat.
Dalam jangka menengah dan panjang, nilai dasar teknologi blockchain tetap ada. Dengan peningkatan infrastruktur seperti Lightning Network, smart contract, dan adopsi institusional yang terus meningkat, aset cryptocurrency tetap memiliki potensi pertumbuhan struktural. Koreksi saat ini bisa dilihat sebagai penyesuaian normal dalam siklus bull market, bukan akhir tren—asalkan kondisi makro tidak memburuk secara sistemik.
Indikator utama yang perlu diperhatikan: perubahan kata-kata pejabat Fed, tren indeks dolar AS, efektivitas support di 65.000 dolar, dan arus dana ETF. Disarankan melakukan pemantauan harian dan penyesuaian strategi secara fleksibel.

Pernyataan Penafian: Analisis ini disusun berdasarkan informasi publik dan hanya untuk referensi, bukan sebagai saran investasi. Volatilitas pasar cryptocurrency sangat tinggi, investasi harus dilakukan dengan hati-hati, dan keputusan harus didasarkan pada toleransi risiko pribadi.