USD/INR melewati ambang 90 - Tekanan dari kebijakan dan risiko global

Nilai tukar USD/INR terus meningkat pada minggu pertama Januari 2026, ketika Rupee India mencapai level terendah dua minggu terhadap Dolar AS. Pasangan ini diperdagangkan di dekat 90,50, mencerminkan pelemahan mata uang India di bawah tekanan dari banyak pihak - dari kebijakan perdagangan baru Washington hingga ketidakpastian geopolitik global.

Fakta bahwa USD/INR melewati 90 bukanlah peristiwa yang terisolasi, tetapi hasil dari serangkaian ketegangan antara kedua pemimpin. Setiap langkah kebijakan dari Washington menciptakan riak di pasar komputasi, mendorong importir India untuk meningkatkan permintaan mereka akan dolar AS untuk membayar impor.

Ancaman Tarif – Faktor Kunci yang Mendorong Lonjakan USD/INR

Presiden Trump telah menyatakan bahwa pemerintah AS akan mempertimbangkan untuk menaikkan tarif impor di India jika New Delhi tidak mendukung Washington pada minyak Rusia. “Kami dapat menaikkan tarif pada India jika mereka tidak membantu minyak Rusia,” katanya, menurut Reuters.

Kata-kata ini bukan ancaman mendasar – pada tahun 2025, pemerintah AS telah menaikkan tarif impor di India menjadi 50%, termasuk denda 25% untuk barang-barang terkait minyak Rusia. Akibatnya, importir India harus meningkatkan pembelian dolar AS sebagai tanggapan, meningkatkan permintaan USD di pasar.

Selain itu, ketegangan perdagangan ini memicu “keluar” dari pasar saham India. Investor institusional asing (FII) telah menarik saham senilai Rs 3,06 miliar (sekitar USD 36 juta) pada tahun 2025, dan terus menjual bersih Rs 2,98 miliar pada hari-hari awal perdagangan pada Januari 2026. Modal ini mengalir menuju dolar, memperkuat mata uang AS.

Arus modal keluar internasional, dolar AS diuntungkan dari sentimen penghindaran risiko

Selain faktor perdagangan, penguatan USD/INR juga didorong oleh tren yang lebih luas di pasar global: investor “menghadapi aset yang aman” karena kekhawatiran tentang risiko geopolitik.

Indeks Dolar AS (DXY), yang melacak kekuatan Dolar terhadap enam mata uang utama, naik 0,35% menjadi hampir 98,80. Peningkatan ini mencerminkan bahwa investor memindahkan uang ke dalam dolar dan aset safe-haven lainnya.

Risiko geopolitik baru-baru ini termasuk serangan AS di Venezuela, penangkapan Presiden Nicolas Maduro atas tuduhan perdagangan narkoba, bersama dengan peringatan dari Trump bahwa tindakan akan diambil terhadap Kolombia dan Iran. Masing-masing peristiwa ini membuat investor ragu-ragu, dan kemudian USD menjadi pilihan yang “aman”.

Implikasi jangka panjang: Peluang atau tantangan?

Ada detail menarik dalam gambar ini: jika Washington memang mengambil alih dan merestrukturisasi industri minyak Venezuela (yang menyumbang 7% dari cadangan minyak global), maka pasar akan memiliki pasokan minyak yang lebih melimpah. Ini bisa menurunkan harga minyak secara global.

Bagi India – importir minyak terbesar keempat di dunia, dengan 85 persen kebutuhan energinya berasal dari minyak impor – harga minyak yang lebih murah akan menjadi kabar baik. Setelah harga energi turun, tekanan pada Rupee juga akan menurun, dan kurs USD/INR kemungkinan tidak akan terus melonjak. Namun, ini juga tergantung pada apakah kebijakan perdagangan dilonggarkan.

Faktor-faktor yang mempengaruhi minggu mendatang

Minggu ini akan ada banyak data ekonomi penting AS yang dirilis. PMI Manufaktur ISM Desember, yang akan dirilis pada hari Senin pukul 15:00 GMT, diperkirakan akan naik sedikit menjadi 48,3 dari 48,2 bulan sebelumnya, menunjukkan bahwa aktivitas industri masih berkontraksi tetapi pada kecepatan yang lebih ringan.

Data Non-Farm Payrolls (NFP) Desember akan menjadi fokus utama saat dirilis pada hari Jumat. Data ini akan berdampak langsung pada ekspektasi pasar untuk keputusan suku bunga Federal Reserve (Fed) pada akhir Januari. Menurut alat CME FedWatch, The Fed diperkirakan akan menjaga suku bunga tidak berubah di kisaran 3,50%-3,75%.

Analisis Teknis: USD/INR bullish tetapi masih di bawah tekanan

Pada grafik harian, USD/INR saat ini diperdagangkan di 90.4470. Rata-rata pergerakan eksponensial (EMA) 20 hari secara bertahap naik dari level 90.2130, masih mempertahankan sedikit momentum ke atas. Harga didukung di atas EMA ini, menunjukkan bahwa permintaan beli yang menurun masih ada.

Relative Strength Index (RSI) 14 hari berada di 56,86 dan terus naik, menegaskan bahwa momentum bullish menguat. Namun, level support utama adalah EMA 20 hari; jika USD/INR ditutup di bawah level ini, kemungkinan akan ada koreksi yang lebih dalam menuju level terendah Desember di 89,50.

Di atas, tertinggi sepanjang masa 91,55 tetap menjadi penghalang utama. Jika USD/INR dapat menembus di atas level ini, itu akan menciptakan ekspektasi baru bagi investor, tetapi itu tergantung pada apakah ketegangan perdagangan dan geopolitik terus memanas.

Singkatnya, nilai tukar USD/INR di 90 mencerminkan persimpangan kebijakan perdagangan baru, masalah geopolitik, dan arus modal internasional. Investor perlu memantau dengan cermat perkembangan politik, data ekonomi AS, dan keputusan Fed dalam beberapa minggu mendatang untuk memperkirakan arah selanjutnya dari pergerakan pasangan.