Apa yang ingin dicapai 3Jane dengan menghubungkan kredit bank on-chain dan menawarkan pinjaman tanpa jaminan 0%?

Dalam ekosistem peminjaman DeFi saat ini, jika pengguna biasa ingin meminjam dana, mereka biasanya perlu menyediakan aset on-chain yang ter-over-collateralized, terbatas pada ETH, stablecoin, atau aset kripto mainstream tertentu. Model ini tidak hanya membatasi penggunaan modal tetapi juga mengesampingkan banyak pengguna potensial. Bahkan layanan pinjaman tanpa jaminan sering dibatasi pada kelompok-kelompok tertentu seperti perusahaan kredit swasta off-chain atau pembuat pasar institusional. Situasi ini secara signifikan mengurangi inklusivitas dan efisiensi modal dalam peminjaman DeFi.

Namun, kemunculan 3Jane mungkin akan melanggar kendala ini. Ide intinya adalah mengintegrasikan data kredit on-chain dan off-chain, menerbitkan pinjaman berdasarkan kredit komprehensif pengguna daripada hanya mengandalkan aset on-chain parsial. Dengan kata lain, pengguna dapat menggunakan aset DeFi, aset CEX, aset bank, dan arus kas masa depan sebagai faktor evaluasi kredit, memungkinkan mereka untuk mendapatkan pinjaman tanpa perlu jaminan.

Apa itu 3Jane?

3Jane merilis whitepaper-nya pada 25 Februari. Menurut pengantar resmi, protokol 3Jane adalah pasar uang berbasis kredit titik-ke-pool yang menyediakan garis kredit USDC tanpa jaminan secara algoritmik dan real-time untuk pengguna yield farming, pedagang, perusahaan, dan agen AI. 3Jane menyediakan modal berdasarkan bukti keuangan yang dapat diverifikasi, yang mencakup profil keuangan pengguna di seluruh aset DeFi, bursa terpusat, rekening pialang, dan rekening bank.

Selain itu, 3Jane juga dapat menyediakan modal kerja dan pembiayaan pertumbuhan untuk perusahaan produktif tinggi dan agen kecerdasan buatan dengan aset yang lebih sedikit, mencakup pasar keuangan, pasar jasa, dan pasar sumber daya, dengan penilaian kredit berdasarkan arus kas masa depan mereka.

Pada bulan Desember tahun lalu, 3Jane menyatakan bahwa akan dibangun di jaringan Base. Namun, whitepaper terbaru hanya menekankan bahwa akan diluncurkan di Ethereum. Pada tahap awal, 3Jane hanya akan tersedia untuk pengguna di Amerika Serikat.

Pendiri 3Jane, @_yakovsky, sebelumnya bekerja di Ribbon Finance (yang kemudian bergabung dengan Aevo) selama tiga tahun. Dia bergabung dengan protokol satu bulan setelah didirikan sebagai insinyur kontrak pintar, kemudian beralih ke pekerjaan strategi pertumbuhan, dan meninggalkan Ribbon Finance pada April 2024.

Bagaimana protokol 3Jane bekerja?

Protokol 3Jane terutama berfokus pada tiga fungsi inti: pasar uang inti, penilaian kredit, dan pengurangan kredit:

1. Pasar Uang Inti (Penyetoran dan Peminjaman)

Ini adalah pasar dua sisi yang menghubungkan pemberi pinjaman dan peminjam:

• Pemberi pinjaman:

Pengguna mendepositkan USDC ke dalam kolam untuk mencetak USD3 dan juga dapat memilih untuk melakukan staking USD3 sebagai sUSD3. Semua USDC pertama kali didatangkan ke dalam kolam Aave V3 USDC, dan setelah menghasilkan aETHUSDC, itu didatangkan kembali ke pasar uang inti 3Jane untuk memastikan modal tidak digunakan menghasilkan pengembalian dasar Aave.

Penting untuk dicatat bahwa baik USD3 maupun sUSD3 adalah token yang menghasilkan imbalan sesuai dengan standar ERC-4626. ERC-4626 adalah standar untuk vault ter-tokenisasi, yang memungkinkan setiap token yang menghasilkan imbalan untuk kompatibel dengan aplikasi DeFi mana pun, sehingga meningkatkan komposabilitas dan aksesibilitas. sUSD3 adalah utang subordinat dari USD3, dan periode pendingin diperlukan sebelum dapat ditarik sebagai USDC.

• Peminjam:

Peminjam hanya perlu menghubungkan alamat ETH dan rekening bank mereka (melalui Plaid) untuk seketika menghasilkan fasilitas kredit USDC tanpa jaminan 0%, syarat terbuka, dan tingkat bunga yang dipersonalisasi. Ketika peminjam mengambil dari garis kredit, dana tersebut ditarik dari kolam Aave.

2. Pemberi Kredit

Algoritma penilaian kredit off-chain 3Jane, 3CA, adalah teknologi inti dari perusahaan. Ini bertanggung jawab untuk menghasilkan batas kredit, tingkat bunga risiko default, dan tingkat pembayaran berdasarkan aset, arus kas, dan status kredit pengguna, dan mengunggah hasilnya on-chain bersama dengan bukti zkTLS (disediakan oleh protokol Reclaim).

• Sumber aset: Ini termasuk aset dari CEX, bank, rekening pialang, dan aset DeFi (semua aset yang disetor ke dalam kolam di rantai EVM, token utama, altcoin, stablecoin, staking, restaking, pasar uang, kolam likuiditas DEX, CDP, DEX derivatif, jembatan lintas-rantai, NFT, SoFi, dan aset RWA).
• Arus kas: Pendapatan, token terkunci suara, dan status pendapatan.
• Status kredit: Berdasarkan skor Cred, skor Biro Blockchain, dan Equifax/TransUnion VantageScore 3.0. Protokol kredit ini menilai kelayakan kredit berdasarkan transaksi pengguna masing-masing — termasuk pinjaman, pembayaran kembali, likuidasi, token yang dipegang, usia alamat, generasi hasil, dan interaksi dengan bursa.

Protokol Reclaim menggunakan bukti zkTLS untuk memverifikasi data apa pun di internet. 3Jane, melalui Reclaim, menggunakan zkTLS untuk menghindari pemeriksaan kredit tradisional (seperti menggunakan SSN) dan malah langsung mengekstrak data terkait kredit dari akun Credit Karma yang sudah masuk.

3. Pengurangan kredit

3Jane menggunakan tiga strategi berikut untuk meminimalkan kejadian default:

1. Mengurangi skor 3Jane pengguna yang gagal bayar, yang menurunkan batas kredit masa depan mereka dan menaikkan tingkat bunga masa depan.
2. Mendistribusikan pembayaran bunga tunggakan secara proporsional kepada semua peminjam saat ini.
3. Meluncurkan pelelangan pinjaman tidak produktif (NPL) dan melibatkan agen pemungutan utang.

Mengenai apakah mekanisme pengumpulan utang menimbulkan kekhawatiran privasi, untuk melindungi privasi pengguna, 3Jane tidak menyimpan informasi identitas pengguna kecuali terjadi default. Saat menghubungkan rekening bank, 3Jane memperoleh nama lengkap, email, nomor telepon, dan informasi kota/negara bagian, dan menyimpan data ini dalam bentuk terenkripsi, terfragmentasi di sejumlah penyedia cloud. Data pengguna pribadi hanya dibagikan jika terjadi default dan saat agensi pengumpulan utang menerima tantangan pengumpulan utang. Selain itu, agensi pengumpulan utang mitra harus memiliki akses ke database TLOxp, yang menyediakan 100 miliar titik data untuk membantu melokasi debitur.

Bagaimana cara membayar? Apa yang terjadi jika terjadi kegagalan pembayaran?

3Jane menyatakan bahwa setiap bulan, peminjam harus melakukan pembayaran minimum. Ketika merancang aturan pembayaran, protokol 3Jane mengadopsi pendekatan yang relatif fleksibel dan ramah peminjam.

Secara khusus, jumlah pembayaran minimum bulanan bukan merupakan pokok tetap ditambah bunga tetapi dihitung sebagai nilai terendah di antara dua metode. Menurut redaksi whitepaper 3Jane: 'Peminjam hanya perlu mengembalikan yang lebih rendah dari apresiasi seumur hidup sejak mengambil garis kredit, ditambah bunga dan tingkat pengembalian.'

Pemahaman penulis adalah bahwa jumlah pembayaran bulanan adalah yang lebih rendah dari dua perhitungan berikut:

1. Pertumbuhan kumulatif dalam portofolio aset peminjam (termasuk aset on-chain dan off-chain) dan aliran kas sejak peminjam pertama kali menarik garis kredit.
2. Bagian pembayaran pokok dan bunga yang ditentukan oleh 3Jane berdasarkan penilaian kredit.

Inti dari desain ini terletak pada menghindari tekanan pembayaran berlebihan bagi peminjam, terutama selama periode volatilitas pasar atau performa aset yang buruk. Tetapi bagaimana jika nilai pertumbuhan kumulatif negatif — bagaimana seharusnya pembayaran ditangani? Penulis saat ini belum jelas tentang detail-detail spesifiknya. Mungkin 3Jane sudah memperhitungkan volatilitas aset yang tidak stabil saat mengeluarkan pinjaman.

Peminjam memiliki periode penangguhan tertentu untuk melunasi utang setelah pemicu pembayaran baru. Setelah periode penangguhan, peminjam memasuki periode tunggakan, di mana bunga tunggakan tambahan mulai diakumulasi pada pokok yang belum lunas. Jika utang masih belum dilunasi oleh penanda waktu blok yang menandai akhir periode tunggakan, peminjam memasuki status default. Pada titik ini, modul pengurangan kredit 3Jane secara otomatis dipicu, dan pelelangan pinjaman bermasalah (NPL) diinisiasi.

Ringkasan

3Jane melanggar batasan over-collateralization dari ekosistem peminjaman DeFi dengan mengintegrasikan data kredit on-chain dan off-chain, memberikan layanan pinjaman tanpa agunan kepada pengguna berdasarkan data kredit yang komprehensif.

Penulis percaya bahwa 3Jane menghindari persaingan langsung dengan keuangan tradisional dan malah melayani kebutuhan khusus dalam ekosistem kripto, menargetkan pengguna yang sangat aktif di ruang Web3. Pengguna-pengguna ini sering memiliki aset yang terdiversifikasi atau arus kas, dan 3Jane menawarkan likuiditas yang lebih besar kepada mereka on-chain.

Konsep pinjaman tanpa jaminan dari 3Jane sangat menarik, terutama dengan pendekatan yang proaktif dalam membangun sistem kredit Web3. Namun, realisasi keuntungan ini bergantung pada keandalan data dan algoritma, akurasi penilaian kredit, dan efisiensi manajemen utang macet. Bagi pengguna dan investor, penting untuk memahami sepenuhnya risiko-risiko ini sebelum berpartisipasi dan memperhatikan laporan audit proyek, kinerja testnet, dan kemajuan pengembangan mendatang.

Penafian:

1. Artikel ini diambil dari [ ForesightNews]. Hak cipta dimiliki oleh penulis asli [KarenZ, Foresight News]. Jika Anda memiliki keberatan terhadap cetak ulang, silakan hubungi Gate Belajartim, tim akan menanganinya secepat mungkin sesuai dengan prosedur yang relevan.
2. Penyangkalan: Pandangan dan pendapat yang tertuang dalam artikel ini hanya mewakili pandangan pribadi penulis dan tidak merupakan saran investasi apa pun.
3. Versi bahasa lain dari artikel diterjemahkan oleh tim Gate Learn dan tidak disebutkan di Gate.io, artikel yang diterjemahkan mungkin tidak boleh direproduksi, didistribusikan, atau diplagiat.