Tether Menargetkan Posisi Top 10 di Pasar Surat Utang Treasury AS

Tether membuat langkah berani di pasar utang pemerintah AS. Raksasa stablecoin ini bertujuan masuk ke dalam 10 besar pembeli Treasury bill tahun ini, menurut Bo Hines, yang memimpin operasi perusahaan di AS. Dalam konferensi Bitcoin Investor Week di New York, Hines menjelaskan bagaimana lonjakan permintaan USDT dan stablecoin USAT yang baru diluncurkan akan membutuhkan kepemilikan sekuritas pemerintah jangka pendek yang jauh lebih besar. Perubahan ini mencerminkan transformasi yang lebih luas dalam cara platform mata uang digital mendukung pasokan token mereka dan menjaga kepatuhan regulasi.

Pertumbuhan Pengguna Mendorong Permintaan Treasury

Dorongan untuk meningkatkan kepemilikan Treasury berasal langsung dari ekspansi pengguna yang pesat. USDT, yang pertama kali diterbitkan pada 2014, kini melayani sekitar 530 juta pelanggan di seluruh dunia. Tether menambahkan sekitar 30 juta pengguna baru setiap kuartal, kecepatan yang Hines gambarkan sebagai “luar biasa” selama konferensi. Setiap pengguna baru berarti lebih banyak token beredar, yang memerlukan peningkatan proporsional dalam aset penyangga.

Saat ini, USDT beredar dengan pasokan mendekati $185 miliar secara global. Stablecoin menjanjikan nilai tetap—biasanya satu dolar—jadi penerbit harus memegang cadangan yang andal dan likuid untuk memenuhi komitmen tersebut. Dengan pertumbuhan pesat di pasar berkembang maupun ekonomi maju, komposisi cadangan Tether menjadi variabel penting dalam keuangan global. Perusahaan saat ini memegang lebih dari $122 miliar dalam Treasury bills AS, mewakili 83,11% dari total cadangannya menurut attestasi terbaru.

Posisi Top 10 Semakin Dekat

Hines mengungkapkan bahwa Tether sudah masuk dalam 20 besar pemegang Treasury bill di dunia jika dibandingkan dengan investor institusional dan negara-negara berdaulat. Jika diukur berdasarkan kepemilikan pemerintah asing yang dilacak oleh Departemen Keuangan AS, Tether saat ini berada di antara Jerman dan Arab Saudi—posisi yang luar biasa untuk perusahaan swasta yang usianya kurang dari satu dekade.

Jalur menuju posisi 10 besar memerlukan perluasan terus-menerus dari kepemilikan ini. Selain Treasury bills, kekuatan cadangan Tether termasuk sekitar $6,3 miliar cadangan berlebih, memberikan buffer di atas jaminan minimum yang diperlukan untuk mendukung token yang beredar. Perusahaan juga memegang sekitar 140 ton emas, menjadikannya pemegang emas terbesar ke-13 di dunia. Strategi cadangan yang beragam ini menunjukkan bagaimana platform aset digital semakin terintegrasi ke dalam infrastruktur keuangan tradisional.

Kepatuhan USAT dan Pertumbuhan Masa Depan

Permintaan Treasury bill Tether kemungkinan akan semakin meningkat setelah peluncuran USAT pada akhir Februari. Anchorage Bank menerbitkan token ini di bawah GENIUS Act, kerangka kerja federal AS yang mengatur stablecoin yang diatur. Hukum ini mewajibkan stablecoin yang patuh untuk didukung 1:1 dengan aset berkualitas tinggi, terutama instrumen Treasury jangka pendek.

Hines sebelumnya menjabat sebagai Direktur Eksekutif Dewan Kripto Gedung Putih di bawah Presiden Donald Trump sebelum mengundurkan diri pada Agustus 2025 setelah penandatanganan GENIUS Act. Latar belakangnya di bidang kebijakan membantu menjelaskan pendekatan proaktif Tether terhadap penyesuaian regulasi. “Kami jelas meningkatkan jumlah Treasury bills yang kami miliki dalam cadangan kami seiring kami bergerak menuju standar kepatuhan GENIUS ini,” kata Hines. Dia menekankan bahwa USDT dan USAT akan beroperasi secara interoperabel, menganggap kedua token sebagai ekstensi dari ekosistem Tether yang sama.

Seiring kerangka regulasi yang semakin ketat dan basis pengguna yang berkembang, posisi Tether di pasar Treasury terus menguat. Jejak perusahaan ini menunjukkan bahwa platform mata uang digital tidak lagi menjadi pemain pinggiran, melainkan peserta aktif di pasar keuangan inti—sebuah perubahan yang berimplikasi pada kebijakan moneter, likuiditas pasar, dan masa depan integrasi teknologi blockchain ke dalam keuangan tradisional.