BRICS Menempatkan Jalur Pembayarannya di Prioritas Utama

Sistem pembayaran BRICS yang selama ini dirumorkan mungkin akhirnya bergerak menuju kenyataan. Jalur pembayaran yang dibangun di atas mata uang digital bank sentral yang saling beroperasi (CBDC) telah muncul dalam agenda untuk pertemuan puncak kelompok tersebut yang akan diadakan di India musim panas ini, lebih dari satu dekade setelah ide tersebut pertama kali diusulkan.

Perhatian telah beralih dari mata uang BRICS yang diusulkan, yang akan disebut Unit, yang dibicarakan tahun lalu. Tantangan logistik dan kekhawatiran bahwa yuan China akan mendominasi mata uang bersama telah menyisihkan konsep tersebut untuk saat ini, demi mengembangkan jalur pembayaran alternatif yang dapat bersaing dengan jaringan Swift yang berbasis di Eropa.

Pendekatan yang sedang dibahas akan menghidupkan kembali konsep Inisiatif Pembayaran Lintas-Batas BRICS (BCBPI), yang pertama kali diusulkan pada tahun 2015. Alih-alih menciptakan mata uang baru, sistem ini akan menghubungkan CBDC nasional yang ada seperti rupee digital India, yuan digital China, dan rubel digital Rusia. Rusia telah dilarang menggunakan Swift sejak meluncurkan perang terhadap Ukraina pada tahun 2022.

Mencari Solusi Teknis

Sebagai anggota pendiri BRICS dan tuan rumah pertemuan puncak yang akan datang, India memainkan peran sentral dalam membentuk arah inisiatif ini. Sebagai rumah bagi sistem pembayaran yang sukses, Unified Payments Interface (UPI), India secara konsisten lebih memilih jalur pembayaran yang saling beroperasi daripada integrasi mata uang.

Proposal terbaru ini bergantung pada dua mekanisme teknis untuk menyederhanakan penyelesaian lintas-batas: siklus penyelesaian dan garis swap valuta asing. Siklus penyelesaian akan memungkinkan negara-negara untuk mengompensasikan arus perdagangan seiring waktu daripada menyelesaikan setiap transaksi secara instan, hanya mentransfer saldo akhir. Garis swap valuta asing akan memungkinkan bank sentral untuk sementara menukar mata uang jika suatu negara membutuhkan likuiditas tambahan dalam mata uang tertentu untuk menyelesaikan kewajibannya.

Kekacauan Ekonomi

Kelompok BRICS—yang awalnya terdiri dari Brasil, Rusia, India, China, dan Afrika Selatan—sekarang juga mencakup Mesir, Uni Emirat Arab, Indonesia, dan lainnya. Secara kolektif, anggotanya menyumbang sekitar 45% dari populasi dunia dan sekitar 35% dari PDB global.

Namun, salah satu tantangan utama sistem ini adalah keterbatasan kesamaan ekonomi di antara anggotanya.

“Tidak ada terlalu banyak perdagangan antara kelompok negara ini,” kata Hugh Thomas, Analis Utama, Komersial & Perusahaan di Javelin Strategy & Research. “Ekspektasi saya adalah bahwa mereka akan terus membangun solusi langsung di mana mereka dapat menemukan kesamaan pada kasus penggunaan dan audiens yang bersedia, tetapi kebutuhan bisnis akan sistem yang transparan di negara-negara dengan regulator independen dan hukum yang jelas akan menjaga sebagian besar arus besar tetap di Swift.”