Global pasar keuangan sedang diseret oleh dua kekuatan. Konflik di Timur Tengah meningkat, ketegangan di Selat Hormuz menyebabkan lonjakan harga minyak internasional, minyak mentah NY naik lebih dari 6% menjadi $71.23/barel, minyak Brent naik 6.68% menjadi $77.74/barel, harga gas alam Eropa melonjak 50%. Sementara itu, sumber berita menyebutkan bahwa Bank of Japan (BoJ) pada pertemuan 18-19 Maret secara dasar mengecualikan kemungkinan kenaikan suku bunga, kecuali yen yang melemah tajam mendekati level 160. Wakil Gubernur BoJ, Iwata Noyama, tidak mengeluarkan sinyal hawkish, pasar dengan cepat menurunkan taruhan kenaikan suku bunga.

Bagi pasar cryptocurrency, ini adalah permainan kompleks tentang likuiditas global, ekspektasi inflasi, dan sifat safe haven aset. Tiga jalur transmisi: Pertama, penghentian kenaikan suku bunga oleh BoJ menunda pengencangan likuiditas global, arus tutup posisi arbitrase yen sementara tertunda, tetapi indeks dolar rebound ke atas 104.5, memberikan tekanan harga pada Bitcoin. Kedua, logika inflasi beralih dari permintaan yang didorong ke biaya yang didorong, lonjakan harga minyak membawa risiko stagflasi, imbal hasil inflasi 5 tahun AS naik ke 2.5%. Ketiga, efek jangkar yen sebagai mata uang spekulatif, jika menembus 160, bisa memicu serangan mendadak dari BoJ untuk menaikkan suku bunga, memicu arus arbitrase yang melompat.

Data on-chain menunjukkan bahwa Bitcoin baru-baru ini berfluktuasi di kisaran $60.000-$70.000, sementara emas naik, Bitcoin sempat turun ke bawah, menimbulkan keraguan terhadap atribut emas digitalnya. Alamat whale besar secara bersih mengurangi 12.000 BTC dalam seminggu terakhir, peningkatan cadangan di bursa. Sekitar 38% altcoin mendekati titik terendah historis, rasio ETH terhadap BTC turun ke sekitar 0.045. Kapitalisasi stablecoin tidak menunjukkan pertumbuhan, pasar bergantung pada permainan stok. Data Coinglass menunjukkan lebih dari 100.000 orang mengalami margin call dalam 24 jam terakhir, total kerugian mencapai $334 juta.

Masa depan, investor perlu memperhatikan tiga variabel utama: situasi Selat Hormuz, nilai tukar yen, dan reaksi Federal Reserve. Dari sudut pandang institusi, QCP Capital menyatakan bahwa volatilitas jangka pendek pasar terbatas, tetapi dampak jangka panjangnya terbatas, beberapa trader sedang menyiapkan rebound. Strategi dari Academy Securities menyebutkan bahwa ini adalah ketiga kalinya Bitcoin berfungsi sebagai indikator sentimen selama akhir pekan konflik di Timur Tengah. Investor harus menyesuaikan strategi berdasarkan berbagai skenario dan menjaga fleksibilitas posisi.