Terraform’s $40B Kembali menjadi sorotan saat Jane Street menghadapi gugatan perdagangan orang dalam

Hampir empat tahun setelah salah satu kegagalan paling merusak dalam dunia kripto yang menghapus puluhan miliar dolar nilai, keruntuhan Terraform Labs kembali ke pengadilan.

Gugatan baru yang diajukan di pengadilan federal AS menuduh raksasa perdagangan Jane Street melakukan insider trading terkait kejatuhan ekosistem Terra tahun 2022, sebuah kasus yang berpotensi mengubah cara pengawasan aktivitas perdagangan institusional di pasar aset digital.

Pengaduan diajukan oleh administrator yang ditunjuk pengadilan untuk mengawasi kebangkrutan Terraform Labs, menuduh perusahaan menggunakan informasi rahasia untuk melakukan perdagangan sebelum peristiwa pasar penting, menghindari kerugian, dan mempercepat keruntuhan sistem stablecoin algoritmik mereka.

Tuduhan Insider Trading Selama Hari-H Terra

Menurut gugatan, Jane Street memperoleh informasi non-publik material melalui kontak di dalam Terraform. Pengajuan tersebut mengklaim bahwa mantan magang Terraform yang bekerja di perusahaan perdagangan membantu membangun saluran komunikasi pribadi yang diduga menjadi sumber detail operasional yang sensitif.

Inti dari kasus ini adalah serangkaian transaksi pada 7 Mei 2022, beberapa hari sebelum TerraUSD kehilangan patok dolar. Terraform diam-diam menghapus 150 juta TerraUSD dari pool likuiditas Curve 3pool, langkah yang belum diumumkan secara publik. Kurang dari sepuluh menit kemudian, sebuah dompet yang terkait dengan Jane Street diduga menarik 85 juta TerraUSD dari pool yang sama.

Pengelola berargumen bahwa waktu ini memungkinkan perusahaan untuk menutup eksposur besar dan menempatkan posisi perdagangan sebelum kepanikan menyebar di pasar. Gugatan menyatakan bahwa tindakan ini memperburuk tekanan likuiditas dan berkontribusi pada hilangnya kepercayaan yang cepat setelahnya.

Jane Street dengan tegas membantah tuduhan tersebut, menggambarkan gugatan sebagai tidak berdasar dan berargumen bahwa kerugian investor disebabkan oleh manajemen Terraform sendiri, bukan trader luar.

Mengulas Ulang Keruntuhan Kripto Rp40 Triliun

Kejatuhan Terraform tetap menjadi salah satu krisis paling menentukan dalam sejarah cryptocurrency. Ketika TerraUSD kehilangan patoknya pada Mei 2022, token saudaranya Luna mengalami spiral kematian yang menghapus sekitar $40 miliar nilai pasar dalam beberapa hari.

Akibatnya, terjadi likuidasi massal dan ketidakstabilan industri yang lebih luas, yang kemudian mengungkap kelemahan di berbagai perusahaan crypto.

Terraform mengajukan kebangkrutan pada 2024, sementara Kwon kemudian mengaku bersalah atas tuduhan pidana dan menerima hukuman penjara. Gugatan saat ini mengikuti tindakan hukum sebelumnya terhadap perusahaan perdagangan lain, menandai upaya berkelanjutan untuk memulihkan dana bagi kreditor.

Implikasi Lebih Luas untuk Pengawasan Pasar Crypto

Kasus ini menyoroti kekhawatiran yang berkembang tentang asimetri informasi di pasar yang sering dipromosikan sebagai desentralisasi. Regulator semakin fokus pada praktik perdagangan, manipulasi pasar, dan peran penyedia likuiditas besar dalam aset digital.

Jika tuduhan terbukti, gugatan ini dapat menetapkan preseden penting tentang bagaimana perusahaan perdagangan proprietary berinteraksi dengan proyek crypto dan menangani informasi non-publik. Bahkan jika gagal, pertempuran hukum ini membuka kembali pertanyaan yang belum terjawab tentang akuntabilitas selama kegagalan besar di dunia crypto.

Gambar sampul dari ChatGPT, BTCUSD di Tradingview