ビットコイン上の分散型金融（DeFi）はもはや理論に過ぎません。いくつかの挫折に直面しましたが、デジタルゴールドとしてのビットコインの潜在能力を解放する動きが強まっています。
しかし正直に言うと、誰も本当に気にしていない。これは理解できることだ。なぜなら最近まで、状況は少し混乱していたからだ。
イーサリアムが巨大なDeFi経済を築いた一方で、ビットコインは傍観者であり、1兆5000億ドル以上の流動性がコールドウォレットに閉じ込められていました。 DeFiスマートコントラクトの欠如、分散型カプセル化/ブリッジング(wBTC)の欠如、およびデジタルゴールドとしてのビットコインのステータスは、このオレンジマネーエコシステムの成長を制限します。 しかし、状況は変わりつつあります。
ビットコイン上およびその周辺で新しいプロトコルの一連が導入されるにつれて、私たちは本当の BTC ネイティブ DeFi スタックの基盤を目にしています。Babylon、Lombard、SatLayer、Solv Protocol といったプロジェクトは、技術面と総ロック価値（TVL）の両方で先駆けており、それぞれ DeFi レゴの異なる部分を解決しています。
Babylonは、EthereumのBeacon Chainに類似していますが、Bitcoin専用に設計されています。これは、50億ドルを超えるTVLを持つネイティブなBitcoinステーキングプロトコルであり、同類のプロトコルの中で初のものです。
バビロンの特別な点は、ユーザーがブリッジやラッピングなしで、ビットコインのメインネット上で直接BTCをステーキングできることです。コインは元の場所に留まり、非カストディアル方式で保管されます。
しかし、Babylonは単にステーキングのためのステーキングではありません。それの主な革新は、ビットコインのセキュリティをEVMチェーン、ロールアップ、またはアプリケーションチェーンを問わず、他のブロックチェーンに拡張することです。
ビットコインの保有者は、コインをロックすることでネットワークのセキュリティを保護し、保護したチェーンから報酬を得ることができます。
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それはビットコインのLidoです。Babylonはステーキングを担当し、Lombardはそれをコンポーザブルにします。
したがって、Lombardは19億ドルのビットコイン関連TVLを持ち、Babylonの上に構築されています。これは、ユーザーがBabylonを介してBTCをステーキングし、ステーキングポジションを表す流動的なステーキングトークンであるLBTCを受け取ることを可能にします。
実際、前述のように、BabylonによってステーキングされたBTCは、BTCネットワーク上にロックされています。したがって、他のネットワークのコンセンサスメカニズムを検証しない限り、それらは「無意味」です。DeFiに使用することはできません。これがLombardの用途です。現在、ユーザーは流動性ステーキングBTC（LBTC）を取得し、取引、貸付、マイニング、およびその他の類似のことを開始できます。
Lombard は、BTC を Babylon のバリデーターに委託することで利益を得ます。これらのバリデーターは外部ネットワークを保護し、前述のように報酬を得ます。この報酬は LBTC の保有者に分配されます。簡単に言えば、Babylon が検証するチェーンが多ければ多いほど、ステーカーの利益は高くなります。
LombardはSonic、Sui、Baseなどの複数のエコシステムで活躍しており、Aave、Pendle、Ether.Fi、Cornなどのプロトコルと協力して、その相互運用性を示しています。また、Boyco Berachainの流動性活動において重要な役割を果たし、初期のTVLの立ち上げを支援しました。
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タイトルが示すように、SatLayerはBabylonの上に構築されたEigen Layerとして想像できます。
そのTVLはリスト中で最も少なく、3.4億ドルですが、新しい再ステーキングモデルを導入しました。BabylonはBTCをロックしてコンセンサスレイヤーで外部ネットワークを保護し、SatLayerはユーザーがLBTCを再ステーキングしてアプリケーションレイヤーを保護することを可能にします。
これにより、保護されたアプリケーションから得られる収益市場が開かれました。たとえば、オラクルがデータの完全性を保証するために再ステーキング者に支払う、またはロールアップが取引の有効性を保証するために再ステーキング者に支払う、あるいはブリッジが削減や詐欺を避けるために支払う、などです。
SatLayerはEVMおよびSuiネットワークでの再ステーキングをサポートしています。
それはイーサリアム、Lido、Eigen Layerとの類似点が現れ始めているのでしょうか？
ただし、Lombard と SatLayer は現在 Babylon に依存していますが、その逆はありません。
SatLayerはLombardに必ずしも依存しているわけではありませんが、その分散型の特性を考慮すると、Lombardは現在彼らが利用している唯一のソリューションです。
Solvプロトコルは、BTCエコシステム内で5.2427億ドルのTVLを持ち、異なるアプローチを採用しています。
Lombardと似ており、BTCの流動性ステーキングを提供しますが、Babylonには依存せず、自身のビットコイン準備戦略やその他のDeFi製品の構築に焦点を当てています。
実際、SolvBTCトークンはそのBTCリザーブ戦略の流動性を表すもので、ユーザーはBTCのラップ版を預け入れ、その後Solvは機関チャネルを通じて大部分をネイティブBTCに変換し、中央集権的な保管で保管します。
SolvはBabylonに依存していませんが、LBTCなどのBabylon関連資産から利益を得ています。その結果、DeFI金庫のおかげで、より高い相互運用性を提供しています。
ビットコイン上のDeFiはもはや夢物語ではありません。新しいプロトコルの出現と流動性の向上に伴い、私たちはビットコインの分散型収益の新時代を目の当たりにしているかもしれません。
これはもはやBTCをイーサリアムに封入するだけでなく、ネイティブBTC DeFiを解放することです。
BotanixのようなプロジェクトがEVM互換のビットコインブロックチェーンを立ち上げるにつれて、これらのレイヤーの相互運用性と潜在的な価値は急増する可能性があります。数十億の未使用BTCがすぐに活発な担保になるかもしれず、ネットワークの検証、アプリケーションの安全性の保護、そして本当の利益を得るのに役立つでしょう。
機関投資家たちはビットコインに殺到しており、彼らはこのリターンを好んでいます。
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ビットコイン上の分散型金融：ついに面白くなったのか？
イントロダクション
ビットコイン上の分散型金融（DeFi）はもはや理論に過ぎません。いくつかの挫折に直面しましたが、デジタルゴールドとしてのビットコインの潜在能力を解放する動きが強まっています。
しかし正直に言うと、誰も本当に気にしていない。これは理解できることだ。なぜなら最近まで、状況は少し混乱していたからだ。
イーサリアムが巨大なDeFi経済を築いた一方で、ビットコインは傍観者であり、1兆5000億ドル以上の流動性がコールドウォレットに閉じ込められていました。 DeFiスマートコントラクトの欠如、分散型カプセル化/ブリッジング(wBTC)の欠如、およびデジタルゴールドとしてのビットコインのステータスは、このオレンジマネーエコシステムの成長を制限します。 しかし、状況は変わりつつあります。
ビットコイン上およびその周辺で新しいプロトコルの一連が導入されるにつれて、私たちは本当の BTC ネイティブ DeFi スタックの基盤を目にしています。Babylon、Lombard、SatLayer、Solv Protocol といったプロジェクトは、技術面と総ロック価値（TVL）の両方で先駆けており、それぞれ DeFi レゴの異なる部分を解決しています。
バビロン：ビットコインのステーキングレイヤー
Babylonは、EthereumのBeacon Chainに類似していますが、Bitcoin専用に設計されています。これは、50億ドルを超えるTVLを持つネイティブなBitcoinステーキングプロトコルであり、同類のプロトコルの中で初のものです。
バビロンの特別な点は、ユーザーがブリッジやラッピングなしで、ビットコインのメインネット上で直接BTCをステーキングできることです。コインは元の場所に留まり、非カストディアル方式で保管されます。
しかし、Babylonは単にステーキングのためのステーキングではありません。それの主な革新は、ビットコインのセキュリティをEVMチェーン、ロールアップ、またはアプリケーションチェーンを問わず、他のブロックチェーンに拡張することです。
ビットコインの保有者は、コインをロックすることでネットワークのセキュリティを保護し、保護したチェーンから報酬を得ることができます。
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ロンバード：ビットコインの流動的なステーキング
それはビットコインのLidoです。Babylonはステーキングを担当し、Lombardはそれをコンポーザブルにします。
したがって、Lombardは19億ドルのビットコイン関連TVLを持ち、Babylonの上に構築されています。これは、ユーザーがBabylonを介してBTCをステーキングし、ステーキングポジションを表す流動的なステーキングトークンであるLBTCを受け取ることを可能にします。
実際、前述のように、BabylonによってステーキングされたBTCは、BTCネットワーク上にロックされています。したがって、他のネットワークのコンセンサスメカニズムを検証しない限り、それらは「無意味」です。DeFiに使用することはできません。これがLombardの用途です。現在、ユーザーは流動性ステーキングBTC（LBTC）を取得し、取引、貸付、マイニング、およびその他の類似のことを開始できます。
Lombard は、BTC を Babylon のバリデーターに委託することで利益を得ます。これらのバリデーターは外部ネットワークを保護し、前述のように報酬を得ます。この報酬は LBTC の保有者に分配されます。簡単に言えば、Babylon が検証するチェーンが多ければ多いほど、ステーカーの利益は高くなります。
LombardはSonic、Sui、Baseなどの複数のエコシステムで活躍しており、Aave、Pendle、Ether.Fi、Cornなどのプロトコルと協力して、その相互運用性を示しています。また、Boyco Berachainの流動性活動において重要な役割を果たし、初期のTVLの立ち上げを支援しました。
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SatLayer: ビットコインの固有レイヤー
タイトルが示すように、SatLayerはBabylonの上に構築されたEigen Layerとして想像できます。
そのTVLはリスト中で最も少なく、3.4億ドルですが、新しい再ステーキングモデルを導入しました。BabylonはBTCをロックしてコンセンサスレイヤーで外部ネットワークを保護し、SatLayerはユーザーがLBTCを再ステーキングしてアプリケーションレイヤーを保護することを可能にします。
これにより、保護されたアプリケーションから得られる収益市場が開かれました。たとえば、オラクルがデータの完全性を保証するために再ステーキング者に支払う、またはロールアップが取引の有効性を保証するために再ステーキング者に支払う、あるいはブリッジが削減や詐欺を避けるために支払う、などです。
SatLayerはEVMおよびSuiネットワークでの再ステーキングをサポートしています。
今全体像が見えましたか？
それはイーサリアム、Lido、Eigen Layerとの類似点が現れ始めているのでしょうか？
ただし、Lombard と SatLayer は現在 Babylon に依存していますが、その逆はありません。
SatLayerはLombardに必ずしも依存しているわけではありませんが、その分散型の特性を考慮すると、Lombardは現在彼らが利用している唯一のソリューションです。
Solv プロトコル：BTC リザーブと DeFi 金庫
Solvプロトコルは、BTCエコシステム内で5.2427億ドルのTVLを持ち、異なるアプローチを採用しています。
Lombardと似ており、BTCの流動性ステーキングを提供しますが、Babylonには依存せず、自身のビットコイン準備戦略やその他のDeFi製品の構築に焦点を当てています。
実際、SolvBTCトークンはそのBTCリザーブ戦略の流動性を表すもので、ユーザーはBTCのラップ版を預け入れ、その後Solvは機関チャネルを通じて大部分をネイティブBTCに変換し、中央集権的な保管で保管します。
SolvはBabylonに依存していませんが、LBTCなどのBabylon関連資産から利益を得ています。その結果、DeFI金庫のおかげで、より高い相互運用性を提供しています。
まとめ
ビットコイン上のDeFiはもはや夢物語ではありません。新しいプロトコルの出現と流動性の向上に伴い、私たちはビットコインの分散型収益の新時代を目の当たりにしているかもしれません。
これはもはやBTCをイーサリアムに封入するだけでなく、ネイティブBTC DeFiを解放することです。
BotanixのようなプロジェクトがEVM互換のビットコインブロックチェーンを立ち上げるにつれて、これらのレイヤーの相互運用性と潜在的な価値は急増する可能性があります。数十億の未使用BTCがすぐに活発な担保になるかもしれず、ネットワークの検証、アプリケーションの安全性の保護、そして本当の利益を得るのに役立つでしょう。
機関投資家たちはビットコインに殺到しており、彼らはこのリターンを好んでいます。