ビットコインは7万ドルに近づいているが、新たな強気相場は来るのか。

[TL；DR]:

10月初旬に市場の一時的な調整を経験した後、ビットコインは再び「10月効果」の歴史的パターンを示し、現在下降トレンドラインを突破し、7万ドルに近づいています。

10月初旬から現在まで、純流出の日はあったものの、日数と純流入の方が圧倒的に多く、特に10月14日、16日、17日の純流入額は数億ドルを超えました。買いであることを示しています プレートの強度が強いです。

今回の模倣市場は過去とは異なる特徴を示しており、ミームセクターが優勢であり、VCコインのパフォーマンスは低迷しています。

導入

市場の「10月効果」の自己検証の下、ビットコインは今月着実に上昇し、現在では7万ドルの目安に近づいているが、これは市場が半分以上にわたってショックと調整を終えたことを意味するのだろうか。強気相場の第二段階は近いのか？以下に予備的な分析を示します。

ビットコインは下落圧力を突破し、7万ドルの整数マークが方向性を決めます。

10月初旬に市場の一時的な調整を経験した後、ビットコインは再び「10月効果」という自己予言力を実証しました。具体的には、ビットコインは9月初旬に52,000米ドルの安値から始まり、1か月以上の着実な上昇を経て、現在は下落チャネルに戻り、再び70,000米ドルまで上昇すると予想されています。マークは市場情報の転換となり、現在最高値まであとわずか約 4,000 ドルです。

注目に値するのは、10月15日までにビットコインが6万7000ドルの水準を突破し、その後3日間上昇を続け、累積約10％の上昇となったことです。この価格の突破はテクニカルアナリストにとって非常に重要です。なぜなら、これまでのトレンドでは主に上昇再開の重要なシグナルと見なされていた半年間の下降トレンドラインの抑制をついに突破したからです。

図 1 出典： Gate.io

市場センチメントの観点から見ると、恐怖と貪欲指数も70に上昇しました。市場は過去7日間貪欲な状態にあり、これは間違いなく市場に対する投資家の楽観的な見方が高まっていることを反映しています。

図 2 出典： コイングラス

ただし、このセンチメントの回復はビットコイン自体に限定されているようで、他のアルトコインの追随効果は大きくないことに注意する必要があります。ビットコイン時価総額比率 (BTC.D) のデータから判断すると、BTC.D は現在 57.2% に達しており、このサイクルの最高値を更新し、2021 年 4 月以来の最高値を記録しています。これは、仮想通貨市場におけるビットコインの優位性と、ビットコインに対する投資家の強い楽観主義を示すさらなる証拠です。

図 3 出典： CoinMarketcap

さらに、外部市場の観点から見ると、米国の主要株価３指数は６週連続で上昇し、Ｓ＆Ｐとダウは今年最長の連続週上昇記録を樹立した。金価格も過去最高値を更新し、銀は約12年ぶりの高値まで上昇し、米ドル指数は103を超える水準を維持した。米国の選挙が重要な段階に入ると、複数政党間のゲームの後に市場は楽観的な見方を示しますが、市場のホットとコールドのローテーションパターンは常に同じです。

現物ETFは依然として成長の原動力であります。

先週のブログ投稿「市場は全般的に上昇しており、ムードは楽観的であり、新たな上昇サイクルの解釈記事では現在の市場の推進要因をマクロな観点から整理しました。現在の市場状況から判断すると、現物ETFは最後の強気市場のグレースケールビットコイントラストとみなすことができ、依然としてビットコインの価値を支える重要な原動力となっています。

まず、ビットコイン現物ETFのデータは多額の流入を示しており、これは実質店頭購入資金の増加を表している。 10月初旬から現在まで、純流出の日はあったものの、日数と純流入の方が圧倒的に多く、特に10月14日、16日、17日の純流入額は数億ドルを超えた。 、買いであることを示しています プレートの強度が強いです。

図 4 出典： SoSoValue

同時に、イーサリアム現物ETFにもまれな1日の純流入が発生し、OTCファンドの強力な購買力をさらに証明しました。

第二に、ステーブルコインの市場価値の上昇は資金の流入も反映しています。最新のデータによると、ステーブルコインの市場価値総額は2023年10月の歴史的最高値に近づき、店頭資金の流入が加速し続けていることを示している。歴史的に、この傾向はビットコイン価格の上昇はこれを反映しており、仮想通貨市場に対する投資家の信頼が高まっていることを示しています。

図 5 出典： CoinGecko

長期保有者も市場センチメントの好転を予想しています。現在、長期保有者も継続的に BTC の保有数を増やしており、BTC アドレスの 95% が利益を達成しており、これは通常、強い強気の勢いを示しています。過去の歴史的ルールによれば、RHODL 指標は半減期の前後約半年にわたって横ばいに調整されますが、過去の経験に基づくと、現在は調整が終了する寸前にあると考えられます。

以下の図に示すように、RHODL (Realized HODL Ratio) は、1 ～ 2 年以内にチェーン上で移動しなかった BTC の数に対する 1 週間以内にチェーン上で移動した BTC の数の比率を表します (Realized Cap で加重)。

図 6 出典：@0xCryptoChan

コピーキャットの季節は遅いけどここにあります。

過去の歴史的ルールから判断すると、強気市場の発生にはビットコインの大量購入が伴うことが多く、それによって価格が上昇し、アルトコインがある程度「吸い取られる」ことになります。ただし、そのときビットコイン価格は通常、ある程度上昇すると資金が流出し、他のアルトコインを引き込み、アルトコインのシーズンが始まります。

図 7 出典： blockchaincenter.net

しかし、今回の市場状況は違うようです。
まず、アルトコイン市場は前回の強気市場に比べてより広範囲に分散しており、ボラティリティが激しく、投資家がよりストレスを感じています。実際、アルトコインは2022年11月以降パフォーマンスが低迷しており、市場の広がりが懸念されています。現在、市場は非常に集中しており、少数の大型コインによって支配されており、パフォーマンスの良いアルトコインを選択することが非常に困難になっています。

特に、米国の現物ビットコインETFの立ち上げは、アルトコインが四半期ごとに発生するという従来の習慣を打破するものであり、これまでのビットコインへの資金流入の流れとは大きく異なっている。これらの店頭ファンドはビットコインの購入と保有のみに興味があったため、一時的な反発の後、アルトコインは急落しました。

もちろん、マクロ経済の観点から見ると、失業率の上昇、高金利、日本円のキャリートレードなどの要因により、市場の不確実性が大幅に高まっています。このリスク回避環境では、アルトコインのパフォーマンスは当然ながら低下しています。

技術的な観点から見ると、Solana や Base などのパブリック チェーンは技術的にブロックチェーン業界に新たな希望をもたらし、チェーン上の MEME トークンの爆発的な増加を促進しました。ただし、それはコピーキャットの季節が到来した、あるいはこれから始まるという意味ではありません。それどころか、PvP オンチェーン ミームにせよ、誰も気に留めていない VC コインにせよ、現在の市場は依然としてストック ゲームの状態にあることを示しています。新たに立ち上げられたプロジェクトが増えており、市場が希薄化しています。流動性が低下し、金儲けの効果がますます悪化し、市場の回転のリズムがますます速くなっています。

図 8 出典：@pakpakchicken

連邦準備制度が依然として緩やかな利下げサイクルを続けており、市場に十分な流動性がないことから、多くの人がアルトコインのシーズン開始の期待を延期している。たとえば、アーサー・ヘイズ氏は、ビットコインとイーサリアムがブレイクするときだけだと考えている。そして、模倣品の季節が戻ってきます。

一般的に、この強気市場は過去とは異なる特徴を示しており、ビットコインの優位性は上昇を続けており、投資家は複雑な市場の変化に対処するために慎重な投資コンセプトを採用する必要があるようです。

著者：Gate.ioの研究者 Charle Y.
翻訳者：AkihitoY.
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