Hyperliquid（HYPE）は現在、39 USD近辺で推移しており、42 USDの上方で上昇の勢いを維持できなかったことを受けて、日内で2.79%下落しています。2日足の時間枠では、価格構造がダブルトップ（2つの高値）という形を形成し、一方で資金フローのデータは3月上旬以来初めてマイナス状態へと切り替わり始めています。
42 USDの水準は過去30日で最大規模のショート・リクイディテーション（強制決済）が集中しているゾーンであり、上昇の触媒というよりは、より厚いレジスタンス層として機能しています。これにより、この価格帯を上抜ける確率はますます低下しています。
ショート・リクイディテーション圧力の増大
リクイディテーション・マップによると、約1,324万USDのショート合計レバレッジが42 USDの節目に集中しています。真のショートスクイーズを発動するには、買い方がこのショートポジションの全量を吸収する必要があります。
HYPEのリクイディテーション・マップ | 出所：Coinglass しかし、CMF指標が0近辺にあり、さらに弱含んでいるため、現時点の買い需要はそれを実行するには不十分であり、42 USDは「顕著な天井」となっています。
資金フローがマイナスへ反転
CMF指標は、42 USDに接近した15/3〜19/3の期間に、約0.20近辺まで上昇していましたが、その後は一貫して低下し、3/26に0.00へ到達しました。CMFが0の状態は、資本価値に基づく買い圧力と売り圧力の均衡を示します。この水準をさらに下回っていくなら、ネットの資金フローはマイナスへ転じます。これは、引き出される資金の勢いが優勢になっていることを意味するサインです。
HYPEのCMF指数 | 出所：TradingView 注目すべきは、CMFがプラス圏からマイナスへ移行することは、重要な転換点になりやすく、過去のデータでは、蓄積（レンジ形成）というよりは、長引く下落トレンドにつながるケースが多いことが示されています。3月上旬にHYPEを42 USDまで押し上げた上昇の勢いは、すでに完全に失われています。
価格予測：下落リスクが21 USDまで
ダブルトップの形はますます鮮明になっており、1つ目の高値は38 USD（2月上旬）付近、2つ目の高値は43 USD（3月中旬）近辺で形成されています。測定（measured move）手法によれば、現在のブレイクアウト水準からの下落は約37.49%で、価格目標はおよそ21 USDになります。
現時点では、HYPEは2日足で35 USDを下回って終値を確定させ、モデルの完成と深い下落シナリオの起動を確認する必要があります。中間のサポートは32 USD、28 USD、26 USD、23 USDの順にあり、その後に最終目標の21 USDへ向かいます。
HYPEの価格分析 | 出所：TradingView 一方で、強気シナリオが復活するのは、42 USDを上回って当日の終値を付けた場合のみです。これは重要なレジスタンスであり、同時にショート・リクイディテーションのクラスターの高値でもあります。その場合、ダブルトップのモデルは無効化され、1,324万USD規模のショートの踏み上げ（スクイーズ）プロセスが発動し、上昇余地が44 USD、またはそれ以上に広がります。
先生
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