ฉันยังต้องการพูดถึงบิทคอยน์ หากคุณไม่ใช่ผู้พูดภาษาจีนเป็นภาษาเกิด ขอแนะนำให้อ่านบทความนี้อย่างมาก เพราะบางทีมันอาจเป็นสิ่งที่หายากที่จะพบเห็นในส่วนของโลกที่ไม่พูดภาษาจีน และมันอาจช่วยให้คุณเข้าใจถึงการพัฒนาที่อยู่ข้างหน้า ถ้าการวินิจฉัยของฉันถูกต้อง เราจะเห็นเกิดกระบวนการทางประวัติศาสตร์ที่ชัดเจน

ในปี 1971 ประธานาธิบดีริชาร์ด นิกสัน ของสหรัฐฯ ได้ประกาศ "การแยกเงินดอลลาร์สหรัฐออกจากทองคํา" (Nixon Shock) ซึ่งเป็นเครื่องหมายการล่มสลายของระบบเบรตตันวูดส์ ธนาคารกลางสหรัฐสามารถสนับสนุนหนี้ของรัฐบาลโดยการพิมพ์เงินเพื่อซื้อพันธบัตรรัฐบาลซึ่งเป็นจุดเริ่มต้นของทฤษฎีการเงินสมัยใหม่ ในช่วงทศวรรษ 1980 ประธานาธิบดีโรนัลด์ เรแกน ของสหรัฐฯ ได้ดําเนินนโยบายต่างๆ เช่น การลดภาษีและการขยายตัวทางทหารขนาดใหญ่ ซึ่งนําไปสู่การขาดดุลการคลังที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วจาก 900 พันล้านดอลลาร์ในปี 1980 เป็น 3.2 ล้านล้านดอลลาร์ในปี 1990 นักเศรษฐศาสตร์ในเวลานั้นเสนอแนวคิดเรื่อง "การสร้างรายได้จากหนี้" ซึ่งธนาคารกลางจะซื้อหนี้ของรัฐบาลเพื่อสนับสนุนการใช้จ่ายทางการคลัง

ในปี 1990 รัฐบาลคลินตันประสบความสําเร็จในการเกินดุลการคลังโดยการลดรายจ่ายและเพิ่มภาษีอย่างมีนัยสําคัญ ในช่วงเวลานี้เองที่แนวคิดเรื่อง "ความเป็นอิสระทางการคลัง" เริ่มปรากฏขึ้นและนักเศรษฐศาสตร์แนะนําว่าการขาดดุลและวิกฤตหนี้สามารถแก้ไขได้ด้วยวิธีการทางการเงินที่สร้างสรรค์หรือที่เรียกว่า "อํานาจอธิปไตยทางการเงินของรัฐบาล" จากปี 2000 ถึง 2008 การอภิปรายลดลง แต่เมล็ดพันธุ์ของทฤษฎีการเงินสมัยใหม่ (MMT) เริ่มปรากฏขึ้น หลังจากวิกฤตสินเชื่อซับไพรม์ในปี 2008 นักเศรษฐศาสตร์บางคนเริ่มแนะนําให้ใช้วิธีการที่ไม่เป็นทางการในการแก้ปัญหาหนี้ เช่น ให้ธนาคารกลางสหรัฐ "พิมพ์เงิน" โดยตรงเพื่อสนับสนุนการใช้จ่ายของรัฐบาลหรือออกเหรียญสกุลเงินที่สูงมากในลักษณะที่คล้ายกับ "เงินซุปเปอร์"

ในช่วงเวลานี้ สหรัฐฯ เห็นการเกิดขึ้นของ “ทฤษฎีเงินเซียมซีวิร์” แนวคิดนี้หมายถึงการแก้ปัญหาการเงินในช่วงวิกฤตหนีหนี้โดยการเปิดเหรียญล้านดอลลาร์ ทฤษฎีหลักของแนวคิดนี้คือการวิกฤตในระดับคงค้างในสภาคองเกรสเกี่ยวกับการเพิ่มขีดจำกัดหนีหนี้และการให้ทุนสำหรับรัฐบาล โดยมีค่าทฤษฎีของเหรียญที่จะไม่สิ้นสุดได้ ทฤษฎีได้ถูกพูดถึงอย่างเป็นทางการในปี 2011 แต่ในความเป็นจริง ผลิตภัณฑ์เทคนิคที่ขึ้นอยู่กับทฤษฎีนี้ได้ถูกสร้างขึ้นเมื่อมกราคม 2009: บิทคอยน์

การพัฒนาสังคมมนุษย์ในช่วงเวลาที่ยาวนานเช่นนี้เมื่อมองจากมุมมองระดับมหภาคถึงจุลภาคโดยพื้นฐานแล้วจะหมุนรอบปัจจัยสําคัญสามประการ: วัฏจักรทางการเงินความก้าวหน้าทางเทคโนโลยีและตัวแปรทางประชากรศาสตร์ ในภูมิปัญญาจีนดั้งเดิมสามารถสรุปได้ว่า "天时地利人和" (เวลาที่เหมาะสมสถานที่ที่เหมาะสมและคนที่เหมาะสม) เหตุผลที่ Bitcoin มาไกลขนาดนี้ก็เพราะปัจจัยทั้งสามนี้อยู่ในสถานที่ เป็นที่ทราบกันดีว่ามีความพยายามที่คล้ายกันเกิดขึ้นก่อนการถือกําเนิดของ Bitcoin แต่ทําไม Bitcoin ถึงประสบความสําเร็จ? คําตอบอยู่ในความจริงที่ว่า Bitcoin ตั้งแต่เริ่มก่อตั้งได้รับการออกแบบโดยอ้างอิงถึงหนึ่งในทฤษฎีที่สําคัญที่สุดในการพัฒนามนุษย์: คลื่น Kondratiev หรือวัฏจักรเศรษฐกิจระยะยาว

หลังจากการสร้าง Bitcoin สกุลเงินดิจิทัลอื่น ๆ อีกมากมายได้เปิดตัวโดยมีการปรับเปลี่ยนพารามิเตอร์เล็กน้อยเช่น Litecoin แต่ทําไมมีเพียง Bitcoin เท่านั้นที่ประสบความสําเร็จในท้ายที่สุด? เป็นเพราะพารามิเตอร์ของการลดลงครึ่งหนึ่งทุก 4 ปีถูกตั้งค่าโดยคํานึงถึงวัฏจักรคิตชินตั้งแต่เริ่มต้น นั่นไม่ใช่เรื่องบังเอิญเหรอ? Kitchin Cycle ในทางเศรษฐศาสตร์เป็นทฤษฎีที่อธิบายความผันผวนในระยะสั้นในวัฏจักรธุรกิจโดยทั่วไปจะใช้เวลาประมาณ 3-5 ปี ส่วนใหญ่เกี่ยวข้องกับความผันผวนทางเศรษฐกิจในระยะสั้นและเรียกอีกอย่างว่าวัฏจักรสินค้าคงคลัง การเปลี่ยนแปลงในรอบนี้เกิดจากกระบวนการพัฒนาอุตสาหกรรมซึ่งห่วงโซ่อุปทานจะค่อยๆมีประสิทธิภาพมากขึ้นซึ่งหมายความว่าต้นทุนส่วนเพิ่มจะลดลงเมื่อเวลาผ่านไป อย่างไรก็ตามเนื่องจากต้นทุนส่วนเพิ่มไม่สามารถลดลงเป็นศูนย์ได้ในที่สุดจะมีจุดที่ถึงขีด จํากัด

หากคุณแทนวงจรการลดครึ่งด้วยวงจรคิตชิน จะเห็นว่าการใช้การปล่อยสินค้าคงคลังและอัตราส่วนการถือครองระยะยาวถึงระยะสั้นเพื่อทำนายการเปลี่ยนแปลงราคาบิทคอยน์ตามรูปแบบตรรกะ แน่นอนว่าข้อมูลที่เกี่ยวข้องสามารถติดตามได้จาก @Murphychen888และ@0xCryptoChan, เนื่องจากพวกเขาได้ทำงานที่ยอดเยี่ยมและละเอียดถี่ลงในพื้นที่นี้ ดังนั้นฉันจึงจะไม่ลงรายละเอียดที่นี่ ที่เรื่องนวัตกรรมทางเทคโนโลยีก็คือการอภิปรายทั่วไป ดังนั้นเราจะข้ามไปทันที มาเริ่มจากการพูดถึงประชากรก่อน และเราจะกลับมาพูดถึงวงจรในภายหลัง

เมื่อราคาของ Bitcoin ถึงจุดสูงสุดในปี 2013 คุณคิดว่ามีกี่คนทั่วโลกที่เกี่ยวข้องกับการลงทุน Bitcoin? จํานวนโดยประมาณคือ 1.5 ล้านคน จากเพียงคนเดียวเป็น 1.5 ล้านคนขั้นตอนนี้ทําให้ราคา Bitcoin เพิ่มขึ้นโดยไม่มีส่วนเกิน จากนั้นก็มีการดึงกลับครั้งใหญ่และภายในเดือนกันยายน 2015 ที่จุดต่ําสุดของรอบนั้นมีเพียงประมาณ 500,000 คนเท่านั้นที่ยังคงมีส่วนร่วมในการลงทุนสกุลเงินดิจิทัลโดยส่วนใหญ่ยอมแพ้ ตัวเลขนี้ไม่ได้กลับมาที่ 1.5 ล้านจนถึงเดือนธันวาคม 2016 ซึ่งตรงกับการเพิ่มขึ้นของกระเป๋าเงินมือถือของ Ethereum และการเติบโตของ ICO ภายในสิ้นปี 2017 ที่จุดสูงสุดของ Bitcoin จํานวนผู้เข้าร่วมเพิ่มขึ้นเป็น 15 ล้านคนและภายในเดือนมกราคม 2018 Ethereum มีผู้เข้าร่วมสูงสุด 22 ล้านคน หลังจากนั้นตลาดก็ล่ม

สิ้นสุดปี 2018 และต้นปี 2019 จำนวนผู้เข้าร่วมตลาดสกุลเงินดิจิตอลทั่วโลกเพิ่มขึ้นเป็น 30 ล้านคน สิ้นสุดปี 2021 ที่จุดสูงสุดของบิตคอยน์ จำนวนผู้ที่เกี่ยวข้องกับตลาดคริปโตทั่วโลกเพิ่มขึ้นเป็น 130 ล้านคน ทุกคนทราบกันดีว่าตลาดล้มระหว่างปี 2022 และตอนนี้ จำนวนบัญชีออฟเชนทั่วโลกประมาณ 500 ล้านบัญชี เนื่องจากบัญชีที่ซ้ำกัน จำนวนผู้ใช้ที่ไม่ซ้ำกันจริงๆ ประมาณ 290 ล้านคน

ทำไมตลาดสกุลเงินดิจิตอลยังคงเติบโตต่อเนื่อง? เพราะมีผู้คนเข้าสู่พื้นที่มากขึ้น โดยพื้นฐานแล้ว โครงการแต่ละรายได้จากการดักจับการเคลื่อนไหวเพิ่มเติมในการจราจร การผันผวนในตลาดมาจากการเดิมพันในระยะสั้นจากผู้เล่นใหญ่ ในระยะยาว คือ การรวมเล่าเรื่องราว เทคโนโลยี และดำเนินการที่เพิ่มประชากรโดยตรง ซึ่งนำไปสู่กระแสเงินทุนที่เพิ่มขึ้นและให้ผลตอบแทนเกินกว่าที่คาดหวัง

เป็นไปได้หรือไม่ที่จํานวนคนที่เข้าร่วมในการลงทุนสกุลเงินดิจิทัลจะเพิ่มเป็นสองเท่าในเวลาเพียงหนึ่งปีภายในปี 2025 ซึ่งสูงถึง 7% ของประชากรโลก? ฉันมีข้อสงสัยของฉัน อย่างที่เราทราบกันดีว่าจุดเปลี่ยนสําหรับการยอมรับอินเทอร์เน็ตจํานวนมากได้รับการพิจารณาอย่างกว้างขวางว่าเป็นเมื่อจํานวนผู้ใช้ทั่วโลกถึง 1 พันล้านคน เหตุการณ์สําคัญนี้เกิดขึ้นประมาณปี 2005 เมื่ออินเทอร์เน็ตเริ่มขยายจากผู้ที่ชื่นชอบเทคโนโลยีไปสู่ผู้บริโภคทั่วไป ช่วงเวลานี้ตรงกับจุดสูงสุดของช่วงความเจริญรุ่งเรืองของวัฏจักร Kondratieff (Kondratiev) ในปัจจุบัน จุดเปลี่ยนสําหรับการใช้อินเทอร์เน็ตบนมือถืออย่างแพร่หลายก็เกิดขึ้นเมื่อจํานวนผู้ใช้ถึง 1 พันล้านคนประมาณปี 2013 ซึ่งเป็นช่วงก่อนการชะลอตัวของวงจร Kondratieff ในปัจจุบัน

โดยรวมแล้ว ขั้นตอนสำคัญของการเปลี่ยนแปลงทางเทคโนโลยีที่ส่งผลให้มีการเข้ามาของประชากร (การจราจร) มักเกิดขึ้นรอบจุดกลับระยะยาวเหล่านี้

เมื่อมองจากมุมมองอื่น ๆ อะไรทําให้เกิดการแบ่งการไหลของประชากรในอดีต? เหตุใดตลาดสกุลเงินดิจิทัลจึงเริ่มล่มสลายหลังจากมีผู้เข้าร่วมถึง 22 ล้านคนในเดือนมกราคม 2018 เนื่องจากโครงการ Ponzi ที่ใหญ่ที่สุดในโลก MMM มีผู้ใช้ 22 ล้านคนและสื่อหลักคือ Bitcoin ตั้งแต่ปี 2009 ถึงสิ้นปี 2018 ช่วงเวลานี้ถือได้ว่าเป็นวัฏจักร Juglar แรกของสกุลเงินดิจิทัล ทศวรรษนี้เป็นทั้งช่วงเวลาบุกเบิกของ Bitcoin และเส้นโค้งแรกของชีวิตซึ่งถูกตลาดมืดใช้ประโยชน์ ดังนั้นชนชั้นสูงจํานวนมากจึงไม่สามารถเข้าสู่ตลาดได้ตั้งแต่เนิ่นๆ เพราะหัวใจหลักของมันคือช่วงที่อุตสาหกรรมยังไม่บรรลุนิติภาวะและยังไม่เข้าใจหรือยอมรับอย่างถ่องแท้จากสังคมกระแสหลัก

Juglar Cycle หรือที่เรียกว่าวัฏจักรการลงทุนประกอบด้วย Kitchin Cycles สามรอบและใช้เวลาประมาณ 10 ถึง 10.5 ปี วัฏจักรนี้มุ่งเน้นไปที่การลงทุนระยะยาวในอุตสาหกรรมสกุลเงินดิจิทัล (โปรโตคอลและกลไกฉันทามติ) รวมถึงการลงทุนในอุปกรณ์ (แท่นขุดเจาะสกุลเงินดิจิทัล) การขยายการผลิต และการอัปเดตแอปพลิเคชัน โดยทั่วไปจะมาพร้อมกับความเจริญทางเศรษฐกิจมหภาคและหน้าอก นี่คือเหตุผลที่ในอดีตหลายคนรู้สึกว่าผู้ประกอบการขุดรายใหญ่ครอบงําวงจรสกุลเงินดิจิทัล วัฏจักรนี้สะท้อนให้เห็นถึงขั้นตอนแรกของ Bitcoin และสกุลเงินดิจิทัลอย่างเต็มที่โดยเปิดหูเปิดตาของสาธารณชนสู่ความเป็นส่วนตัวการเข้ารหัสและตลาดมืด แม้วันนี้หลายคนที่ถือ Bitcoin จํานวนมากมาจากกลุ่มแรกสุดที่เกี่ยวข้องกับโครงการ Ponzi ตัวอย่างเช่นในปี 2023 ผู้หญิงชาวจีนในสหราชอาณาจักรที่ถือ Bitcoin จํานวนมากถูกติดตามโดยรัฐบาลที่เกี่ยวข้องกับกิจกรรมดังกล่าว "ฮีโร่ไม่ได้ถูกถามเกี่ยวกับต้นกําเนิดของพวกเขา" เป็นวลีที่ใช้กับ Bitcoin เช่นกัน

ช่วงเวลาตั้งแต่ปี 2018 ถึง 2019 เป็นจุดเปลี่ยนหลักที่ Bitcoin และ cryptocurrency เปลี่ยนจากความมืดเป็นแสงสว่าง ภายในสิ้นปี 2018 รัฐบาลและสถาบันเริ่มระยะแรกของการตกปลาด้านล่างและการเพิ่มขึ้นของ Bitcoin ในช่วงครึ่งแรกของปี 2019 ได้รับแรงหนุนจากการซื้อสถาบัน ช่วงเวลาตั้งแต่ปี 2019 ถึง 2029 แสดงถึงวัฏจักร Juglar ครั้งที่สองสําหรับ Bitcoin คุณสมบัติที่กําหนดของวงจรนี้คือการเพิ่มสถาบันการทําให้ถูกกฎหมายและอํานาจอธิปไตยของชาติรอบ Bitcoin ปัจจุบันเราสามารถสังเกตได้ว่ากองกําลังหลักที่ขับเคลื่อน Bitcoin ได้เปลี่ยนจากนักขุดเป็นผู้เล่นสถาบันขนาดใหญ่ใน Wall Street

วัฏจักร Juglar มีขั้นตอนที่ชัดเจนของความเจริญรุ่งเรืองภาวะถดถอยและภาวะซึมเศร้าดังนั้นทุก ๆ 10 ถึง 10.5 ปีจะจบลงด้วยราคาสินทรัพย์ที่ลดลงจากจุดสูงสุด วัฏจักร Juglar สองรอบประกอบกันเป็น Kuznets Cycle หนึ่งรอบ หรือที่เรียกว่าวัฏจักรอสังหาริมทรัพย์หรือวัฏจักรการลงทุนโครงสร้างพื้นฐาน วัฏจักร Kuznets โดยทั่วไปถือว่าครอบคลุมตั้งแต่ปี 2020 ถึง 2021 นี่เป็นแหล่งที่มาของตัวบ่งชี้การซื้อขาย MA20/MA21 (ลําดับฟีโบนักชี) MA20/MA21 บนแผนภูมิประจําปีมักถูกเรียกว่า "เส้นโชคลาภแห่งชาติ" สหรัฐอเมริกาได้ลดลงต่ํากว่าเส้นนี้เพียงชั่วครู่สองครั้งในช่วงห้าสิบปีที่ผ่านมาและถือเป็นตัวบ่งชี้พื้นฐานของการพัฒนาประเทศ เมื่อนําไปใช้กับ Bitcoin และอุตสาหกรรมสกุลเงินดิจิทัลนี่หมายถึงการยึดแอปพลิเคชันระบบนิเวศและฉันทามติ ตอนนี้ด้วยความเข้าใจนี้คุณอาจตระหนักว่าเหตุการณ์ในช่วง 15 ปีที่ผ่านมาล้วนเป็นส่วนหนึ่งของความหลีกเลี่ยงไม่ได้ทางประวัติศาสตร์

Kuznets Cycle เป็นทฤษฎีความผันผวนทางเศรษฐกิจระยะกลางที่มีศูนย์กลางอยู่ที่พลวัตของประชากรการทําให้เป็นเมืองและการลงทุนโครงสร้างพื้นฐาน ในบริบทของอุตสาหกรรม Bitcoin และ cryptocurrency สามารถใช้เพื่อวัดการเปลี่ยนแปลงของโครงสร้างทางเศรษฐกิจภายในตลาด crypto ทั้งหมด (ระบบนิเวศของแอปพลิเคชัน) กระบวนการของการทําให้เป็นเมือง (การแบ่งส่วนและการปรับขนาดของบล็อกเชนสาธารณะ) และการลงทุนในสินทรัพย์ถาวร (สกุลเงินดิจิทัล 50 อันดับแรกตามมูลค่าตลาดบน CMC) ข้อมูลเชิงลึกเหล่านี้มีคุณค่าที่สําคัญสําหรับการทําความเข้าใจการเปลี่ยนเฟสในรอบระยะยาว

คุณคิดว่าวัฏจักร Bitcoin สามรอบที่ผ่านมาทั้งหมดมาพร้อมกับรอบการลดลงครึ่งหนึ่ง 4 ปีหรือไม่? ในความเป็นจริงสิ่งที่เราได้เห็นคือการทําซ้ําของรอบคิตชินสามรอบ ตั้งแต่ปี 2009 ถึงสิ้นปี 2013 อุตสาหกรรมยังไม่บรรลุนิติภาวะซึ่งนําไปสู่วัฏจักรคิตชิน 5 ปี ตั้งแต่ปี 2014 ถึงสิ้นปี 2017 ผู้ประกอบการเหมืองแร่ครองอํานาจสร้างวงจรคิตชิน 4 ปี อย่างไรก็ตามตั้งแต่ปี 2018 ถึงสิ้นปี 2021 เราเห็นวัฏจักร Kitchin 3.5 ปีอย่างชัดเจนในระหว่างที่กลุ่มคนงานเหมืองเริ่มถอยกลับภายในปี 2021 ในช่วงครึ่งหลังของปี 2021 ตลาดส่วนใหญ่ได้รับแรงหนุนจากการต่อสู้ระหว่างสถาบันและนักลงทุนรายย่อยที่ผลักดันราคาให้สูงขึ้น ดังนั้นจากมุมมองเชิงตัวเลขปี 2021 จึงก่อตัวเป็น double top ซึ่งเป็นข้อสรุปที่ยังคงสอดคล้องกับการคาดการณ์ที่ฉันทําในบทความของฉันในเดือนมกราคม 2021

การย่อสั้นของรอบ Kitchin ซึ่งเกิดจากการวัฒนธรรมของระบบอุตสาหกรรมได้ถูกสังเกตเห็นในหลายภาคส่วน ในปัจจุบันหลังจากที่ต้นทุนของแต่ละอุตสาหกรรมเกินขีดจำกัดแล้ว รอบ Kitchin เฉลี่ยจะคงที่ประมาณ 40 เดือนหรือ 3.3 ปี คุณรู้สึกว่ารอบ Bitcoin นี้ยากที่จะเข้าใจ เหมือนว่าคุณไม่สามารถเข้าใจว่าแนวโน้มนี้เกิดขึ้นได้อย่างไร? ในแง่ของบรรจุภัณฑ์ของรอบ Kitchin มีการเปลี่ยนแปลงจากผู้ขุดเป็น ETF ดังนั้นคุณสามารถมองรอบ Bitcoin นี้เป็นรอบซ้ำหรือ ในทางปฏิบัติแล้วเป็นรอบ Kitchin สองรอบที่มีฐานสินค้าคงคลุมกัน

เหตุใดวัฏจักรนี้จึงสร้างวัฏจักร Kitchin ที่ทับซ้อนกันสําหรับ Bitcoin ณ วันนี้มีการขุด Bitcoins ประมาณ 19.37 ล้านครั้งซึ่งคิดเป็นประมาณ 92.2% ของอุปทานทั้งหมด เมื่อถึงเวลาของการลดลงครึ่งหนึ่งครั้งต่อไปในปี 2028 จะมีการขุด Bitcoins ประมาณ 19.9 ล้านครั้งประมาณ 95% ของอุปทานทั้งหมด ด้วยอัตราส่วนนี้การถอยกลับขนาดใหญ่ของคนงานเหมืองจะกลายเป็นผลลัพธ์ที่หลีกเลี่ยงไม่ได้ เมื่อมีการขุด Bitcoins มากขึ้นรางวัลการขุดจะลดลงเมื่อเวลาผ่านไปซึ่งนําไปสู่ผลตอบแทนที่ลดลงสําหรับนักขุด ด้วยการสร้างเหรียญใหม่น้อยลงตลาดกําลังเปลี่ยนจากรูปแบบที่ขับเคลื่อนด้วยนักขุดไปสู่รูปแบบที่ถูกครอบงําโดยผู้เล่นรายอื่นเช่นนักลงทุนสถาบันและ ETF การเปลี่ยนแปลงนี้อธิบายว่าเหตุใดวัฏจักรปัจจุบันจึงเกี่ยวข้องกับวัฏจักร Kitchin ที่ทับซ้อนกันเนื่องจากโครงสร้างของตลาดมีการเปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสําคัญ

หากการตัดสินของฉันถูกต้องแล้วในรอบปัจจุบันนี้หรือรอบยาวที่ขยายออกไปนี้เราจะไม่เห็นจุดสูงสุดของราคา Bitcoin ตามปกติที่คาดการณ์โดยแบบจําลองข้อมูลต่างๆที่มักเกี่ยวข้องกับรอบที่ผ่านมา คุณสามารถเข้าใจสิ่งนี้อันเป็นผลมาจากการทับซ้อนกันของวัฏจักรที่ยาวนาน ดังนั้นจากรอบสั้น ๆ รอบนี้ควรเป็นรอบ 3.5 ปีอย่างชัดเจน ซึ่งหมายความว่าเริ่มต้นจากจุดสูงสุดในเดือนพฤศจิกายน 2021 จุดสูงสุดของวัฏจักรนี้สําหรับ Bitcoin ควรเกิดขึ้นประมาณเดือนเมษายน 2025

ฉันเชื่อว่าในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า Bitcoin จะไม่ทําซ้ําการกระชากที่เห็นในปี 2023-2024 อีกต่อไป ในช่วงสองปีที่ผ่านมาการปลด Bitcoin ออกจากการเพิ่มขึ้นของตลาดสกุลเงินดิจิทัลโดยรวมส่วนใหญ่เกิดจากการแทรกแซงของ Wall Street ETF ในเวลาเพียง 1 ปี กองทุนรวมอีทีเอฟ (Fund Flow) ที่ใช้เวลา 20 ปีในการสะสม ณ จุดนี้มันเกินเป้าหมายเริ่มต้นแล้ว ดังที่ฉันได้กล่าวไว้ในบทความยาวของฉันในปี 2018 จุดประสงค์ของ Bitcoin ตั้งแต่เริ่มก่อตั้งคือเพื่อเป็นส่วนเสริมที่แข็งแกร่งของระบบดอลลาร์สหรัฐโดยดูดสินทรัพย์และสกุลเงินต่างๆเข้าสู่ระบบนิเวศที่ใช้ดอลลาร์ ซึ่งหมายความว่ามันจะสร้างเอฟเฟกต์การลักลอบร่วม Bitcoin-dollar ที่ยั่งยืนและทรงพลังอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้ ในระบบดังกล่าว Bitcoin มีผลลัพธ์ที่เป็นไปได้เพียงประการเดียว: วันหนึ่งมันจะกลายเป็น "ทองคําดิจิทัล" แทนที่น้ํามันเป็นจุดยึดสําหรับดอลลาร์สหรัฐ

สิ่งที่เราเห็นในวันนี้กับรัฐบาลสหรัฐฯที่ส่งเสริมการพัฒนาอุตสาหกรรมสกุลเงินดิจิทัลอย่างมากคือความพยายามในการสร้างระบบการเงิน crypto ผ่านพันธมิตรของรัฐบาล - Wall Street สิ่งนี้จะแทนที่รูปแบบเก่าของรัฐบาลที่ลึกซึ้งและด้วยวิธีการที่ครอบคลุมหลีกเลี่ยงระบบการเงินแบบดั้งเดิมของประเทศอื่น ๆ ภายใต้การกํากับดูแลอย่างเป็นทางการของสหรัฐอเมริกา มีจุดมุ่งหมายเพื่อสร้างไฟร์วอลล์ที่สามารถดูดความมั่งคั่งส่วนตัวทั่วโลกผ่านการสร้างตลาดกระทิงสกุลเงินดิจิทัล Stablecoins ที่มีสินทรัพย์อ้างอิงเป็นพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ เป็นเครื่องมือสําคัญในกระบวนการนี้ และ USDT (Tether) เป็นหนึ่งในกําลังซื้อหลัก ซึ่งหมายความว่าการเพิ่มขึ้นของราคาของ Bitcoin จะผลักดันความต้องการทั่วโลกสําหรับ stablecoins ที่ได้รับการสนับสนุนจากดอลลาร์ซึ่งจะช่วยเพิ่มความต้องการสําหรับดอลลาร์สหรัฐและพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ขณะเดียวกัน ที่ไม่ใช่สหรัฐฯ สกุลเงินจะยังคงถูกขายออกไป

นี่คือสาระสําคัญของสิ่งที่เกิดขึ้นในขณะนี้ Bitcoin เป็นสื่อใหม่ของดอลลาร์สหรัฐและผลกระทบที่แท้จริงคือต่อประเทศอื่น ๆ ที่ไม่ใช่สหรัฐฯ สกุลเงินและระบบการเงิน ในอนาคตจํานวนมากที่ไม่ใช่สหรัฐอเมริกา ในอนาคตสกุลเงินที่ไม่ใช่ของสหรัฐฯจํานวนมากจะยังคงสูญเสียความสามารถในการแข่งขัน ในอีกไม่กี่ปีข้างหน้าสกุลเงินจํานวนมากของเศรษฐกิจขนาดเล็กและขนาดกลางจะถูกทําให้เป็นชายขอบอย่างสมบูรณ์โดย Bitcoin และ Stablecoins ที่ได้รับการสนับสนุนจากดอลลาร์ ดังนั้นจีนไม่ควรมีส่วนร่วมในอุตสาหกรรมสกุลเงินดิจิทัลในขณะนี้ อนาคตของหุ้น A-shares คือการ MEME เป็นเวลานาน ซึ่งโดยพื้นฐานแล้วสามารถเติมเต็มสิ่งที่ตลาดสกุลเงินดิจิทัลทําโดยไม่ส่งผลกระทบต่อความเป็นสากลของ RMB ดังนั้นในขั้นตอนนี้จีนจําเป็นต้องถือ Bitcoin และ Ethereum อย่างลับๆโดยไม่ได้รับความสนใจ หลายคนแย้งว่ารัฐบาลจีนยอมแพ้ในตลาดเครื่องขุด ในความเป็นจริงไม่ว่าจีนจะยอมแพ้หรือไม่วัฏจักร Bitcoin จะยังคงมุ่งหน้าไปสู่จุดสิ้นสุดของยุคที่ขับเคลื่อนด้วยนักขุด สิ่งที่ต้องดําเนินการอย่างจริงจังคือรัฐบาลสหรัฐฯ และจีนก็กําลังเล่นตามกระแสน้ํา

มาตราส่วนของบิทคอยน์ตอนนี้ได้ถึงขีดจำกัดที่ตรรกะการสะสมเบี้ยเกินอย่างรวดเร็วลดลงอย่างมากแทบหายไปเกือบทั้งหมด สำหรับบุคคลทั่วไปการลงทุนมักต้องการกำไรที่ระเบิด แต่สำหรับสถาบันตรรกะนี้ชัดเจนว่าไม่สามารถทนได้ สถาบันทำให้ตลาดขึ้นมาเพื่อทำให้นักลงทุนรายย่อยที่ไม่มีประสบการณ์รวยได้หรือเปล่า กระแสปัจจัยปัจจุบันคือตลาดหุ้นของสหรัฐอยู่ใกล้จะถึงจุดสูงที่สุดศตวรรษกว่ากัน กับนักลงทุนรายย่อยกำลังมุ่งหน้าไปข้างหน้าในขณะที่ผู้เล่นใหญ่ๆ กำลังร้องเสียง "ทั้งหมด" และในเวลาเดียวกันถอนตัวออกเป็นมาตรฐานใหญ่

การเพิ่มขึ้นของราคาของ Bitcoin 7 เท่าในช่วงสองปีที่ผ่านมาเห็นได้ชัดว่าไม่ได้ขับเคลื่อนโดยอุดมคติ แต่เกิดจากกลยุทธ์ในการดึงตําแหน่งคู่สัญญาไปสู่ระดับสถาบันขนาดใหญ่ ตรรกะคือหลังจากเกิดความผิดพลาดที่อาจเกิดขึ้นในตลาดหุ้นสหรัฐฯ จะมีตลาดทดแทนสําหรับกองทุน โดย Bitcoin และ crypto มีบทบาทนั้น ในสาระสําคัญเรื่องราวในอีกไม่กี่ปีข้างหน้าจะเป็น "อย่าไปเล่นอีกรอบ" ณ จุดนี้การผลักดันราคาให้สูงขึ้นต่อไปจะเป็นไปได้น้อยลง เหตุผลหนึ่งคือการไหลเข้าของเงินทุนเริ่มลดลงและอีกเหตุผลหนึ่งคือแม้แต่ความผันผวนของราคา 5-10% ใน Bitcoin ก็สามารถทําให้เกิดการชําระบัญชีที่เกินปริมาณเหตุการณ์รวมกันเช่นความผิดพลาดในเดือนมีนาคม 2020 หรือการล่มสลายของ LUNA และ FTX ในปี 2022 สิ่งนี้ทําให้แนวโน้มทางเดียวมีความเกี่ยวข้องน้อยลง แต่ความผันผวนในช่วงกว้างสามารถบรรลุผลลัพธ์เดียวกันโดยไม่จําเป็นต้องพึ่งพาแนวโน้มขาขึ้นเพียงครั้งเดียว

สถาบันขนาดใหญ่และผู้บริหารองค์กรไม่ได้ไร้เดียงสา - พวกเขาเป็นผู้เล่นที่ช่ําชอง "สุนัขจิ้งจอกอายุพันปี" ด้านหนึ่งมีการเพาะปลูกของนักลงทุนรายย่อยมาเป็นเวลานานและตอนนี้ที่จุดสูงสุดพวกเขาจะต้องเก็บเกี่ยว ทุกโอกาสในการทํากําไรจะต้องถูกยึดไม่มีความเมตตา อีกด้านหนึ่งคุณถามว่า "อย่าไปเล่นอีกรอบเหรอ" เมื่อกลับหัวไม่ทํางานอีกต่อไปก็ถึงเวลาสําหรับข้อเสีย นายทุนกระหายเลือดมักจะไล่ล่าผลกําไรและโดยการแช่ชิปในเลือดเท่านั้นที่พวกเขาสามารถเงียบความอยากกระสับกระส่ายของพวกเขาสําหรับผลตอบแทน วัฏจักรนี้ไม่หยุดยั้ง: เมื่อไม่สามารถทํากําไรได้อีกต่อไปในการผลักดันราคาให้สูงขึ้นแรงกดดันขาลงจะเข้าครอบงํา

อันที่จริงวัฏจักรนี้มีความคล้ายคลึงกันกับสองรอบ Bitcoin ที่ผ่านมาเมื่อพวกเขาถึงจุดสูงสุด สาระสําคัญของการลงทุนคือการซื้อเมื่อไม่มีใครให้ความสนใจและขายเมื่อฝูงชนพึมพํา เราจะระบุช่วงเวลาที่ความสนใจทั่วโลกถูกดึงเข้าสู่ตลาดได้อย่างไร? ในเดือนธันวาคม 2017 ซีอีโอของสถาบันทําตลาดที่ใหญ่ที่สุดแห่งหนึ่งในโลก crypto Zhou Shuoji ปรากฏตัวบนหน้าปกนิตยสารไทม์ ช่วงเวลานี้เป็นสัญลักษณ์ของจุดสูงสุดของการตื่นทอง Bitcoin ดึงดูดความสนใจทั่วโลกและในเวลาเดียวกัน Bitcoin ก็ถึงจุดสูงสุดของวัฏจักรนั้น ในเดือนพฤศจิกายน 2021 Sam Bankman-Fried (SBF) ของ FTX ได้ปรากฏตัวบนหน้าปกนิตยสาร Time ซึ่งเป็นสัญลักษณ์ของการมีส่วนร่วมของชนชั้นสูงทางการเงินใน Bitcoin ที่ดึงดูดความสนใจทั่วโลกอีกครั้ง ในทํานองเดียวกัน Bitcoin ถึงจุดสูงสุดของวัฏจักรนั้น ช่วงเวลาเหล่านี้ทําหน้าที่เป็นตัวบ่งชี้เมื่อ Bitcoin ได้รับการยอมรับและความสนใจอย่างกว้างขวางซึ่งมักจะตรงกับจุดสูงสุดของตลาด

คราวนี้มี "สัญญาณ" ที่คล้ายกันอะไรบ้าง? นี่เป็นครั้งแรกที่โดนัลด์ทรัมป์ปรากฏตัวบนหน้าปกนิตยสารไทม์ด้วยภาพเชิงบวก ทรัมป์ถูกนําเสนอในเชิงลบบนหน้าปกมาโดยตลอด โดย Time ไม่เคยเสนอบทวิจารณ์เชิงบวกเลยสักครั้ง อย่างไรก็ตามในเดือนธันวาคมของปีที่แล้วในที่สุดภาพเชิงบวกของทรัมป์ก็ปรากฏขึ้นซึ่งเป็นสัญญาณการเปลี่ยนแปลงที่สําคัญที่สื่อฝ่ายซ้ายที่ใหญ่ที่สุดดูเหมือนจะ "ยอมจํานน" ไปทางขวา การเคลื่อนไหวนี้นับเป็นการเข้าสู่ Bitcoin และ cryptocurrency อย่างเป็นทางการในเวทีโลกซึ่งสอดคล้องกับภาพลักษณ์ของทรัมป์ ไม่นานหลังจากข่าวนี้แพร่สะพัด Cai Wensheng ประธานของ Meitu Inc. ได้ขายการถือครอง Bitcoin ทั้งหมดของเขาที่ด้านบนโดยได้รับผลกําไรจํานวนมาก จากมุมมองของกองทุนขนาดใหญ่ไม่จําเป็นต้องกังวลเกี่ยวกับการเพิ่มขึ้นของราคาต่อไป สิ่งที่สําคัญที่สุดคือการถือความแข็งแกร่งในตําแหน่งที่เหมาะสม

รอบนี้ของรอบขยายของ Bitcoin เป็นหลักบัตรทรัมป์ของอเมริกา. นักลงทุนรายย่อยและผู้เข้าร่วมที่ไม่ใช่แนวหน้าแทบจะไม่ถือว่าเป็นส่วนหนึ่งของเกม เป้าหมายสูงสุดคือสกุลเงินที่ไม่ใช่ของสหรัฐอเมริกา รัฐอธิปไตย แต่ละรอบของ Bitcoin reshuffling เป็นกระบวนการขยายความสามารถในการระดมทุนโดยกําจัดตําแหน่งคู่สัญญาที่ไม่สมมาตรก่อนหน้านี้อย่างเป็นระบบ วัฏจักรนี้เป็นผลลัพธ์ที่หลีกเลี่ยงไม่ได้ของโครงสร้างอํานาจแบบรวมศูนย์ของทรัมป์ หากคุณถามฉันเกี่ยวกับจุดสูงสุดสําหรับ Bitcoin ในรอบนี้ฉันไม่เชื่อว่ามันจะเกิน $ 123,000 กล่าวอีกนัยหนึ่งจุดราคาสุดท้ายที่คาดการณ์โดยข้อมูลในอดีตและเมตริกแบบ on-chain มีแนวโน้มที่จะไม่เป็นรูปธรรม นี่ไม่ได้หมายความว่าข้อมูลไม่ถูกต้อง ค่อนข้างรอบนี้แตกต่างกันโดยพื้นฐานโดยรวมสองรอบ Bitcoin Kitchin ที่แตกต่างกันเข้าด้วยกันเป็นรอบที่ขยายออกไป

เมื่อเรากลับไปที่ปัญหาของ Ethereum และ altcoins หลายคนรู้สึกสิ้นหวังเกี่ยวกับราคาของ Ethereum แต่ลองย้อนกลับไปและตอบคําถามพื้นฐานเพิ่มเติม: คุณคิดว่าสถาบันขนาดใหญ่และผู้บริหารจาก บริษัท จดทะเบียนจะต้องการเล่น PVP และเดิมพันกับนักลงทุนรายย่อย ("สุนัขการพนัน" หรือ "กุ้ยช่าย") ในเหรียญ MEME เป็นกลยุทธ์ในอนาคตหรือไม่? คําตอบคือไม่อย่างชัดเจน Ethereum ยังไม่เห็นการชุมนุมที่สําคัญจนถึงตอนนี้เพราะ "ผู้เล่นรายใหญ่" ยังไม่เสร็จสิ้นการสะสม ในขั้นต้นมูลนิธิ Ethereum สนับสนุนระบบนิเวศสร้างแทร็กการเล่าเรื่องหลายเรื่องเพื่อให้นักลงทุนมีส่วนร่วมล้างนักลงทุนรายย่อย ในปี 2017 เป็น ICO ในปี 2021 เป็น DeFi, GameFi, NFT และ Metaverse อย่างไรก็ตามรอบนี้แตกต่างกัน หลังจากการเปิดตัว ETF แล้ว "ผู้เล่นรายใหญ่" ใหม่ยังไม่ได้สะสมโทเค็นเพียงพอดังนั้นผู้เล่นเก่าจึงถูกบังคับให้ออกจากตําแหน่งและยกเลิกการโหลดตําแหน่งของพวกเขา การเปลี่ยนแปลงในการเปลี่ยนแปลงนี้หมายความว่าวิถีราคาของ Ethereum อาจได้รับผลกระทบจากโครงสร้างอํานาจใหม่เหล่านี้

ในการประเมินสถานการณ์นี้เราสามารถดูข้อมูลล่าสุดที่ระบุว่ายังมีความต้องการ Ethereum ETF แต่การถือครองของ BlackRock ไม่เพียงพอที่จะตอบสนองความต้องการนั้นโดยมีเพียงประมาณ 50% ของจํานวนที่ต้องการ ในสถานการณ์สมมตินี้เราไม่น่าจะเห็นการขึ้นรูปแบบพรีเมียม แต่มีแนวโน้มที่จะมีแรงกดดันที่จะบังคับให้ผู้เล่นเก่าขายโทเค็นของพวกเขา สิ่งนี้ชี้ให้เห็นว่าการเปลี่ยนมือใน Ethereum ยังไม่เสร็จสมบูรณ์ เมื่อพิจารณาถึงตําแหน่งที่เราอยู่ในวัฏจักรฉันเชื่อว่า Ethereum รอบนี้จะไม่เสร็จสิ้นการเคลื่อนไหวอย่างเต็มที่ อย่างไรก็ตามในช่วงกลางปีเราจะเห็นการพัฒนาที่เกี่ยวข้องกับการทําให้ถูกกฎหมายของ DeFi และ RWA (Real-World Assets) ซึ่งควรสนับสนุนการเพิ่มขึ้นของราคาของ Ethereum จุดสูงสุดสําหรับ Ethereum น่าจะมาหนึ่งเดือนหลังจาก Bitcoin ประมาณเดือนพฤษภาคม แต่ศักยภาพขาขึ้นจะถูก จํากัด มากขึ้น

ฤดูกาล altcoin จะมาถึงอย่างแน่นอน แต่จะไม่เหมือนเดิมด้วย "เหรียญทั้งหมดเพิ่มขึ้นด้วยกัน" สิ่งนี้คล้ายกับสิ่งที่เกิดขึ้นในช่วงปลายเดือนกรกฎาคม 2021 - ครึ่งแรกของรอบไม่เห็นจุดสูงสุดสําหรับเหรียญจํานวนมากดังนั้นเหรียญที่ไม่ได้เพิ่มขึ้นควรถูกยกเลิก ในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้าจะนําคลื่นลูกใหม่ของตัวแทน AI แบบ on-chain เช่นเดียวกับที่ GameFi เกิดขึ้นในช่วงครึ่งหลังของปี 2021 AI รวมกับ Metaverse และแนวคิดของ DeFi + AI (DeFAI) ล้วนอยู่บนขอบฟ้า การเกิดขึ้นของเรื่องเล่าใหม่เหล่านี้จะทําให้เกิดกระแสฮือฮาระลอกใหม่ และเนื่องจากทั้งหมดเป็นแบบ on-chain altcoins แบบดั้งเดิมจะผ่านขั้นตอนของการปรับแต่ง เฉพาะโครงการระดับบนสุดเท่านั้นที่จะยังคงมีความเกี่ยวข้องและกองทุนจะไม่รีบเร่งไปที่เหรียญขนาดเล็กอีกต่อไป แต่มุ่งเน้นไปที่นักวิ่งแถวหน้า ในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้าจะได้เห็นฤดูกาล altcoin ใหม่และคุณสามารถอ้างถึงสิ่งที่เกิดขึ้นในช่วงครึ่งหลังของปี 2021 เพื่อเปรียบเทียบ คําถามสําคัญคือสิ่งนี้จะเกิดขึ้นเมื่อใด - เพียงแค่เฝ้าดูตัวบ่งชี้ฤดูกาล altcoin เพื่อให้ถึงจุดสูงสุด

ดังนั้นตอนนี้สิ่งที่กังวลมากที่สุดคือ Binance และ BNB และพวกเขายังคงมุ่งหน้าไปยังจุดสูงสุดของตัวเอง เหตุผลจุดสูงสุดนี้จะมาประมาณหนึ่งเดือนช้ากว่าของ Ethereum นี่เป็นคลื่นลูกสุดท้ายของความคลั่งไคล้การแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ altcoin เหรียญสุดท้ายที่แตะจุดสูงสุดคือ Sol ไม่ใช่เพราะจะเข้ามาแทนที่ระบบนิเวศของ Ethereum แต่เป็นเพราะเรื่องราวที่เกี่ยวข้องกับ ETF จะสร้างภาพลวงตาให้กับนักลงทุนรายย่อย โดยพื้นฐานแล้วมันมีไว้เพื่อปกปิดการล่าถอยของคลื่นลูกใหญ่และนําเสนอภาพลวงตาของคาสิโนที่ระยิบระยับ เมื่อเรื่องราวจบลงโทเค็น MEME ต่างๆจะถูกใช้เพื่อระบายเงินทุนภายในตลาดจนกว่าในที่สุดมันจะเปลี่ยนเป็นการเพิ่มขึ้นของเอนโทรปีที่ไม่สามารถเรียกคืนได้ซึ่งจะเป็นคําอธิบายประกอบสุดท้ายของรอบนี้ ในความเป็นจริงทรัมป์ต้องการการแลกเปลี่ยนที่สําคัญอย่างแท้จริงภายใต้การควบคุมของเขาและความสนใจใหม่ของมัสก์เกี่ยวกับ CZ อย่างชัดเจนไม่ได้โดยไม่มีเหตุผล ทรัมป์อาจส่งสัญญาณให้มัสก์แสวงหาความร่วมมือเพิ่มเติมกับ CZ ไม่ว่าจะอย่างเปิดเผยหรือลับ? ส่วนเรื่องราวที่เกิดขึ้นผมจะไม่อธิบายอย่างละเอียดที่นี่

ในช่วงครึ่งหลังของปีโปรโตคอลที่เกี่ยวข้องกับ DePin หรือแม้แต่ AI + DePin + RWA อาจปรากฏขึ้น การสังเกตโครงการใหม่เหล่านี้โดยพื้นฐานแล้วไม่จําเป็นต้องจ่ายเงินสําหรับพวกเขาในรอบนี้เพราะหลังจากขั้นตอนการกําจัดมันจะไม่สายเกินไปที่จะวางเดิมพันเมื่อพวกเขาเข้าสู่ขั้นตอนสุดท้าย ในท้ายที่สุด cryptocurrencies จําเป็นต้องก้าวไปสู่แอปพลิเคชันออฟไลน์ในโลกแห่งความเป็นจริงและแกนกลางที่ไม่สามารถหลีกเลี่ยงได้คือแนวคิดของการตรวจสอบเวลาและพื้นที่ สิ่งที่จะดึงดูด Wall Street และสถาบันขนาดใหญ่อย่างแท้จริงคือการเล่าเรื่องนอกเหนือจาก Bitcoin เฉพาะสถานการณ์ที่ทั้งจินตนาการและมีการใช้งานจริงในโลกแห่งความเป็นจริงเท่านั้นที่สามารถดึงดูดนักลงทุนที่เฉียบคมที่สุดได้ สิ่งนี้จะทําหน้าที่เป็นเชิงอรรถสําหรับโปรโตคอลระดับ Ethereum รอบถัดไป

ในที่สุด Ethereum จะขึ้นรุนแรงหรือไม่? มันจะเป็นแน่นอน เพราะในครึ่งหลังของรอบยาวนี้ของ Bitcoin หรือรอบถัดไปจะเป็นยุคที่ Ethereum เป็นผู้ครองระดับโลก มีหลายกลุ่มอุตสาหกรรมกำลังเคลื่อนที่ไปสู่ข้อมูลจริงและการใช้งานในโลกจริง นั่นเหมือนกับปี 2000 สำหรับ AI; หลังจากปี 2001 โครงการที่เป็นผู้นำจริงๆ ได้นำเสนอผลิตภัณฑ์ที่เป็นนวัตกรรม และเป็นจุดเริ่มต้นของยุคใหม่ ผมยังคาดหวังว่าการล่มสุดท้ายในรอบนี้จะรวมถึง Restaking ซึ่งเป็นผลมาจากลักษณะทางการเงินที่พัฒนาขั้นสูงของตลาดสกุลเงินดิจิทัล ซึ่งอาจนำสู่วิกฤตเช่นเดียวกับวิกฤตการเงินส่วนตัวในปี 2008

ในทํานองเดียวกันฉันมักจะเชื่อว่าจุดสูงสุดที่สําคัญของวัฏจักรระยะยาวพิเศษของตลาดหุ้นสหรัฐฯจะเกิดขึ้นในช่วงกลางปีนี้ซึ่งสอดคล้องกับวัฏจักรของสกุลเงินดิจิทัล เพื่อให้เข้าใจถึงจุดสูงสุดนี้สิ่งที่คุณต้องทําคือสังเกตว่า Nvidia เริ่มลดลงก่อนหรือไม่จากนั้นเทสลาจะขึ้นสู่จุดสูงสุดในท้ายที่สุดหรือไม่ โดยพื้นฐานแล้วนี่เป็นสถานการณ์ที่มีการกระจุกตัวของเงินทุนสูงมาก จาก BATMAAN ถึง Tesla เหตุผลหนึ่งคือ Musk มีความสัมพันธ์อย่างมากกับทรัมป์และรัฐบาลใหม่ในขณะที่ MEME ที่ใหญ่ที่สุดไม่ใช่ DOGE แต่เป็นมัสก์เอง ดังนั้นเทสลาจึงเป็น MEME ที่เกิดขึ้นในตอนท้ายของงานเลี้ยงที่ยิ่งใหญ่นี้

จากคําตัดสินข้างต้นฉันมักจะเชื่อว่าภายในสิ้นปี 2025 เราจะไม่เห็น Bitcoin เพิ่มขึ้น ในทางตรงกันข้ามมันมีแนวโน้มที่จะสร้างความต่อเนื่องของแนวโน้มขาลงที่จุดที่ต่ํากว่า จุดต่ําสุดของวัฏจักร Bitcoin นี้ซึ่งจะเป็นจุดเริ่มต้นของรอบถัดไปจะเกิดขึ้นประมาณกลางปี 2026 จุดต่ําสุดนี้จะไม่ต่ําเกินไปและการประมาณการเบื้องต้นของฉันอยู่ที่ประมาณ $ 49,000 โดยมีข้อมูลเชิงลึกที่เฉพาะเจาะจงมากขึ้นที่จะดึงมาจากตัวชี้วัดของผู้เชี่ยวชาญด้านข้อมูลต่างๆในเวลานั้น ทําไมเวลานี้? หลังจากตลาดหุ้นสหรัฐฯ ถึงจุดสูงสุด จะมีกระแสเงินทุนไหลออกเป็นเวลานานจนกว่าจะถึงระดับแนวรับหลัก ระดับแนวรับนี้จะเกิดขึ้นเมื่อทุกคนเชื่อว่าตลาดได้มาถึงจุดต่ําสุดแล้ว แต่ในความเป็นจริงมันจะเป็นความต่อเนื่องของแนวโน้มขาลง ณ จุดนี้เราจะเห็นหุ้นสหรัฐฯ ลดลงอย่างต่อเนื่องในขณะที่ Bitcoin และตลาดสกุลเงินดิจิทัลโดยรวมจะเริ่มแตกต่างและขยับขึ้น

ด้วยวิธีนี้เท่านั้นที่กลุ่มจดทะเบียนและสถาบันเงินทุนขนาดใหญ่จะเริ่มแสวงหาตลาดทางเลือกในตลาดหุ้นสหรัฐฯและวางเดิมพันที่สําคัญ ตรรกะนี้จะสอดคล้องกับช่วงเวลาของการเพิ่มขึ้นของตลาด A-share โดยพื้นฐานแล้วทั้งสองเป็นทางเลือกแทนตลาดทุนที่มีอยู่และสําหรับดอลลาร์สหรัฐทางออกที่ดีที่สุดคือสกุลเงินดิจิทัล ดังนั้นการตัดสินเบื้องต้นของฉันคือจุดสูงสุดของวัฏจักร Bitcoin ครั้งต่อไปจะเกิดขึ้นในปลายปี 2027 สิ่งนี้จะแตกต่างจากความเข้าใจของคนส่วนใหญ่เนื่องจากอิงจากวัฏจักร Kitchin สี่ปีโดยเริ่มจากการเปิดตัว ETF ในปี 2024 ดังนั้นวัฏจักรนี้จึงถือได้ว่าเป็นวัฏจักรที่ยาวนานเป็นพิเศษหกปีโดยรวมวงจรสินค้าคงคลังการขุดที่เริ่มต้นในต้นปี 2022 และวงจรสินค้าคงคลัง ETF ที่เริ่มในต้นปี 2024 สิ้นสุดในปลายปี 2027 ขณะนี้เราอยู่ในช่วงหลังของครึ่งแรก หากเราแยกสองส่วนครึ่งหลังจะเป็นคลื่นลูกที่ห้าของวัฏจักร Kuznets Bitcoin และ cryptocurrency 20 ปีเต็ม มันจะเป็นคลื่นลูกสุดท้ายที่คนธรรมดาสามารถเพลิดเพลินได้และโดยธรรมชาติแล้วมันจะเป็นคลื่นที่คลั่งไคล้และรุนแรงที่สุด คลื่นลูกสุดท้ายนี้จะเกิดขึ้นภายใน Ethereum และระบบนิเวศของสกุลเงินดิจิทัล

Bitcoin จะไม่คงอยู่ตลอดไป ตั้งแต่เกิดจนตายหรือจากช่วงเวลาแห่งความเจริญรุ่งเรืองจนถึงช่วงเวลาแห่งความเสื่อมโทรมมันน่าจะเป็นไปตามวัฏจักร Kondratieff เต็มรูปแบบมากที่สุด สิ่งนี้เกี่ยวข้องกับการพัฒนาโดยรวมของโลก ประวัติศาสตร์กําลังเร่งตัวขึ้นไม่ใช่แทนที่ตัวเอง ฉันคาดว่าภายในปี 2029 อย่างช้าที่สุดจะมีการออกกฎหมายเพื่อยึดดอลลาร์สหรัฐกับ Bitcoin ซึ่งเป็นวันก่อนการฟื้นตัวของวัฏจักร Kondratieff ครั้งต่อไป ในที่สุดทั้ง cryptocurrencies และ AI จะรวมกันเป็นคลื่นลูกต่อไปซึ่งจะใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์ของมนุษย์

การเลือกตั้งประธานาธิบดีสหรัฐฯ ปี 2028 จะไม่ใช่ช่วงเวลาที่ตลาดปรับตัวขึ้นจนถึงสิ้นปี นี่เป็นเพราะหัวใจหลักของตลาด Bitcoin และ cryptocurrency ทําหน้าที่เป็นทางเลือกให้กับกลุ่มเงินทุนของดอลลาร์สหรัฐ ในท้ายที่สุด Bitcoin ได้รับการออกแบบมาเพื่อ "เก็บเกี่ยว" ที่ไม่ใช่สหรัฐอเมริกา สกุลเงินอธิปไตยในระดับประเทศในขณะที่ Ethereum และ cryptocurrencies อื่น ๆ มีไว้เพื่อดูดซับเงินทุนที่หลบหนี การเล่าเรื่องแบบ on-chain เป็นกระบวนการทางประวัติศาสตร์ของการกระจายอํานาจอย่างแท้จริงแทนที่การรวมศูนย์ ตลาดหุ้นสหรัฐฯ คาดว่าจะถึงจุดสูงสุดและเริ่มลดลงภายในปี 2027 โดยแตะระดับต่ําสุดในอีกประมาณสองปีครึ่ง ไทม์ไลน์นี้ใกล้จะเสร็จสมบูรณ์แล้ว เนื่องจากเรากําลังจะเข้าสู่จุดเปลี่ยนในการฟื้นตัว ซึ่งหมายความว่าจะไม่มีภาวะซึมเศร้าเป็นเวลานาน ในทางกลับกันนี่หมายความว่าการชะลอตัวจะรุนแรงและทําลายล้างอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้

เมื่อตลาดหุ้นสหรัฐฯ เริ่มปรับตัวขึ้นอีกครั้งในช่วงต้นปี 2028 AI จะแซงหน้าฟองสบู่หุ้นเทคโนโลยีปี 2000 และเริ่มก้าวไปสู่การใช้งานจริง Cryptocurrencies จะข้ามวิกฤตสินเชื่อซับไพรม์ปี 2008 และเข้าสู่ยุคการเงินหลังเครดิต นอกจากนี้หลังจากสามปีของการล่มสลายในประวัติศาสตร์หากทรัมป์สามารถทําซ้ําการฟื้นฟูเศรษฐกิจของเรแกนการเลือกตั้งใหม่ของเขาน่าจะช่วยยกระดับตลาดหุ้นสหรัฐฯแทนที่จะเป็นตําแหน่งที่สูงของสกุลเงินดิจิทัลในเวลานั้น หากเขาทําไม่ได้ทุนของ Wall Street ก็ไม่จําเป็นต้องเดิมพันในการเลือกตั้งใหม่ของเขาและกระแสน้ําจะยังคงถอยห่างจากตลาดสกุลเงินดิจิทัล ดังนั้นจุดต่ําสุดของวัฏจักร Bitcoin ถัดไปควรเกิดขึ้นเมื่อปลายปี 2028 ซึ่งสอดคล้องกับช่วงเวลาทางประวัติศาสตร์ที่กําลังจะมาถึงเมื่อดอลลาร์สหรัฐจะยึดติดกับ Bitcoin

ด้วยบทความนี้ฉันได้วางการคาดการณ์ของฉันสําหรับอนาคต ประวัติศาสตร์เป็นจุดสุดยอดของเอฟเฟกต์ผีเสื้อนับไม่ถ้วนและแนวโน้มมหภาคไม่ได้แกว่งไปมาโดยเจตจํานงของแต่ละบุคคล "อย่าไปอ่อนโยนในราตรีสวัสดิ์นั้น" ผมเชื่อว่าในปี 2025 เราจะได้เห็นเหตุการณ์ทางประวัติศาสตร์มากมายร่วมกัน

ข้อปฏิเสธ:

1. บทความนี้ถูกพิมพ์ใหม่จาก [ Kai]. ลิขสิทธิ์เป็นของผู้เขียนต้นฉบับ [Kai] หากมีข้อกังวลในการเผยแพร่ซ้ำ โปรดติดต่อgate เรียนทีม ซึ่งจะดำเนินการปัญหาตามขั้นตอนที่เกี่ยวข้อง
2. ข้อความประกาศ: มุมมองและความเห็นที่แสดงในบทความนี้เป็นเพียงความเห็นของผู้เขียนเท่านั้นและไม่เป็นการให้คำแนะนำในการลงทุนใด ๆ
3. เวอร์ชันภาษาอื่นของบทความนี้ถูกแปลโดยทีมงาน gate Learn หากไม่ระบุไว้เป็นอย่างอื่น การทำซ้ำ การกระจาย หรือการลอกเลียนแบบของบทความที่ถูกแปลนั้นถูกห้าม