ChainCatcher News、CryptoQuantの創設者兼CEOであるKi Young Juは、次の理由でビットコインの強気サイクルが終了したことをXプラットフォームに投稿しました。オンチェーンデータには、実現時価総額と呼ばれる概念があります。その仕組みは次のとおりです：BTCがブロックチェーンウォレットに入ると「買い」と見なされ、出ると「売り」と見なされます。このアイデアを利用して、各ウォレットの平均コスト基準を推定し、保有するBTCの数量を掛けることで、総実現時価総額を得ることができます。これは通常、実際のオンチェーン活動を通じてビットコイン市場に入った総資本と見なされ、時価総額は取引所の最新の取引価格に基づいています。売り圧が低い時、小額の購入でも価格を押し上げ、市場価値を高めることができます。戦略はこれを利用し、転換社債を発行し、その収益でビットコインを購入することで、保有するビットコインの帳簿価値が実際に投入した資本をはるかに上回る成長を遂げました。しかし、売り圧が非常に高い時には、大量購入を行っても価格を変えることはできません。たとえば、ビットコインの取引価格が10万ドルに近づくと、市場取引量は膨大ですが、価格はほとんど変化しません。実際の時価総額は市場にどれだけの実際の資金が流入しているかを示し、市場価値は価格がどのように反応しているかを反映しています。実際の時価総額が増加しているが、市場価値が停滞または下降している場合、資本が流入しているが価格が上昇していないことを意味します——これは典型的な弱気信号です。一方、実際の時価総額が横ばいで市場価値が急上昇している場合、少量の新しい資本でも価格を押し上げていることを示しています——これは強気信号です。現在見られているのは前者であり、資本が市場に流入しているが価格が反応していない状態で、これは熊市の典型的な特徴です。簡単に言うと：小規模な資本が価格を押し上げるとき、それはブル・マーケットです。大規模な資本でも価格を押し上げることができないとき、それはベア・マーケットです。現在のデータは明らかに後者を指しています。売却圧力はいつでも緩和される可能性がありますが、歴史的に見て、実際の逆転には少なくとも6ヶ月の時間が必要です——したがって短期的な反発はあまり可能性がなさそうです。
CryptoQuant CEO：ビットコインブル・マーケット周期はすでに終了しており、通常逆転するには半年かかる。
ChainCatcher News、CryptoQuantの創設者兼CEOであるKi Young Juは、次の理由でビットコインの強気サイクルが終了したことをXプラットフォームに投稿しました。 オンチェーンデータには、実現時価総額と呼ばれる概念があります。その仕組みは次のとおりです：BTCがブロックチェーンウォレットに入ると「買い」と見なされ、出ると「売り」と見なされます。このアイデアを利用して、各ウォレットの平均コスト基準を推定し、保有するBTCの数量を掛けることで、総実現時価総額を得ることができます。これは通常、実際のオンチェーン活動を通じてビットコイン市場に入った総資本と見なされ、時価総額は取引所の最新の取引価格に基づいています。 売り圧が低い時、小額の購入でも価格を押し上げ、市場価値を高めることができます。戦略はこれを利用し、転換社債を発行し、その収益でビットコインを購入することで、保有するビットコインの帳簿価値が実際に投入した資本をはるかに上回る成長を遂げました。しかし、売り圧が非常に高い時には、大量購入を行っても価格を変えることはできません。たとえば、ビットコインの取引価格が10万ドルに近づくと、市場取引量は膨大ですが、価格はほとんど変化しません。 実際の時価総額は市場にどれだけの実際の資金が流入しているかを示し、市場価値は価格がどのように反応しているかを反映しています。実際の時価総額が増加しているが、市場価値が停滞または下降している場合、資本が流入しているが価格が上昇していないことを意味します——これは典型的な弱気信号です。一方、実際の時価総額が横ばいで市場価値が急上昇している場合、少量の新しい資本でも価格を押し上げていることを示しています——これは強気信号です。現在見られているのは前者であり、資本が市場に流入しているが価格が反応していない状態で、これは熊市の典型的な特徴です。 簡単に言うと：小規模な資本が価格を押し上げるとき、それはブル・マーケットです。大規模な資本でも価格を押し上げることができないとき、それはベア・マーケットです。現在のデータは明らかに後者を指しています。売却圧力はいつでも緩和される可能性がありますが、歴史的に見て、実際の逆転には少なくとも6ヶ月の時間が必要です——したがって短期的な反発はあまり可能性がなさそうです。