誰がステーブルコインの保管を掌握すれば、誰が銀行業の未来を掌握する。

著者: Decentralised.Co

コンパイラ: Deep Tide TechFlow

ステーブルコインの基礎を掌握した者が、銀行業界の未来を掌握する。過去200年間、銀行は預金を吸収することで規模を拡大してきた。フィンテック企業は預金を借りることでビジネスを拡大している。しかし今、ステーブルコインによって預金が移動可能になり、この変化が世界の銀行業界の構図を再構築している。

銀行業の革命は、資金の保管方法の変革から始まる。

19世紀、銀行は金で裏付けされた私的な手形を発行しましたが、信頼は地域的で非常に脆弱でした。

20世紀、連邦準備制度理事会と連邦預金保険公社（FDIC）による集中化された信頼が、JPモルガンやシティグループのような銀行の巨頭を生み出しました。

2010年代、フィンテック企業はデジタル手段を通じて新しいタイプの銀行を設立しました、例えばRevolutやNubankなど。

現在、ステーブルコインは完全に預金を銀行から引き抜き、インターネット規模でプログラム可能で、境界のない高流動性を実現しました。

Web2時代のフィンテック企業は確かに銀行のインターフェースを再設計しましたが、インフラは依然として変わりません。

例えば、Revolutは顧客の預金をロイズ銀行に預けている；Nubankの準備金は最終的にブラジル中央銀行に預けられる；Wiseは依然としてSWIFTを通じて決済を行っている。これらの会社は人々の資金との関わり方を変えたが、資金が実際に保管される場所は変わっていない。

そのため、世界最大の15の新しい銀行のうち、9つは毎年1ユーザーあたりの収益が100ドル未満である。

Web2のフィンテック企業はより良い銀行アプリを構築しましたが、暗号分野の新しい銀行（Crypto neobanks）はより良い銀行を構築しています。

これらの銀行は、安定したコインの預金を直接ブロックチェーン上で保持し、これらの残高を資金の基盤として運営しています。従来の銀行と同様に、彼らも預金を展開しますが、異なるのは、不透明なバランスシートを通じて貸付を行うのではなく、流動性を透明なブロックチェーン市場に誘導することです。例えば、トークン化された米国債や分散型金融（DeFi）貸付プールなどです。

ユーザーは資金の流れを見ることができ、場合によっては利益を共有することもできます。

プログラム可能な金融は、実体の支店を必要としないため、従来の銀行がサービスを提供できない場所で最も迅速な拡張を実現できます。

多くの銀行が資産価値を保護できない地域では、ステーブルコインによって推進される新しい銀行が資金の保存、支払い、移転のデフォルトの方法となっています。

Chainalysis のデータによると、昨年ラテンアメリカの暗号通貨の流入総額は 1.5 兆ドルを超え、ブラジルだけで 3190 億ドルに達しました。そのうち、近くの 90% は貯蓄、給与、送金に使用されるステーブルコインから来ています。

ステーブルコインが主流になるにつれて、預金も銀行システムの外に集まり始めました。

現在、3兆ドル以上がデジタルドルの形でウォレットとトークン化された国債の間で流動しており、これらの流動はまだ調整されていませんが、その規模は非常に大きいです。

19世紀にも似たような状況が発生しました：数百の「自由銀行」がそれぞれの紙幣を発行し、各紙幣は異なる準備金で支えられていました。これにより頻繁な銀行の取り付け騒ぎと信頼の崩壊が引き起こされ、モルガン・スタンレーなどが預金を統合して安定を回復し、全体のシステムを統一するまで続きました。

暗号分野の新しい銀行は、分散型デジタルドル預金を組織することによって、同じ問題を解決しています。

ARK Investの「BIG IDEAS 2025」レポートによると、2024年のステーブルコインの決済額は15.6兆ドルを超え、マスターカードとアメリカン・エキスプレスの合計を上回るとのことです。

これらの資金流管理プラットフォーム、例えばウォレット、取引所、そして新しいタイプの暗号銀行は、静かに世界の金融の新しい決済レイヤーになりつつあります。

KAST、Tria、Plasmaのようなプロトコルは、安定コインの流動性のデフォルトハブになりつつあります。これは、モルガン・スタンレーがドルの決済を集中させたのと同様に、Stripeがオンライン決済の分野で果たしている役割に似ています。

KASTは新しいタイプの銀行です；Triaはユーザーのために自己管理アカウントを構築します；Plasmaは資金の流動を促進するオンチェーンインフラを提供します。

したがって、BNYメロンやビザのような巨人たちは、ステーブルコインの決済ネットワークを統合しようと競い合っており、ストライプは独自のLayer 1ブロックチェーンを構築しています。彼らは皆、デジタルドルのストレージを掌握するという同じ目標を追い求めています。なぜなら、金融分野の他のすべてのビジネスはこれに基づいているからです。

従来の銀行は、預金に投資して貸付や証券から数パーセントの利益を得ていますが、その利益をほとんどユーザーに還元することはありません。

トークン化されたドルを通じて、利益はもはや銀行のバランスシートの下に隠されることはありません。ユーザーは利益の出所と行き先をリアルタイムで見ることができ、さらには利益を直接共有することもできます。

世界の商業預金総額は約87兆ドルです。

ますます多くの資金がブロックチェーンに移動するにつれて、これらの資本は移転や収益を得るために仲介者を必要とせず、効率を必要とします。そして、これらのブロックチェーン決済ネットワークを構築できる者が、次の銀行業の変革で主導権を握るでしょう。