アメリカの銀行は株式市場のラリーが終わったと言っています

バンク・オブ・アメリカは、今年の株式ラリーがさらに上昇するとは考えていません。企業のトップストラテジストの一人であるマイケル・ハートネットは、反発はすでに起こったと述べ、今はただフラットラインしていると話しました。

ハートネットは5月8日のメモで、ラリーが「正当」と記し、第二四半期の初めに関税削減に関する楽観的な見方に基づいているが、ゲームは基本的に終わったと述べた。彼はトレーダーが通常のプレイブックに従ったと言った：『期待を買い、事実を売る。』そして今、彼らは売っている。

戦略家はS&P 500を指摘しました。これはドナルド・トランプ大統領が4月9日にいくつかの関税の一時停止を発表した後、14%急騰しました。しかし、その後の上昇にもかかわらず、インデックスは今年に入って3.7%下落しています。

これにより、海外市場に遅れをとっており、ハートネット氏によると、海外市場はより良くなっているとのことです。彼は現在、株式よりも債券を好み、米国株よりも国際株を選好しており、米国資産は「後期の構造的な弱気市場」に陥っていると述べています。

出典: ブルームバーグ

投資家はトランプがイギリスとの契約に署名するにつれて現金を引き出す

バンク・オブ・アメリカは、ハートネットの電話を実際のマネーフロー番号でバックアップしました。過去4週間で、投資家は米国株から248億ドルを引き出し、過去2年間で最大の撤退となりました。このデータはEPFR Globalから提供されたもので、人々が次に何が起こるかを見守るために立ち止まっていないことを示しています。彼らは出ています。そして、その脱出は、今はもはや株を追いかける時ではないというハートネットの警告にぴったりと合致しています。

同時に、ホワイトハウスは貿易戦争の言葉を和らげ始めています。官僚たちは、中国との週末の話し合いの中で本格的な関税削減を検討しています。木曜日、トランプはイギリスとの貿易枠組みを見直し、それを「画期的なもの」と呼びました。

トランプが「相互的」関税のアイデアを推進し始めて以来、アメリカが他の国と結んだ最初の取引です。しかし、この取引にも条件があります。トランプは、イギリスが依然として10%の基本関税に直面すると述べ、貿易黒字が大きい他の国々はさらに多くの関税を支払うことになるとしました。

ノースライト・アセット・マネジメントの最高投資責任者クリス・ザッカレリは、イギリスの取引は大きな経済的勝利よりもテストランとして重要だと述べた。

「イギリスとの貿易は、北と南の隣国との貿易、特に中国との貿易に比べると色あせて見えますが、それでも重要なテストケースであり、達成可能なモデルです」とクリスは言いました。

トレーダーは市場の反発にもかかわらず慎重に留まる

ハートネットが弱気であるにもかかわらず、トランプがコメントをした後、市場はそれでも動きました。彼が中国との貿易交渉でアメリカの官僚が「良い週末」を過ごすことを期待していると言ったとき、主要な3つの指数はすべて上昇しました。

ダウ・ジョーンズは0.6%上昇し、S&P 500はほぼ0.6%増加し、ナスダック総合指数は1.1%急上昇しました。しかし、その興奮は長続きしませんでした。金曜日の朝には、先物はほとんど動いていませんでした。

ダウに連動する先物は16ポイント、つまり0.04%下落しました。ナスダック100先物はわずか0.12%上昇し、S&P 500先物は0.04%上昇しました。トレーダーたちは大きな賭けをしていませんでした。皆がトランプの中国に対する楽観主義が実際の進展に繋がるのか、ただの週末の話に過ぎないのかを待っているところです。

今週の数字は、市場がいかに慎重であるかを示しています。S&P 500は0.4%の損失に向かっています。ナスダックは0.3%の下落が予想されており、ダウだけがわずか0.1%の上昇で持ちこたえています。これにより、ダウは3週連続のプラスとなるでしょう。

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