Encaminhe o Título Original‘A Necessidade de Números do Mercado Web3: O Papel Essencial da Índia’

TL;DR

• Região Chave para Projetos Web3: Com 1,4 bilhão de pessoas (idade média 28), 9,75 milhões de desenvolvedores, mais de 1.200 projetos e $3 bilhões em investimentos, a Índia oferece condições ideais para gerar a escala necessária para o crescimento do ecossistema Web3
• Incerteza regulatória como obstáculo principal: Desafios regulatórios do governo, incluindo taxas fiscais fixas de 30%, retenção de impostos de 1%, ausência de entidades reguladoras dedicadas e questões jurisdicionais complexas, representam barreiras significativas ao crescimento do mercado
• É necessário uma Estratégia de Abordagem Faseada: A entrada bem-sucedida no mercado requer uma progressão estratégica desde a integração de utilizadores amigáveis ao Web3 (suporte de idioma local, marketing regional) até à segmentação de construtores (parcerias com investidores locais) e, finalmente, a expansão de relações cooperativas com o governo e empresas.

1. Porque precisa de compreender o mercado indiano

Novos projetos Web3 continuam a ser lançados a um ritmo acelerado, mas o que eles perseguem acima de tudo são números - um proxy para usuários reais, construtores e investidores em seu ecossistema. No entanto, muitos projetos lutam para gerar tração significativa. Em um campo lotado, métricas verificáveis se destacam como o sinal mais claro para atrair atenção. A Ásia - particularmente a Índia - emergiu como uma região-chave onde os projetos podem alcançar escala real, e não estatísticas inflacionadas.

A primeira vantagem da Índia é a sua população jovem. Com uma idade média de cerca de 28 anos, a Índia é mais jovem do que a Indonésia (30) e o Vietname (32), o que lhe confere uma base mais ampla de adotantes precoces ansiosos por abraçar novas tecnologias.

A segunda vantagem é a escala. Com uma população superior a 1,4 mil milhões — e apenas cerca de 8% a deterem atualmente criptomoedas — a Índia oferece um potencial massivo por explorar para a adoção da Web3.

Em terceiro lugar, está o seu talento de desenvolvimento de classe mundial. A Índia possui universidades de engenharia de primeira linha e estima-se que haja 9,75 milhões de desenvolvedores. Projetos como o Polygon já demonstram as fortes capacidades do país na inovação Web3.

A Índia é uma das regiões mais promissoras para gerar os “números” críticos que os projetos Web3 procuram hoje. Muitos projetos já entraram no mercado em busca de resultados significativos. No entanto, como qualquer região, a Índia apresenta tanto oportunidades como desafios. Uma abordagem bem informada é essencial — e para isso, o relatório de mercado da Índia por Emergente Hashed, uma empresa de capital de risco Web3 sediada na Índia e focada em mercados emergentes, oferece insights valiosos.

2. Sumários-chave do Relatório Emergente Hashed

2.1. Ecossistema Web3

Origem: Hashed Emergent

A Índia construiu um ecossistema Web3 robusto, com mais de 1.200 projetos abrangendo vários setores. As startups indianas de Web3 levantaram mais de $3 bilhões em financiamento total até o momento, com 2024 mostrando um momento particularmente forte - garantindo $564 milhões, mais do que o dobro do volume de investimento de 2023.

Por setor, a infraestrutura atraiu o maior investimento, seguida pela área financeira. Em contraste, o financiamento para projetos relacionados com entretenimento diminuiu significativamente. De destacar que fundadores indianos baseados no estrangeiro desempenharam um papel fundamental no avanço de projetos de infraestruturas, contribuindo para plataformas reconhecidas globalmente como EigenLayer, Sentient e Avail, todas as quais têm despertado um interesse substancial por parte dos investidores.

Áreas emergentes como DePIN (Redes de Infraestrutura Física Descentralizada) e BaaS (Blockchain como Serviço) têm ganhado recentemente tração, refletindo o interesse dos investidores em aplicar a descentralização em uma gama mais ampla de indústrias.

O investimento está também cada vez mais direcionado para tecnologias relevantes para a era da IA, incluindo infraestruturas, middleware e ferramentas de dados baseadas em IA. Na Índia, os principais VCs, como Hashed Emergent e Polygon, estão a apoiar ativamente e a investir no cenário Web3 local.

2.2. Adoção de Consumidores e Empresas

Fonte: Emergente Hashed

O mercado de investimento em criptomoedas da Índia mostrou um claro ressurgimento desde 2023. O país classificou-se em primeiro lugar no Índice de Adoção Global de Criptomoedas da Chainalysis, obtendo uma pontuação elevada tanto na atividade de bolsas centralizadas (CEX) quanto na finança descentralizada (DeFi).

As carteiras de investidores a retalho são compostas por aproximadamente 45% de criptomoedas blue-chip com estabilidade estabelecida. Curiosamente, o volume de negociação de memecoin cresceu cinco vezes em comparação com outros ativos criptográficos, o que aponta para uma mudança nas preferências dos investidores a retalho.

Por grupo etário, os investimentos em tokens são dominados pela faixa etária dos 27 aos 40 anos, apoiados por níveis de rendimento mais elevados e uma maior consciencialização de mercado. Os investidores na casa dos 40 registaram o investimento médio por utilizador mais elevado, três vezes superior ao das outras faixas etárias. Entretanto, a Geração Z representa 35% de todos os investidores em criptomoedas, contribuindo significativamente para o crescimento contínuo do mercado.

Origem: Emergente com Hash

O mercado de jogos Web3 na Índia cresceu ao garantir uma base de usuários centrada na Geração Z. Em particular, 50% dos jogadores têm menos de 25 anos, demonstrando como as demografias mais jovens se adaptam rapidamente aos novos paradigmas de jogos. A receita média por usuário (ARPU) para jogos Web3 atingiu $220, significativamente maior do que os $120 para jogos Web2.

O mercado de jogos Web3 da Índia expandiu rapidamente, impulsionado por uma base de usuários composta principalmente pela Geração Z. Notavelmente, 50% dos jogadores têm menos de 25 anos, refletindo como as demografias mais jovens são rápidas em adotar novos modelos de jogos.

A receita média por utilizador (ARPU) para jogos Web3 situa-se em $220 - significativamente mais elevada do que os $120 ARPU para jogos Web2 tradicionais. Além disso, a percentagem de utilizadores pagantes em jogos Web3 é de 64%, com utilizadores de alto gasto a representar 11%. Ambas as figuras excedem as dos jogos Web2 (56% e 8%, respetivamente), indicando uma estrutura de receitas mais forte.

Além disso, 38% dos jogadores tradicionais na Índia já experimentaram jogos Web3, e entre eles, 60% continuam a participar, destacando uma forte retenção de utilizadores.

Origem: Hashed Emergent

O governo indiano tomou medidas proativas para apoiar a adoção da blockchain através do Quadro Nacional da Blockchain, que tem como objetivo melhorar a segurança e transparência dos serviços públicos. As principais iniciativas sob este quadro incluem:

• Vishvasya: Uma plataforma Blockchain-as-a-Service;
• NBFLite: Um ambiente de sandbox projetado para startups e universidades acelerarem a pesquisa em blockchain;
• Praamaanik: Uma ferramenta para verificar a autenticidade do aplicativo móvel;
• Portal Nacional da Blockchain: Um hub centralizado para recursos e iniciativas de blockchain.

Em paralelo, o Reserve Bank of India (RBI) está liderando um piloto de Moeda Digital do Banco Central (CBDC), que já embarcou 5 milhões de usuários em colaboração com 16 bancos. O piloto está testando métodos de pagamento baseados em blockchain.

2.3. Ecossistema de Desenvolvedores

Origem: Emergente Hashed

A Índia estabeleceu-se como um centro global para empreendedores e desenvolvedores de Web3, representando agora 12% da base de desenvolvedores de criptomoedas do mundo - a maior quota a nível mundial.

De acordo com um estudo com mais de 500 desenvolvedores, o ecossistema Web3 da Índia está a crescer rapidamente através de jovens talentos, energia empreendedora e uma exposição global em expansão. Um ecossistema que apoia o crescimento tem-se formado através de parcerias universitárias e modelos de trabalho flexíveis.

No entanto, existem desafios. Apesar do crescente envolvimento internacional, 51% dos programadores inquiridos afirmaram que os seus salários ainda não alcançam os padrões globais.

Hackathons e comunidades de desenvolvedores desempenharam um papel crucial na formação do cenário da Web3 na Índia. Estas plataformas oferecem experiência prática, mentoria, acesso a financiamento e oportunidades de visibilidade global. À medida que a participação continua a aumentar, estão a preparar o caminho para a próxima geração de desenvolvedores Web3.

2.4. Regulamentos, Impostos e Políticas

A indústria Web3 da Índia está passando por um período de transição, marcado por regulamentações em rápida evolução e políticas fiscais em mudança. Embora as iniciativas regulatórias visem aprimorar a transparência e a proteção do investidor, medidas rigorosas e altas cargas tributárias estão atualmente limitando o crescimento do mercado, destacando a necessidade de um desenvolvimento de políticas mais equilibrado.

Desde 2023, o governo indiano fortaleceu significativamente as regulamentações de combate à lavagem de dinheiro (AML) para ativos virtuais. Todos os Prestadores de Serviços de Ativos Virtuais (VASPs) agora são obrigados a se registrar sob as leis de AML, implementar procedimentos de identificação de clientes, manter registros de transações e nomear oficiais dedicados de AML.

A aplicação da regulamentação intensificou-se ainda mais no final de 2024, quando o governo tomou a medida sem precedentes de bloquear o acesso a bolsas estrangeiras de criptomoedas que não cumprissem as leis locais. Esta ação estabeleceu claramente a conformidade regulamentar como um requisito não negociável para a entrada no mercado.

A política fiscal também está passando por uma grande reforma. O Projeto de Lei de Finanças de 2025 introduziu uma estrutura de reporte obrigatório alinhada com a Estrutura de Reporte de Ativos de Criptografia da OCDE, exigindo a divulgação de transações de criptografia e informações do usuário. Ao mesmo tempo, a Índia planeja ampliar a definição legal de ativos digitais virtuais para abranger uma categoria mais ampla de "ativos de criptografia".

No entanto, a estrutura fiscal existente continua a ser um obstáculo significativo. Os lucros de investimento em criptomoeda são tributados a uma taxa fixa de 30%, sem qualquer subsídio para deduções de custos, enquanto cada transação está sujeita a uma retenção na fonte de 1%. Estas políticas colocam uma pressão considerável sobre a liquidez do mercado.

Também persistem questões estruturais. A ausência de uma autoridade reguladora dedicada ao Web3 resultou em supervisão fragmentada, com responsabilidades sobrepostas entre várias agências governamentais. Isso levou a uma ambiguidade contínua na classificação de ativos virtuais e no tratamento de protocolos descentralizados. Como resultado, muitas empresas Web3 enfrentam barreiras para acessar infraestrutura financeira básica, incluindo contas bancárias e serviços de pagamento. Além disso, algumas exchanges restringem levantamentos de criptomoedas, limitando a capacidade dos usuários de autogerirem ativos.

Para permitir um crescimento sustentável na indústria Web3 da Índia, as principais prioridades incluem o estabelecimento de um quadro regulamentar específico para a Web3, a redução dos encargos fiscais, o acesso melhorado aos serviços financeiros e o desenvolvimento de políticas razoáveis para serviços não custodiais, como a auto-custódia.

3. Índia à Beira de uma Descoberta

No geral, a Índia construiu um ecossistema Web3 relativamente maduro, com indústrias estabelecidas e uma ampla base de usuários. No entanto, o desafio central continua sendo a incerteza regulatória. Embora os fundamentos em nível macro sejam geralmente favoráveis, um quadro regulamentar abrangente e coerente - essencial para o desenvolvimento de longo prazo do ecossistema - ainda não foi estabelecido. Apesar do papel ativo do governo na promoção de iniciativas de blockchain, a falta de um órgão regulador dedicado e a sobreposição de jurisdição entre agências continuam a criar ambiguidade, especialmente do ponto de vista de partes interessadas estrangeiras.

Num ambiente regulatório global em mudança, esta confusão reduz significativamente a atratividade do mercado. Isso atua como a maior barreira à entrada no mercado para investidores e empresas, exigindo uma resolução rápida. Felizmente, vários líderes do setor, incluindo o Hashed Emergent, continuam o diálogo com as autoridades reguladoras, e esses esforços provavelmente se tornarão o ponto de partida para a mudança.

Dado o cenário atual, entrar no mercado indiano requer uma abordagem faseada:

1. Concentre-se nos utilizadores de alta adaptabilidade
   Os utilizadores indianos geralmente são bem versados em Web3 e existem em grande número. A integração eficaz do utilizador pode produzir resultados iniciais sólidos. Para ter sucesso, as empresas devem investir em documentação em língua local e trabalhar com pessoal local ou agências de marketing que compreendam as nuances da cultura digital e do ambiente empresarial da Índia.

2. Envolver a comunidade de construtores
   A próxima fase deve visar os construtores. Nesta fase, a colaboração direta com investidores do ecossistema como o Hashed Emergent torna-se essencial. As agências locais frequentemente carecem da profundidade técnica ou dos recursos necessários para apoiar eficazmente este grupo.

3. Estabelecer parcerias estratégicas com governo e empresas
   Apesar dos desafios regulatórios em curso, o governo indiano alcançou progressos tangíveis através de iniciativas como o National Blockchain Framework. A cooperação estratégica com instituições públicas e grandes empresas pode ajudar a garantir uma posição influente no mercado e potencialmente moldar a direção futura das políticas.

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