マイケル・セイラーの戦略は下落を静観し、会計変更後に59億ドルの損失を報告

ビットコインに焦点を当てた戦略 (以前のマイクロストラテジー)は、デジタル資産を市場価格で評価することを要求する会計変更を採用した後、第一四半期に$5.9ビリオンの未実現損失を計上すると述べています。

StrategyはBTCの最大の法人保有者であり、現在528,185 BTCを保有しています。会社は3月31日から4月6日の間にビットコインを取得していません。

戦略は59億ドルの損失を記録

ストラテジーは、ドナルド・トランプが2024年11月の米国大統領選挙で勝利して以来、ビットコインがほぼすべての利益を一掃した後、市場が赤字で開いた後、月曜日に株価が14%以上急落しました。ストラテジーや他のビットコインの企業保有者は、実現されていない変化を認識するように作られており、多くの場合、収益の大きな変動や、ストラテジーの場合は四半期中に大きな損失を生み出しています。ストラテジーは第1四半期まで待ってから、その年に承認された会計上の変更を採用し、市場価格で資産を評価する必要がありました

会計変更前、ストラテジーは保有するBTCをブランド認知度や商標と同様に無形資産に分類していました。この指定により、同社はビットコインの価格が下落したときに保有資産の価値を恒久的にマークダウンすることができました。同社はトークンが販売されたときにのみ利益を認識することができましたが、セイラーはこれを拒否し、彼が死んだらデジタルウォレットの鍵を燃やすべきだとさえ述べました

セイラーのビットコインショッピングスプリー

第一四半期の損失のかなりの部分は、セイラーの最近のBTC購入ラッシュによるものです。セイラーの最近の購入は、2025年にビットコイン取得に支出した77.9億ドルに対して、約10億ドルの帳簿上の損失をもたらしました。戦略は年初に418億ドル相当のビットコインを保有しており、この数字はBTCの価格が12%下落したため、第一四半期にほぼ50億ドル減少しました。ブルームバーグによると、これは約60億ドルの時価評価損失でした。

しかし、会社の留保利益は、会計変更による130億ドルの増加のおかげで、プラスの領域に振れます。戦略は、ビットコインを購入する最初の上場企業としての地位を確立し、資本取得戦略の一部として位置づけられています。共同創設者兼会長のマイケル・セイラーは、企業が生き残るためにはこの方針を受け入れる必要があると述べました。このアプローチを採用した後、同社はウォール街の注目を集め、投機家たちがそれを暗号通貨の代理として使用したため、株価が急騰しました。セイラーはこの急増する需要を利用し、株式を売却してさらにビットコインを購入しました。最終的に、同社は購入攻勢を資金調達するために転換社債および優先株の提供を開始しました。

しかし、ビットコインの価格が他のリスク資産とともに苦戦している中、ストラテジーの急成長する株価の上昇も鈍化しました。先週、ストラテジーの株は、ブティック株式調査会社モンネス、クレスピ、ハート、アンド・カンパニーが同社に対する見通しを引き下げた後、唯一の売り評価を受けました。

戦略がビットコインの購入を一時停止

ストラテジーは、価格が80,000ドルを下回ったにもかかわらず、先週暗号準備金を追加しないことを決定した後、ビットコインの購入を一時停止しました。同社は、3月31日から4月6日の間にビットコインの新規購入を行っておらず、ビットコイン購入の資金に通常使用されるクラスA株式を売却していないことを確認しました。この決定は、平均価格67,458ドルで528,185BTCを蓄積した積極的な購入戦略で知られる企業にとって、まれな一時停止です。BTCが最近80,000ドルを下回ったことで、同社の保有資産は赤字に転落し、59億ドルの含み益損失が報告されました。ストラテジーの最後のビットコイン購入は3月22日で、ボラティリティが市場に戻る直前に22,000BTCを購入しました。しかし、セイラーは強気な姿勢を崩さず、次のように述べている。

「ビットコインは最も有用であるため、最も変動が激しい。ビットコインは、隠れたリスクに満ちた世界でのレジリエンスを提供する。」

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