Berikut adalah enam catatan konversi yang belum selesai untuk MSTR.

Yang paling diminati oleh semua orang adalah tanggal put pertama: put September 2027.
Jika tanggal put September 2027 hari ini, kemungkinan besar tidak akan menjadi peristiwa penting bagi MSTR.
Dengan saham di $130, konversi berada di luar uang ($182 harga konversi), tetapi obligasi saat ini diperdagangkan di $111 yang berarti investor menghargai kredit dan opsi yang tersisa di atas nilai nominal.
Melihat risiko kredit jangka pendek MSTR sebagai dapat dikelola, meskipun saham berada di bawah harga konversi.
Karena put hanya mengembalikan $100, pemegang tidak akan memiliki insentif ekonomi untuk melaksanakannya.
Dalam skenario itu, partisipasi put akan minimal dan obligasi akan tetap beredar, berlanjut hingga jatuh tempo pada September 2028.
Pasar saat ini memperkirakan risiko gagal bayar jangka pendek sebagai dapat dikelola di bawah kondisi saat ini (Ini setelah penurunan 80% pada saham dan penurunan 50% pada BTC).
Yaitu MSTR memiliki waktu dua tahun dari sini.