人工智慧の新興企業 OpenAI は、最近 1,220 億ドルの新たな資金調達を完了し、その評価額は 8,520 億ドルにまで急上昇した。資金調達の発表とともに、同社の Cap Table（株式資本構成表）だとみられる資料がネット上に流出し、ハリウッド俳優エイシュトン・クーチャー（Ashton Kutcher）傘下のベンチャーキャピタル機関 Sound Ventures が 0.15 % の株式を保有していることが明らかになった。メディアは、クーチャーの傘下のファンドが OpenAI に投資するだけでなく、Anthropic にも投資していることを見つけており、彼が人工知能の新興企業の将来を期待していることを示している。
株式資本構成表は OpenAI の主要株主を開示
流出した株式資本構成表によると、OpenAI の最大株主はマイクロソフト（Microsoft）で、保有比率は約 26.79 %。次いで OpenAI 財団（OpenAI Foundation）が約 25.8 % の株式を保有している。その他の主要株主にはソフトバンク（SoftBank）で約 11.66 %、アマゾン（Amazon）で約 4.66 %、および NVIDIA（NVIDIA）で約 3.47 % が含まれる。現職および前職の従業員を合計すると、同社の株式の約 20 % を保有している。
注目すべき点として、同書類では最高経営責任者のサム・アルトマン（Sam Altman）が OpenAI の直接保有株を持っていないことが示されており、彼の持ち分は TBD（To Be Announce、少し後に公表）となっている。これはテクノロジーの新興企業においては比較的珍しい。
Sound Ventures の初期投資の帳簿上のリターン計算
流出資料によると、Sound Ventures は OpenAI の 0.15 % の株式を保有しており、同機関は OpenAI の評価額が約 200 億ドルから 290 億ドルの頃に約 3,000 万ドルを投じたという。これを、OpenAI が最近の資金調達で言及した 8,520 億ドルの評価額で計算すると、この初期投資の帳簿上の価値はすでに約 13 億ドルに達しており、帳簿上で約 43 倍のリターンを意味する。確認が必要なのは、この 13 億ドルはファンドが保有する資産の価値であり、クーチャー個人が完全に保有しているわけではないという点だ。ただし、クーチャーは共同創業者兼パートナーとして、キャリード・インタレスト（Carried Interest）を通じて約 20 % の利益配分を得られ、さらに彼自身がファンドに自前の資金も投入している可能性が高いため、この投資の成功は彼個人の資産の増価に大きな影響を与える。
エイシュトン・クーチャーの長期投資戦略：シリコンバレーの新興企業
エイシュトン・クーチャーがハリウッドのスターからベンチャー投資家へ転身して久しい。早くも 2010 年には、パートナーとともに A-Grade Investments を共同創立し、Uber、Airbnb、Skype、Spotify などの企業に初期投資を行い、当初 3,000 万ドルの資本を増やして約 2.5 億ドルにした。2015 年にはさらに Sound Ventures を立ち上げ、機関投資家を呼び込んだ。2023 年 5 月には、人工知能プロジェクト向けの 2.4 億ドルのファンドを募集した。クーチャーは人工知能が、インターネット登場以来の最重要な技術変革になると考えたため、彼は迅速に Anthropic、StabilityAI、そして OpenAI などの基盤モデル企業へ資金を投入した。彼は世間が AI を意識する以前に、市場ニーズを見抜いていた。
2023 年 5 月、世間がまだ ChatGPT を娯楽ツールと見なしていたとき、エイシュトン・クーチャーはすでに人工知能がインターネット登場以来の最も重大な技術変革になると見通していた。当時 Sound Ventures は、規模 2.4 億ドルの人工知能ファンドの資金調達を完了したと発表し、そのファンドはすぐに Anthropic、StabilityAI、そして OpenAI など複数の人工知能企業へ投資した。データによれば、Sound Ventures は OpenAI の評価額が約 200 億ドルから 290 億ドルのときに参入しており、現在の 8,520 億ドルという評価額で計算すると、この投資は帳簿上で約 43 倍のリターンを得ている。
OpenAI は上場間近との噂、投資家は関連動向を注視し続けている
市場では OpenAI が今年末か来年初めに上場準備をしており、その際の評価額は 1 兆ドルに挑戦する可能性があると見込まれている。上場が成功し評価額が目標に到達すれば、Sound Ventures の保有株の価値はさらに上昇する。さらに、クーチャーは OpenAI の競合相手である Anthropic にも巨額投資を行っており、同社も同様に急速な成長段階にある。これは、クーチャーの人工知能投資ポートフォリオに複数の AI のトップ企業が含まれていることを意味する。たとえ OpenAI の成長ルートに変数が生じても、そのうちのいずれかが成功すれば、クーチャーがファンドから得る収益は依然としてかなり大きい可能性がある。
この記事は ネット上に流出した OpenAI の株式資本構成表、ハリウッド俳優エイシュトン・クーチャーが初期投資家であることを明らかにする の最初の掲載先は 鏈新聞 ABMedia。
