ビットコインブルサイクル終了、実現キャップがベアトレンドを示唆

ビットコインの実現キャップが上昇する一方で、時価総額は停滞しており、弱気の勢いを示しており、短期的な反発の可能性が低下しています。

高い売り圧力が新たな投資にもかかわらず価格の急上昇を妨げており、数ヶ月間続いた弱気トレンドを反映しています。

歴史的データは、実現資本が時価総額の成長を上回るとブルサイクルが終了することを示しており、ビットコインは長期的な調整に直面する可能性があることを示唆しています。

ビットコインのブルサイクルは終了したようで、キ・ヨンジュの分析によると、主要なオンチェーン指標は弱気条件を示しています。実現キャップは市場に入る実際の資本を追跡しており、上昇していますが、時価総額は停滞しています。この乖離は、大規模な資本流入が価格を上昇させることに失敗していることを示唆しています。歴史的に、このパターンは弱気のモメンタムを示しており、短期的な反発は考えにくいです。さらに、売却圧力は高く、新しい投資にもかかわらずビットコインが急騰するのを妨げています。

実現キャップと時価総額の関係を理解する

実現キャップは、実際の取引に基づいてビットコインの総価値を測定します。BTCがウォレットに入ると、それは購入としてカウントされます。出ると、それは売却と見なされます。この方法は、ビットコインに投資された総資本を決定するのに役立ちます。対照的に、時価総額は取引所での最後の取引価格に基づいています。小さな購入注文は、売却圧力が低い場合に時価総額を大幅に押し上げることがあります。しかし、売却圧力が高い場合、大きな購入でも価格を動かすことができません。

マイクロストラテジーは、この原則を活用して、ビットコインを購入するために転換社債を発行しました。この戦略により、彼らの保有資産の名目価値は実際に投入された資本を超えて膨れ上がりました。しかし、弱気相場では、大規模な資本流入でさえ価格上昇を維持することはできません。ビットコインが実現された時価総額が増加しているにもかかわらず新たな高値を突破できないことは、強い弱気トレンドを示しています。

歴史的サイクルは長期の弱気期間を示しています

歴史的データは、ビットコインの動きにおいて明確な強気と弱気のサイクルがあることを示しています。ビットコインの時価総額は2012年から2014年の間に強気の期間を迎え、数百万から100億ドル以上に上昇しました。しかし2015年には深刻な弱気市場が訪れました。2016年から2017年にかけてパターンが繰り返された後、2018年に再び下降を見ました。その結果、ビットコインは1000億ドルを超えました。

出典: キ・ヨンジュ

2020年から2021年の間、ビットコインの時価総額が$1兆に近づくにつれて、最も急速な拡大を見せました。しかし、2022年の悪い市場では、時価総額と実現キャップの間に顕著なネガティブダイバージェンスがありました。2023年までに、ビットコインは回復を始め、再びポジティブな成長を示しました。しかし、2024年から2025年の現在のデータは、持続的な上昇モメンタムではなく、$1兆以上での安定化を示しています。

さらに、実現キャップは上昇を続けている一方で、時価総額は停滞しており、弱気の見通しを強化しています。歴史的に見て、反転には少なくとも6か月かかるため、短期的なブルランは考えにくいです。したがって、投資家は意味のある価格回復が起こる前に長期的な市場調整を予想すべきです。

ビットコインのブルサイクルが終了し、実現キャップが弱気トレンドを示しているという投稿がCrypto Front Newsに掲載されました。私たちのウェブサイトを訪れて、暗号通貨、ブロックチェーン技術、デジタル資産に関するさらに興味深い記事をお読みください。