イーサリアムのガスは底を打ち、市場も底を打って急騰するのか？

[TL；DR]:

最近、中央値は イーサリアム ガスは3年ぶりの低水準に達し、4月27日には中央値がわずか6.43gweiになりました。過去7日間でイーサリアムの流通供給量は1万以上増加しました。

イーサリアムの重要なアップグレードにもかかわらず、メインネット上の高いガス料金の問題は効果的に解決されていません。そのため、他の競合チェーンの急速な台頭が引き起こされています。 ソラナ.

現在の低ガスは、市場が現在の停滞から脱却し、イーサリアムを回復トレンドに導く可能性がありますが、短期的な弱さは観察される必要があります。

イントロダクション

最近、イーサリアムのガス料金は大幅に減少し、中央値のガスが3年ぶりの低水準に達しました。多くの投資家は、これが市場が底を打ったことを示す可能性があると考えています。この記事では、このトピックについて詳しく取り上げます。

イーサリアムガスの上昇と下落の理由

イーサリアムでの重要なアップグレードにもかかわらず、メインネットの高いガス料金の問題は効果的に解決されておらず、これがソラナなどの競合チェーンの急速な上昇につながっています。

最近の市場の低迷を背景に、イーサリアムチェーンのガスも減少し続けており、一部のL2レベルを下回ることさえあり、執筆日現在、この値は8gweiのままです。

ソース：etherscan.io

低いガスと市場価格トレンドの関係を探る前に、ガスの用途を紹介しなければなりません。
ガス、または燃料としても知られており、イーサリアムネットワーク上で特定の操作を実行するために必要な計算ワークロードを指します。すべてのイーサリアム取引には実行に計算リソースが必要であるため、これらのリソースの支払いが必要です。これにより、イーサリアムがスパム攻撃に対して脆弱にならず、無限の計算サイクルに陥ることを防ぐことができます。

つまり、ガスとは、単位あたりのコストに乗じて特定の操作を実行するために使用される燃料です。もちろん、トランザクションが成功しているかどうかにかかわらず、燃料費用を支払う必要があります。

イーサリアムのメインネットでは、ガスはイーサリアムのローカル通貨であるETHで支払われなければなりません。燃料は通常、イーサの計測単位であるGweiで価格が設定されていることに留意する価値があります。Gweiは、イーサコインの十億分の一に相当します。Gweiはギガウェイの略語で、一十億ウェイを意味します。1 Gweiは、Wei Dai氏（b-moneyの発明者、新しいタブで開く）にちなんで名付けられたイーサの最小単位である1億ウェイに等しいです。

要するに、イーサリアムネットワークのセキュリティは、その燃料費メカニズムから利益を得ています。ネットワークで実行されるすべての計算には支払いが必要であり、これによりスパムメッセージを送信する悪意のある行為を効果的に抑制しています。コードの実行の効率とセキュリティを確保するために、各トランザクションは実行可能なコード計算のステップに制限を設定する必要があり、意図しないまたは悪意のある無限ループやその他のコンピューティングリソースの無駄を防ぐことが求められます。

ソース：tastycrypto

強気相場でイーサリアムの燃料費が非常に高い理由は、主にオンチェーンインタラクションのワークロードの急増によるものです。ユーザーは、自分の入札額が他のユーザーの入札額を上回れるように、取引が処理される可能性を高めるために、より高いチップを支払うことをいとわないことがよくあります。

さらに、複雑なスマートコントラクトアプリケーションでは、実行中に多数の操作が関与する可能性があり、それによって大量の燃料が消費され、燃料コストの増加の重要な理由となることもあります。

イーサリアムの低いガスは市場底を示唆しているか？
Santimentのモニタリングデータによると、Ethereumメインネットの中央値ガスは最近3年ぶりの低水準に達しました。4月27日、中央値ガスはわずか6.43gweiで、平均取引手数料は取引あたり2.6ドルを下回り、過去3年間で7番目に低いデイリーガス中央値となりました。

同様に、過去7日間におけるイーサリアムの流通供給量は1万以上増加し、3月14日以来のピークに達しました。

ソース：超音波マネー

これは、市場のセンチメントでイーサリアムが凍結点に達し、反転上昇トレンドを経験する兆候であることを示していますか？

一般的に言えば、イーサリアムネットワーク上のガスは、暗号市場のセンチメントのバロメーターとしてよく機能します。市場センチメントが高く、投資家が暗号資産価格の上昇の見通しに一般的に楽観的な場合、取引コストはしばしばピークに達します。逆に、市場センチメントが低く、一般的に暗号市場が下降傾向にあると信じられている場合、取引コストはしばしば低いレベルに下がります。

取引コストと市場センチメントの密接な関係は、暗号市場の周期的な特性を明らかにすることができます。取引コストのピークは、しばしばイーサリアム価格の高値に対応し、一方、取引コストの谷は通常価格の底近くで発生します。この対応関係は、市場の動向を観察する窓を提供し、市場の動向をより良く理解するのに役立ちます。

下図に示すように、2022年12月と2023年10月初旬におけるイーサリアムのオンチェーン取引の平均費用はわずか$1.15を下回るだけであり、それに対応するETH価格も当時一時的な底値に位置していました。

ソース：santiment

今年の2月、実験的なトークン標準であるERC-404に対する市場のハイプにより、Ethereumのガス手数料が8ヶ月ぶりの高値に上昇しました。しかし、ETH価格は3月12日に約4,100ドルの高値をつけた後、徐々に下落し、市場のセンチメントは再び冷めました。ガス手数料は緩和が続き、10月18日以来の最低日レベルに達しました。

短期的にはやや鈍いが、長期的な成長の余地が十分にあります

現在の低いガスを利用して、市場は現在の停滞から脱却すると多くの観察者が信じています。これによりイーサリアムは回復市場に進むことが予想されています。

現在の市況環境は投資家によく影響を与えます。センチメントによれば、興奮した環境では、投資家は非常に楽観的で、月に行くと信じています。しかし、価格が急落すると、彼らはしばしば市場の下降の壮大な理由を探します。

しかし、このコンセンサスの感情変化は、しばしば取引コストに反映されます。上のチャートからもわかるように、市場が活発に繁栄していると、ガスは上昇し続けますが、市場が過小評価に入ると、非常に低いレベルまで下がります。

しかし、よく見ると、ガスの減少は市場の下降を示すものの、逆転するタイミングやそれが継続するかどうかを正確に判断することは難しいことに気づく必要があります。

純粋に技術的な観点から分析すると、Ethereumは、 ビットコイン、6連続の上昇日の後、すでに最初のベアリッシュなローソク足が見られ、これはいくつかの歴史的なトレンドと非常に似ています。今後もさらなる下降の期待があります。

Source: Gate.io

金融的な観点から、市場では、米国SECは5月にスポットイーサリアムETFを通過する可能性が低いとの噂が頻繁に流れており、ETFの進捗に関する現在の投機を鈍化させる可能性があります。Lookonchainのモニタリングによると、多くの資金がETHに引き続き流入しているものの、まだ大量の売りがあります。4月29日には、市場が下落した後、6つの大口が44,000ETH（約14億ドル）以上を売却しました。

全体的に、ETHの長期的な価値はさらに引き出す必要がありますが、短期的にはまだ調整が必要かもしれません。一方で、マクロの流動性が緩やかであるという期待があり、もう一方で、最近の注目を集めているLRTの再ステーキングトラックなどのエコシステムイノベーションの着陸を待つ必要があります。

イーサリアムの低ガスは持続不可能であると予想され、現在の低コスト環境はある程度ユーザーの流入を促し、価格の回復に役立つでしょう。開放性とグローバルな許可なしのイーサリアムに向けた旅路で、私たちは価格の変動だけでなく、スマートコントラクト市場の価値成長の可能性にも引き続き関心を持ちます。