ETF Bitcoin dan Institusi Sedang Membeli, Lalu Mengapa Permintaan Spot Masih Lemah? (CryptoQuant)

Dalam kondisi pasar kripto saat ini, exchange-traded fund (ETF) Bitcoin dan beberapa institusi masih berada dalam mode akumulasi. Namun, permintaan spot tetap lemah. Platform riset pasar CryptoQuant menjelaskan mengapa kontraksi ini terus berlanjut dalam laporan mingguan terbarunya.

Menurut temuan perusahaan tersebut, permintaan spot tetap mengalami kontraksi yang dalam karena tekanan jual yang lebih luas di pasar mengalahkan pembelian institusional. Penjualan dari ritel dan pelaku pasar lainnya lebih dari menutupi pembelian institusional tambahan; tren ini mempertahankan gelombang distribusi yang sedang berlangsung.

Permintaan Spot Tetap Mengalami Kontraksi

Pada bulan Maret, ETF 30-day purchases meningkat tajam menjadi sekitar 50,000 bitcoin (BTC). Ini merupakan nilai tertinggi yang pernah dicatat produk investasi tersebut sejak Oktober 2025. Di sisi lain, entitas business intelligence Strategy mencatat akumulasi 30 hari sekitar 44,000 BTC.

Sebaliknya, pertumbuhan apparent demand selama 30 hari berada di kisaran -63,000 BTC pada akhir bulan Maret. Angka ini mencerminkan tekanan jual yang terus-menerus di pasar yang lebih luas. Permintaan spot telah mengalami kontraksi yang berkelanjutan sejak akhir November 2025, sehingga mengonfirmasi fase distribusi.

Di antara pelaku pasar lainnya, Bitcoin whales telah berubah menjadi distributor bersih, dengan perubahan kepemilikan satu tahun sebesar -188,000 BTC. Kelompok investor ini mengakumulasi lebih dari 200,000 BTC pada 2024, tetapi mulai mendistribusikan secara agresif sejak pertengahan 2025, dengan peningkatan kecepatan pada kuartal terakhir tahun itu dan awal 2026.

“SMA 365 hari masih menunjukkan tren menurun, yang mengonfirmasi bahwa distribusi ini bersifat struktural, bukan sementara. Secara historis, akumulasi whale yang negatif dan berkelanjutan bertepatan dengan periode pelemahan harga yang berkepanjangan, dan pembacaan saat ini menunjukkan bahwa penjualan masih menjadi hambatan struktural yang signifikan,” jelas CryptoQuant.

BTC Berpotensi Mengalami Reli Kelegaan

Berbeda dengan whale, pemegang level menengah, juga dikenal sebagai dolphins, tetap menjadi akumulator bersih, tetapi dengan laju yang lebih rendah. Perubahan satu tahun pada kepemilikan investor ini turun lebih dari 60% dari hampir 1 juta BTC pada Oktober 2025 menjadi 429,000 BTC saat ini.

Selain itu, permintaan dari investor AS juga melemah dalam beberapa minggu terakhir, terlihat dari Coinbase Premium yang kembali berbalik negatif. Metrik tersebut berbalik negatif setelah BTC mencapai titik tertinggi sepanjang masa di $126,000 pada awal Oktober dan sejak saat itu tidak mampu mempertahankan lintasan positif yang berarti.

Anda mungkin juga menyukai:

			*   			
				Analis: Pemegang Bitcoin ETF Terendam $5K Meski Permintaan Institusional Kembali			
		
				*   			
				Data On-Chain Bitcoin: Ritel Keluar Sementara Kepemilikan ETF Institusional Lonjak			
		
				*   			
				$27,8B dalam Kerugian Belum Terealisasi Menimpa Pemegang Bitcoin Self-Custody saat ETF Melepas $8,5B			

Dengan kondisi pasar saat ini, analis CryptoQuant percaya BTC dapat memantul mendekati $71,500-$81,200 dalam jangka pendek jika kondisi makro, terutama US-Iran conflict, membaik. Pada intinya, meredakan ketegangan geopolitik dapat menjadi katalis positif, memicu reli kelegaan.

PENAWARAN KHUSUS (Eksklusif)

Binance Free $600 (CryptoPotato Exclusive): Gunakan tautan ini untuk mendaftar akun baru dan menerima penawaran sambutan eksklusif $600 di Binance (detail lengkap).

LIMITED OFFER untuk pembaca CryptoPotato di Bybit: Gunakan tautan ini untuk mendaftar dan membuka posisi FREE $500 pada koin apa pun!

Tags:

													  Bitcoin														
											

																							
												
													  Bitcoin ETF