取引所「上場呪い」調査：なぜ89％のシンガポールドルは最終的に個人投資家の餌食となるのか？

作者：Gilmo
翻訳：Yuliya、PANews

なぜ多くのバイナンス上場トークンは失敗してしまうのか？
最近、Xや暗号通貨コミュニティを閲覧していると、「上場と同時に爆損」現象に馴染みを感じるかもしれません。バイナンスに上場すれば「一気に飛躍」できる時代は過去となりつつあります。代わりに、コミュニティ内では「上場呪い」と呼ばれる現象が広まり、多くの投資家は自分のアカウント資金が毎日蒸発していくのを見て心を痛めています。
では、その裏側で一体何が起きているのでしょうか？
一、概要
2025年は残酷な現実を明らかにしました。バイナンスの現物上場トークンの多くは価値を維持できなくなっています。

2025年にバイナンスに上場したトークンのうち、89％はリターンがマイナスです。

+価格パフォーマンス
約89％から94％の上場トークンは深刻な損失状態にあります。上場後の平均下落幅は71％から80％の間です。多くのトークンは激しい暴落を迎えるのではなく、緩やかに下落し続け、時間とともに価格が徐々に低下し、静かに資金を消耗しています。
+評判
バイナンスへの上場はかつて重要なマイルストーンでしたが、今では多くの場合、早期投資家の利益確定のための流動性イベントと見なされています。上場後の売り圧力が大きいため、多くのトレーダーはこれを「個人投資家退出ゾーン」と呼んでいます。
+注目サイクル
ほとんどのプロジェクトは最初の数日間に非常に高い関心を集めますが、その後、興味は急速に低下します。実際の製品やユーザーニーズがなければ、この勢いはすぐに消えてしまいます。
+運営
一部のプロジェクトは上場というマイルストーンを達成した後、開発ペースを緩めます。その後、活動の鈍化と低い流動性により、取引所から下ろされるケースもあります。

例：A2Z、FORTH、HOOK、IDEX、LRC、NTRN、RDNT、SXP

2026年初頭には、ACA、CHESS、DATAも下架されました。

明らかに、バイナンスはパフォーマンスが低迷しているプロジェクトを支援しなくなっています。
二、上場カテゴリー
2025年、バイナンスは87のプロジェクトを16のセクターにわたって上場させました。
+ネットワーク
イーサリアムが約36％のシェアを占めて主導し、その次にBNBチェーンとソラナが続きます。
注目すべきは、バイナンスがNillionや0G Labsのような新興エコシステムもサポートし始めている点ですが、実際のユーザーが不足しているため、リスクの高いグループでもあります。

+セクター
DeFiが18のプロジェクトでリードし、次いでAIとインフラが続きます。
MemesやRWAのようなトレンド駆動型のセクターは素早く上場の機会を得られますが、コア製品が不足しているため、失敗率も高くなります。

三、なぜこれらのトークンは失敗するのか？
このパターンを説明できるいくつかの重要な要因があります。
1. 内部関係者の流動性イベント
上場は深い流動性を生み出します。これにより、チームや早期投資家は利益を実現できます。エアドロップハンターも上場後すぐに売却圧力を増加させます。
2. 過大評価
一部のプロジェクトは、リリース時に数十億ドルの評価を受けていましたが、ユーザーベースは小さかったです。評価と実際の使用量のギャップが価格に重圧をかけています。
3. 市場資金の流れの低迷
2025年の資金は主にBTCとETH周辺に集中していました。新しいアルトコインへの資金流入は限定的で短期間でした。
4. 物語重視の戦略と製品不足
多くのチームはストーリーテリングやマーケティングに多額の資金を投入しますが、実際の製品開発は遅れがちです。最初の盛り上がりが去ると、ユーザーの関心も急激に低下します。
5. 市場の飽和
2025年には1,100万種以上のトークンがリリースされました。供給量は急増しましたが、ユーザーの関心は限定的なままです。上場だけでは持続的な成長を促進できなくなっています。
四、結論
2025年から2026年にかけて、バイナンス上場のトークンは、個人投資家の富を築く機会というよりも、むしろプロジェクト内部者の売却の最終段階となる傾向があります。
真の製品と強力なコミュニティを持つプロジェクトだけが生き残る可能性があります。
本当に優良なプロジェクトを知りたい場合は、@defikadicのリストを参考にしてください：