O protocolo de re-staking proposto pela EigenLayer tem estado cada vez mais sob os holofotes por fornecer soluções inovadoras para vários desafios. Desempenha também um papel crucial na narrativa da pista de derivados de aposta de liquidez. Este artigo abordará brevemente o "re-staking", incluindo algumas das suas implementações subjacentes e riscos de segurança.

Protocolo OwnLayer

Estaca e liquidez Estaca no Ethereum

O staking de Ethereum refere-se ao processo em que os utilizadores bloqueiam os seus ETH na rede Ethereum para apoiar o seu funcionamento e segurança. No Ethereum 2.0, este mecanismo de staking faz parte do algoritmo de consenso Proof of Stake (PoS), que substitui o anterior mecanismo Proof of Work (PoW). Ao apostar em ETH, os utilizadores tornam-se validadores, participando na criação e confirmação de blocos. Em troca, recebe prémios de staking.

Tendências em Staking e Validadores Ethereum

Este método nativo de staking apresenta vários problemas, como a quantidade significativa de capital necessária (32 ETH ou seus múltiplos), a necessidade de algum hardware para servir como um nó de validação, assegurando a sua disponibilidade, e a inflexibilidade devido ao facto de o ETH staked estar bloqueado.

Consequentemente, surgiram os Liquid Staking Derivatives (LSD) para resolver os problemas de liquidez inerentes à aposta tradicional. Permitem que os utilizadores ganhem um token de liquidez que representa a sua parte apostada (como o stETH da Lido ou o rETH da Rocket Pool) enquanto apostam os seus tokens. Estes tokens de liquidez podem ser negociados, emprestados ou utilizados para outras actividades financeiras em diferentes plataformas. Assim, os utilizadores podem participar no staking para ganhar recompensas, mantendo a flexibilidade dos seus fundos.

Os tokens de aposta de liquidez são geralmente emitidos pelo projeto e mantêm uma relação de troca fixa com o ativo original apostado, por exemplo, o stETH do Lido tem uma relação de troca de 1:1 com o ETH.

Projectos populares de piquetagem de liquidez

A liquidez é o único problema da aposta?

É evidente que não. Hoje em dia, um número crescente de projectos de middleware, DA, pontes entre cadeias e oráculos estão a adotar um modelo de operação nó + staking. Descentralizam o consenso oferecendo airdrops e recompensas de staking mais elevadas, incentivando os utilizadores a deixarem grupos de consenso maiores para as suas comunidades mais pequenas.

Além disso, para a maioria dos novos projectos, a criação de uma rede de consenso PoS é um desafio. Não é fácil persuadir os utilizadores a renunciar a outros rendimentos e à liquidez para participar.

Problemas resolvidos pelo EigenLayer

O EigenLayer aborda a questão do reforço da segurança do consenso e da diversificação do mecanismo de segurança do Ethereum através de um protocolo inovador que introduz um mecanismo de Restaking. Isto permite a reutilização de Ethereum e Liquid Staking Tokens (LST) na camada de consenso. Em fevereiro de 2024, o valor total bloqueado (TVL) no protocolo EigenLayer atingiu 4,5 mil milhões de dólares, representando o LST cerca de 40% deste valor. Além disso, a proeminente empresa de investimentos a16z anunciou recentemente um investimento de 100 milhões de dólares no protocolo. Os seus projectos de ecossistema, como o Renzo e o Puffer, também garantiram investimentos de grandes bolsas como a Binance e a OKX, o que indica um progresso significativo no reforço da infraestrutura de escalabilidade do Ethereum e da segurança da economia criptográfica.

O restabelecimento não se trata apenas de reinvestir os rendimentos; é um conceito fundamentalmente diferente. No protocolo de consenso Ethereum, a principal restrição para validar os nós é o mecanismo de corte. O protocolo de restabelecimento da EigenLayer expande essencialmente esta lógica de corte, permitindo que vários Serviços Ativamente Validados (AVS) implementem uma lógica para penalizar os actores maliciosos, restringindo assim o comportamento e obtendo consenso.

O preço fechado ultrapassa os 4,5 mil milhões de dólares

A EigenLayer tem como objetivo diversificar a segurança do Ethereum, como demonstrado num exemplo do seu whitepaper. Através do protocolo de restabelecimento, três AVS podem alcançar mais facilmente a segurança do consenso com maiores quantidades de fundos sem enfraquecer a integridade do ETH Layer 1.

O EigenLayer torna o consenso mais centralizado

A EigenLayer é constituída por três componentes principais, que correspondem aos três tipos de utilizadores do protocolo de restauro:

• Gerenciador de Token: Gere os depósitos e levantamentos dos stakers.
• Gestor de delegações: Regista os operadores e acompanha e gere as suas acções.
• Gerenciador de golpes: Gerencia a lógica de corte, fornecendo uma interface para os desenvolvedores do AVS implementarem penalidades.

Diagrama de arquitetura simplificado do EigenLayer

Esta arquitetura simplifica a interação entre as diferentes funções:

1. Os apostadores depositam o seu LST através do TokenManager para obterem retornos adicionais, confiando nos operadores de uma forma semelhante à aposta em plataformas como a Lido e a Binance.
2. Os operadores, depois de se registarem através do DelegationManager, recebem activos LST para fornecer serviços de nós para projectos que requerem AVS, ganhando recompensas e taxas destes projectos.
3. Os programadores do AVS criam Slashers gerais ou específicos que correm em nós para serem utilizados por projectos (tais como pontes entre cadeias, organizações autónomas descentralizadas e oráculos), que compram estes serviços através do EigenLayer para segurança de consenso direto.

Globalmente, a EigenLayer cria uma situação de "triplo ganho e perda zero", beneficiando todos os participantes no seu protocolo e marcando um passo significativo nos esforços de segurança e escalabilidade do Ethereum.

Como implementar a reavaliação

Para simplificar a explicação da lógica de implementação, esta secção omite o Operator e o DelegationManager, que diferem ligeiramente do diagrama de arquitetura mencionado anteriormente. Em primeiro lugar, tomando como exemplo o re-staking de tokens de staking de liquidez, a implementação mais simples do TokenPool só precisa de cumprir três funções: staking, withdrawal e slashing, que podem ser implementadas em Solidity da seguinte forma:

contrato TokenPool {

// Balanço de apostas

mapping(address => uint256) public balance;

function stake(uint256 amount) public; // Aposta

function withdraw() public; // Retirada

// Execute a lógica de corte

function slash(address staker, ??? proof) public;

}

Para expandir horizontalmente a lógica do slash e fornecer uma interface unificada para os programadores AVS, podem ser feitas as seguintes modificações, registando vários slashers que serão executados em sequência de acordo com a procura e passarão adiante, reduzindo adequadamente os fundos apostados em caso de acções maliciosas (semelhante ao staking nativo):

contrato Slasher {

mapping(address => bool) public isSlashed;

// Implemente a lógica de corte

function slash(address staker, ??? proof) public;

}

contrato TokenPool {

mapping(address => uint256) public balance;

// Gerir os slashers registados

mapping(address => address[]) public slashers;

function stake(uint256 amount) public;

função retirar() public;

// Registar o slasher

function enroll(address slasher) onlyOwner;

}

O registo de um slasher é um processo relativamente rigoroso, e apenas a lógica do slash que foi revista pode ser aceite pela EigenLayer e pelos utilizadores. A forma de atribuir os tokens de aposta é outra questão central.

Atualmente, o EigenLayer suporta 9 tipos diferentes de tokens de aposta na liquidez (LSTs), que são implementados através do encapsulamento de um TokenManager de nível superior sobre o TokenPool:

contrato TokenManager {

mapping(address => address) tokenPoolRegistry;

mapping(address => mapping(address => uint256)) stakerPoolShares;

// Atribuir stETH a stETHTokenPool

função stakeToPool(address pool, uint256 amount);

// Retirar o stETH do stETHTokenPool

função withdrawFromPool(address pool);

// ...

}

Com isto, podemos implementar um contrato simples de re-staking LSD. Eis uma questão a ponderar 🤔: Para onde vai o LST cortado (por exemplo, 1 stETH)? É destruído, adicionado à tesouraria da EigenLayer ou utilizado para outros fins?

Compreender o princípio do re-staking nativo é mais fácil, mas a implementação é mais complexa porque o ETH staked está na Beacon Chain. O protocolo EigenLayer, executado como um contrato inteligente na camada de execução do Ethereum, utiliza oráculos para obter dados da camada de consenso (como saldos de validadores de nós), que podem ser referenciados na implementação do contrato: https://github.com/Layr-Labs/eigenlayer-contracts/blob/master/src/contracts/pods/EigenPod.sol

O ecossistema de re-estruturação em expansão

A partir de 2023, a narrativa em torno da reapropriação tornou-se cada vez mais profunda. Muitas equipas de projeto basearam-se no protocolo EigenLayer para criar sofisticados invólucros de camada superior, e muitos projectos esperam obter mais consenso e segurança através do protocolo EigenLayer. Abaixo encontram-se vários projectos populares:

O Puffer Finance (pufETH) é um protocolo de re-staking de liquidez baseado no EigenLayer, com o objetivo de baixar o limiar de entrada para os stakers individuais. Centra-se no domínio do "staking nativo" no EigenLayer, como a redução do requisito mínimo para os operadores de nós de 32 ETH para 2 ETH.

Tecnicamente, o Puffer destaca uma ferramenta de assinatura remota chamada Secure-Signer. O signatário remoto é um módulo no validador, permitindo que a gestão de chaves e a lógica de assinatura sejam transferidas para fora do cliente de consenso. O Secure-Signer é executado no dispositivo TEE Intel SGX, oferecendo aos validadores uma segurança de chave melhorada e garantias de proteção reduzidas.

Sendo o único projeto atualmente investido tanto pela Binance como pela EigenLayer, o Puffer é também popular entre os investidores comuns. Pode participar no Puffer staking para ganhar pufETH e determinados pontos.

O volante entre Stakers e NoOps

O Protocolo Renzo é um invólucro de nível superior para o StrategyManager no protocolo EigenLayer, destinado a proteger o AVS e a oferecer retornos de staking mais elevados. Através do princípio de EigenLayer, sabemos que a lógica de corte é fornecida pelos criadores de AVS, e as estratégias combinadas entre estes AVS tornam-se mais complexas à medida que o seu número aumenta. A Renzo oferece proteção aos operadores de nós e aos criadores de SVA através de uma camada de encapsulamento.

Este ano, a Renzo também recebeu investimentos da OKX Ventures e da Binance Labs. Acredita-se que, em breve, se tornará um concorrente importante na corrida ao re-staking.

Arquitetura do Protocolo Renzo

O EigenPie é um protocolo de re-staking lançado pela colaboração entre o MagPie e o EigenLayer. O seu nome pode ser erradamente pensado como um projeto oficial, mas não é rigorosamente exato. No início deste ano, a EigenPie iniciou a sua primeira ronda de atividade de pontos de aposta, em que os participantes podiam beneficiar três vezes: Pontos EigenLayer, pontos EigenPie e acções IDO.

O KelpDAO (rsETH) é um protocolo de re-staking de tripla recompensa baseado no EigenLayer, centrado na relação de colaboração entre os operadores de nós e os AVS, à semelhança de outros projectos de ecossistema, fornecendo embalagens de alto nível para proteger os interesses e as relações de colaboração de ambas as partes.

A KelpDAO é um importante projeto líder não emitido na corrida de re-staking, com a participação ativa do exército de recolha de lã.

Novos riscos de segurança

A retoma, embora ofereça rendimentos adicionais, também introduz uma maior exposição ao risco.

O primeiro é o risco de segurança contratual do próprio protocolo de re-staking. Os projectos construídos com base no protocolo EigenLayer têm geralmente os seus fundos nos seus contratos. Se o contrato EigenLayer for atacado, tanto os fundos do projeto como os do utilizador podem ser comprometidos.

Em segundo lugar, os protocolos de re-staking emitiram mais LSTs, como o pufETH de Puffer e o rsETH de KelpDAO, entre outros. Em comparação com os LSD tradicionais (por exemplo, stETH), estes são mais complexos em termos de lógica contratual e são mais susceptíveis de sofrer perdas de activos devido a depegging de LST ou a arrancadas de projectos.

Para além do próprio protocolo EigenLayer, a maioria dos outros protocolos Restaking ainda não implementaram a lógica de retirada. Os primeiros participantes só podem obter alguma liquidez através do mercado secundário, pelo que também podem sofrer perdas devido a uma liquidez insuficiente.

Além disso, o EigenLayer ainda está na sua fase inicial (Fase 2), o que significa que algumas funções do contrato (como o StrategyManager) não estão totalmente aperfeiçoadas. Os primeiros participantes devem estar conscientes destes riscos.

Resumo

Desde 2023, a pista de re-staking tem sido muito popular, com a participação de muitos investidores independentes e instituições de investimento no círculo da blockchain. Tecnicamente, o protocolo de re-staking proposto pela EigenLayer trouxe novas ideias para o staking de liquidez e resolveu mais problemas.

Por outro lado, o conceito de re-staking é ainda relativamente novo, incluindo o protocolo EigenLayer, e muitos outros projectos de re-staking estão ainda na fase inicial da rede de testes, apresentando tanto oportunidades como desafios.

Atualmente, a EigenLayer domina a vertente de re-staking, e espera-se que mais projectos se juntem no futuro, explorando novos modelos de staking de liquidez e fornecendo novas soluções de segurança de consenso para os operadores de projectos.

Com o aumento gradual dos protocolos de re-staking, a ZAN fornece serviços profissionais de nó e serviços de auditoria para os primeiros projectos de re-staking, ajudando-os a crescer de forma constante neste campo promissor.

Declaração:

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