Presiden Bitwise menyerukan sistem uang yang ‘10x lebih baik’ saat perlombaan tokenisasi semakin memanas

Bitwise mengatakan Finance 2.0 akan datang dari luar ke dalam, saat tokenisasi, stablecoin, dan ETF kripto mulai mengubah cara tabungan dan modal bergerak di seluruh dunia.

Ringkasan

• Presiden Bitwise Teddy Fusaro mengatakan blockchain itu “unggul 10 kali” dibanding infrastruktur keuangan saat ini.
• Penasihat Tether Gabor Gurbacs berpendapat tokenisasi dan stablecoin sedang membangun kembali pasar modal dari nol.
• Triliunan aset yang ditokenisasi bisa berada di-chain dalam tumpukan “Finance 2.0” selama dekade mendatang, kata Gurbacs.

Menurut Bitwise, masa depan sistem uang global sedang ditantang secara terbuka oleh sebagian pemain terbesar dalam aset digital, yang berargumen bahwa blockchain dan tokenisasi kini secara struktural lebih baik dibanding saluran lama keuangan. Presiden Bitwise Teddy Fusaro mengatakan teknologi blockchain itu “unggul 10 kali” dibanding infrastruktur keuangan yang ada, meskipun integrasinya ke pasar arus utama masih berada pada fase awal. Komentarnya bergema dengan pernyataan penasihat Tether Gabor Gurbacs, yang mengatakan kepada Bitfinex Talks bahwa timnya bekerja dengan “pemerintah besar” dan institusi keuangan untuk membangun tumpukan pasar modal yang memungkinkan negara “mengaktifkan finance 2.0” menggunakan aset yang ditokenisasi dan stablecoin.

Gurbacs, yang kini menjadi CEO Hadron by Tether, memaparkan peluang ini dalam istilah numerik yang tegas, dengan menunjuk pada perkiraan $700 triliun lebih dalam aset keuangan global dan lebih dari $10 triliun dalam sekuritas yang berpotensi ditokenisasi dari waktu ke waktu. “Kami sedang membangun infrastruktur yang akan menghubungkan pasar-pasar tersebut ke masa depan yang lebih efisien dan mudah diakses,” katanya dalam pernyataan pada 2025 yang mengumumkan kesepakatan strategis dengan KraneShares untuk mendorong pasar modal yang ditokenisasi. Dalam wawancara terpisah, ia menekankan bahwa 85% hingga 90% populasi dunia masih belum memiliki tumpukan pasar modal yang matang, dan berargumen bahwa tokenisasi ditambah stablecoin seperti USDT dapat “menurunkan hambatan masuk” serta memungkinkan para penyimpan di tempat-tempat seperti Argentina, Lebanon, atau Turki memegang aset secara langsung, tanpa bergantung pada bank-bank yang rapuh.

Menurut Gurbacs, tujuan akhirnya adalah sebuah dunia di mana “dalam 5 tahun ke depan pada dasarnya Anda akan bisa memegang semuanya dalam satu dompet di ponsel Anda,” dari uang tunai hingga saham dan obligasi, dengan penyelesaian yang nyaris instan menggantikan siklus T+2 atau T+3 yang menjadi kebiasaan lama. Dorongan efisiensi modal ini sudah terlihat dalam produk pertukaran kripto: lebih dari 2.000 firma penasihat US kini mengalokasikan ke ETP kripto, naik dari kurang dari 200 sebelum 2024, sementara kustodian untuk produk-produk ini mengamankan perkiraan 5% hingga 7% dari semua bitcoin yang beredar. Meningkatnya ETF bitcoin spot teregulasi di AS telah membantu mendorong aset ETF di bawah manajemen secara global menuju sekitar $180 miliar pada pertengahan 2025, dengan lebih dari $120 miliar terkait dengan produk yang terdaftar di AS saja, sehingga memperketat keterkaitan antara permintaan bitcoin, kebijakan moneter AS, dan siklus aset berisiko yang lebih luas.

Untuk pasar tradisional, pergeseran ini sudah memaksa respons strategis. Sebuah laporan dari Incrementum berjudul “Dollar Milkshake Meets Mar-a-Lago” menyatakan bahwa Washington sedang menelusuri instrumen yang terkait dolar dan emas untuk mempertahankan dominasi mata uang cadangan sambil menggunakan tokenisasi dan utang berdurasi panjang untuk mengelola risiko perpanjangan (rollover). Saat imbal hasil Treasury AS 10-tahun berputar di sekitar 4,4% dan pasar mengamati ambang 4,5% yang dapat semakin mengencangkan kondisi keuangan, para analis memperingatkan bahwa aset berisiko, termasuk bitcoin, akan semakin dihargai berdasarkan variabel makro, bukan narasi yang spesifik kripto. Dalam lingkungan seperti itu, Treasury yang ditokenisasi, pasar uang on-chain, dan ETF bitcoin spot menjadi bukan eksperimen pinggiran, melainkan komponen inti dari sistem keuangan “10x lebih baik” yang digambarkan Fusaro—sistem yang dibangun di atas blockchain.