Kesulitan jaringan Bitcoin mencapai level tertinggi: penambang di persimpangan antara risiko dan adaptasi

Jaringan Bitcoin sedang mengalami restrukturisasi besar-besaran. Minggu lalu, tingkat kesulitan jaringan Bitcoin meningkat sebesar 15% — ini adalah kenaikan terbesar sejak pelarangan penambangan di China pada tahun 2021. Indikator ini mencapai angka 144,4 triliun (T), menandakan bukan sekadar penyesuaian teknis, tetapi perubahan mendalam dalam ekonomi penambangan cryptocurrency. Dengan harga Bitcoin sekitar $67,38K (per 7 Maret 2026), paradoksnya jelas: kesulitan meningkat, sementara profitabilitas penambang menurun.

Hashrate pulih, tetapi biaya tetap tinggi

Hashrate jaringan pulih ke 1 zettahash per detik (ZH/s) setelah sebelumnya turun ke 826 exahash per detik (EH/s) — level terendah akibat badai musim dingin di AS pada Februari. Perpindahan ini terjadi dengan cepat: saat Bitcoin melonjak ke puncak sejarah di $126,08K pada Oktober, hashrate juga mencapai puncaknya di 1,1 ZH/s. Namun, pemulihan kapasitas komputasi tidak membawa kelegaan bagi para penambang.

Masalah utama adalah penurunan yang disebut hashprice, pendapatan harian per unit hashrate. Saat ini, hashprice berada di level terendah bertahun-tahun sekitar $23,9 per PH/s. Ini berarti, meskipun kapasitas jaringan meningkat, setiap hash yang beroperasi menghasilkan pendapatan yang lebih sedikit. Bagi penambang kecil dan menengah dengan biaya energi tinggi, ini menjadi tantangan kritis.

Mengapa kesulitan jaringan meningkat saat pendapatan menurun?

Mekanismenya sederhana, tetapi cukup kejam. Kesulitan jaringan Bitcoin disesuaikan setiap 2016 blok (sekitar dua minggu) untuk menjaga kecepatan pembuatan blok tetap konstan — satu blok setiap 10 menit, terlepas dari fluktuasi kapasitas komputasi. Ketika kapasitas meningkat, kesulitan juga meningkat. Sebaliknya, saat kapasitas menurun, kesulitan akan disesuaikan turun.

Kenaikan 15% baru-baru ini mencerminkan pemulihan setelah penurunan Februari. Tapi ada paradoks di sini: kesulitan meningkat bukan karena kondisi penambang membaik, melainkan karena operator besar dengan biaya produksi rendah tetap aktif menambang, meskipun margin mereka menyusut. Misalnya, Uni Emirat Arab memiliki sekitar 344 juta dolar keuntungan yang belum direalisasikan dari aktivitas penambangannya dan tidak terburu-buru menutup operasi.

Energi mengalir ke kecerdasan buatan

Namun, salah satu faktor utama yang menentukan masa depan kesulitan jaringan Bitcoin adalah perpindahan energi dan sumber daya komputasi dari penambangan ke pusat data untuk AI. Beberapa perusahaan penambangan publik besar mengalihkan kapasitas mereka.

Bitfarms (BITF) baru-baru ini mengumumkan pergeseran total fokus: identitas Bitcoin dalam nama perusahaan dihapus, menandakan peningkatan fokus pada infrastruktur kecerdasan buatan. Pada saat yang sama, investor aktivis Starboard menekan Riot Platforms (RIOT) untuk memperluas kegiatan di pusat data AI daripada penambangan tradisional.

Ini berarti, meskipun harga BTC pulih, kesulitan jaringan Bitcoin mungkin tidak meningkat secepat sebelumnya. Kapasitas komputasi yang sebelumnya dialokasikan untuk menambang cryptocurrency kini bersaing dengan segmen yang lebih volatil, tetapi berpotensi lebih menguntungkan — infrastruktur neural network.

Pemain besar beradaptasi, pemain kecil bertahan

Meskipun tekanan terhadap profitabilitas meningkat, perusahaan yang memiliki modal kuat dan akses ke sumber energi murah tetap mampu menstabilkan hashrate. Ini sangat penting untuk keamanan jaringan: tingkat hashrate yang tinggi dan stabil adalah jaminan terhadap serangan dan ketidakberubahan protokol. Tapi ini juga memperdalam perpecahan dalam industri penambangan: pemain besar dengan skala ekonomi tetap bertahan, sementara yang kecil keluar.

Penyesuaian kesulitan jaringan Bitcoin sebesar 15% menjadi sinyal lain bahwa ekonomi kripto memasuki fase baru. Ini bukan sekadar peningkatan kapasitas — melainkan cerminan perjuangan bertahan hidup di tengah sumber daya energi dan modal yang semakin langka.