Ondo Financeは、暗号資産業界において、規制への対応やSEC承認をどのように実現しているのでしょうか。

SEC調査終了：Ondo Financeが2025年12月にNo-Actionレターを受領、RWAトークン化のコンプライアンス・フレームワークの有効性を証明

2025年12月、Ondo FinanceはSECによる数年にわたる調査が告発なく正式に終了し、重要な規制上の節目を迎えました。このNo-Actionレターは、トークン化実世界資産分野における画期的な成果であり、Ondoの証券トークン化コンプライアンス・フレームワークが公的に認められたことを意味します。

調査は2023年10月に開始され、トークン化された米国債商品とONDOトークンの分類が証券法違反の可能性として注目されていました。SECが執行措置を取らずに終了したことで、Ondoのカストディモデルと運用上の安全対策が規制上容認されたことが示されます。この結果は、バイデン政権時代の厳格な執行姿勢とは一線を画し、デジタル資産インフラへの規制アプローチの変化を映し出しています。

Ondoのプラットフォームは、トークン化財務省商品が機関投資家から高い支持を受けるなど、実績ある市場浸透を示しています。2023年9月にOndo Global Marketsをローンチし、アジア太平洋・アフリカ・ラテンアメリカの各地域へ100以上の米国株式・ETFのトークン化アクセスを拡大。世界約5億人の適格投資家にリーチしています。

SECの調査終了は、確立されたコンプライアンス・フレームワークのもとで運営される優れたトークン化プラットフォームが規制要件を満たし得ることを改めて示しました。このクリアランスはRWA分野全体に重要な先例を築き、オンチェーン金融インフラへの機関参加を促進する契機となります。24時間取引や流動性強化の仕組みが、従来型決済プロセスに対し運用上の優位性をもたらします。

多層型コンプライアンス・アーキテクチャ：KYC/AML運用、ブローカーディーラーライセンス取得、Coinbase・BlackRockとの戦略的連携

Ondoは、機関投資家向けデジタル資産領域で際立つ高度な多層コンプライアンス・フレームワークを備えています。プロトコルは徹底したKYC/AML手続きを実施し、すべてのユーザー取引に厳格な本人確認とマネーロンダリング防止策を適用しています。これにより、機関導入を阻んできた暗号資産プラットフォームへの規制上の課題を克服しています。

さらに、Ondoはブローカーディーラーライセンスを取得し、規制下で金融商品流通の正規ルートを確立しました。このライセンスにより、BlackRockのBUIDLファンドを裏付けとするトークン化財務省ファンドOUSGなど、機関投資家向けプロダクトの提供が可能になっています。BlackRockとの提携はOndoのコンプライアンス体制の重要な証左であり、同社は統合パートナーに厳格な規制遵守を求めています。

大手金融機関との戦略的協業により、Ondoのコンプライアンス・アーキテクチャはリスク管理・規制対応の専門性で一層強化されています。これらの提携によって、Ondoは伝統金融とブロックチェーンインフラの架け橋となり、機関投資家が必要とする透明性と規制確実性を確保しています。ブローカーディーラーライセンスと機関提携によるコンプライアンス体制は、厳格なセキュリティと規制保証を求める高度な投資家層を引き付け、Ondoの分散型金融の正当性を際立たせています。

規制準拠型プロダクト設計：OUSG・USDYトークン化、機関グレードのカストディソリューションと許可制資産管理

Ondo Financeは、OUSGおよびUSDYによるトークン化資産発行の堅牢な枠組みを構築し、規制遵守と機関向けインフラを両立させています。SECによる14か月間の審査が告発なく終了し、Ondoのトークン化実世界資産アプローチの法的確実性が確立されました。

OUSGはBlackRock、Franklin Templeton、WisdomTreeなどの主要運用会社管理による短期米国債ポートフォリオへのエクスポージャーを提供し、適格購入者は24時間即時ミント・償還が可能です。プラットフォームの許可制資産管理により、承認済み管轄地域の適格投資家のみが参加できるため、規制遵守を確保しつつ機関アクセスが拡大します。

カストディソリューションは差別化要素となっています。Copperとの提携は、マルチパーティ計算による機関向けカストディ体制を実現し、顧客はOUSG・USDYトークンを安全に保有しつつ報酬メカニズムも利用可能です。この機関グレードのカストディモデルは、デジタル資産保管に関する従来の懸念を解消し、機関導入の障壁を大幅に低減します。

トークン化インフラは3億6,500万ドルの既存資産をサポートし、2026年初頭にはSolana上でのトークン化株式・ETFの拡大が予定されています。State Street Investment ManagementとGalaxy Digitalとの戦略的連携で市場信頼がさらに強化され、伝統金融機関がトークン化商品を自社ラインナップへ統合しています。このエコシステム拡大は、Ondoの規制準拠フレームワークが機関投資家のデジタル資産市場参入の基盤であることを裏付けています。

透明性の高い監査基準とガバナンス：リアルタイムTVL監視（OUSG 1億1,700万ドル、USDY 7,122万ドル）、DAO主導プロトコル監督

Ondo Financeは、透明性の高い監査基準とリアルタイム監視機能を中核とした堅牢なガバナンス体制を確立しています。プロトコルのスマートコントラクトは業界有力監査法人による審査を完了し、運用の健全性とセキュリティを保証しています。DAO主導の監督体制により、コミュニティの利害関係者が直接ガバナンスに参加し、すべてのプロトコル活動で責任が明確に担保されています。

リアルタイムTVL監視はこの透明性インフラの基盤です。プロトコルはトークン化プロダクト全体で多額の資産を管理しており、OUSGは総ロック資産1億1,700万ドル、USDYは7,122万ドルを保持しています。両プロダクトの運用により、規模拡大と厳格な監督基準の両立が実証されています。

DAOガバナンス構造により、プロトコル変更はコミュニティによる精査を経て実施されます。分散型意思決定と透明な監査履歴、継続的なTVL監視の組み合わせが多層的な説明責任体制を築きます。Ondo Financeの市場信頼はこの姿勢に支えられており、実世界資産セクターで高い地位を維持しつつ、機関グレードのセキュリティ基準とコミュニティガバナンスが両立することを証明しています。