ビットコイン価格の動き分析:ETFの買いが下落を止める鍵となるか

最近、ビットコインの価格が急速に下落し、56,000ドルの重要なサポートレベルを突破しました。これにより、従来のテクニカル分析が挑戦を受けています。このような市場の恐慌の瞬間に、私たちは基本に立ち返り、需給関係の観点から価格の動きを分析する必要があります。これにより、投資家が複雑な市場の中で最適な買いポイントを見つける手助けができます。

現在の市場は主に二つの力に影響されています:

売り注文の面では、主にドイツ政府の売却、Mt. Gox取引所の補償、そして年初の利益確定とマイナーの追随売却から来ています。これらの取引は主に暗号通貨取引所で行われており、オンチェーンの行動監視を通じて追跡可能です。

買い注文の面: 主にアメリカのビットコイン現物ETFの投資家が、株式口座を通じて参加しています。ETFの取引中の出来高や取引後の純流入/流出指標を通じて追跡できます。

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買い注文の分析: ETF取引が最初の底値買いをもたらす可能性

長期的には、今年の買い圧力は持続する可能性があり、主に2つの要因に基づいています:1)アメリカが利下げする可能性があり、リスク資産の価格が上昇する;2)トランプの選挙前景が良好で、暗号通貨の規制環境に有利です。

近6ヶ月間のビットコイン価格と米国株式の相関性を分析した結果、最近の2日間の急激な下落の一因は、ビットコイン現物ETFが休市のため、申込ができないことにあります。CMEの先物取引量を見ると、機関投資家の感情は比較的安定しており、底値を狙う機会を待っている可能性があります。マクロの好材料が存在する一方で特殊な売り圧力がある状況下では、このような再現不可能な出来事がビットコインを長期的に好意的に見ている投資家に購入意欲をもたらす可能性があります。

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7月5日ビットコイン現物ETFの取引再開後のパフォーマンスは注目に値します。最近、米国株式市場の雰囲気は楽観的で、多くのテクノロジー株が新高値を更新し、投資家はテスラの底値を買い、2週間で約40%の利益を上げました。ビットコインETFの買い手が通貨価格の下落に従うのか、それとも米国株式市場の底値を模倣するのか、注意深く観察する必要があります。その中で、取引中のリアルタイム取引量と取引後の純流入データが核心指標です。高い取引量は強い底値買いの意欲を示し、下落の信号を発する可能性があります; もし資金の純流入が発生し、前の2営業日の微量の純流出の状況を変える場合、投資家の信頼をさらに強化することになります。

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売り圧分析: ドイツ政府とMt.Goxの売り圧は予想よりも低い可能性があります

ドイツ政府の動きは、短期的な価格の動きに大きな影響を与えています。ドイツ政府は合計50,300枚のビットコインを押収し、6月19日以降、約8,080枚を転送しました。残りは42,270枚)で、83.94%(を占めています。この部分が引き続き大量に売却されるかどうかは不確実性があり、引き続き注意が必要です。

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Mt.Goxに関して、実際の売り圧力は市場の予想を下回る可能性があります。債権者に対して14.2万枚のビットコインを補償する見込みですが、日本の暗号コミュニティの情報によると、70%以上の債権が機関投資家によって店頭取引で買収された可能性があり、大量の売り圧力を引き起こさないと予想されています。残りの約4-5万枚が売り圧力をもたらす可能性があります。7月5日、Mt.Goxは約5万枚のビットコインを転送しましたが、そのうち1544枚は取引所に転送され、47228.7枚は新しいアドレスに転送され、その後の動向はありません。

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さらに、マイナーの売却も今回の下落の影響要因の一つですが、この部分の売り圧力はビットコインの下落が止まると共に止まる可能性があります。年初のマイニング報酬の半減の影響を受けて、マイナーの利益率は2年来の最低水準に低下しています。一部の利益を上げられないマイナーは、清算を余儀なくされて退出し、一定の売り圧力をもたらしています。

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以上のことから、買いは長期的な好材料に基づき、売りは特別なイベントによる感情的な恐慌から来ています。このような再現不可能なイベントは、長期的にビットコインに対して楽観的な投資家にとって買いの機会を生み出す可能性があります。過去の経験から、マーケットはこのような特別なイベントによる売り圧力を消化するのに一般的に2か月を超えることはありません。この回の下落は6月7日に始まり、8月7日以降に徐々に消化されると予想されます。そして、過去2日間に記録された1日の最大下落幅は、この回の下落の最低点である可能性があります。

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