ビットコインは今年新高値を記録する可能性があります

最近発表された報告書によると、ビットコインの価格は今年後半に新しい歴史的高値を更新する可能性があります。以下は報告書の主な内容です：

2月、ビットコイン価格が大幅に45%上昇し、6万ドルの大台を突破し、歴史的最高点までわずか9%の差となりました。この上昇は、アメリカで新たに上場されたETFへの大量の資金流入や、4月のビットコイン半減イベントへの市場の期待を反映している可能性があります。

伝統的な資産のパフォーマンスがまちまちである中、2024年2月の暗号通貨市場は好調なパフォーマンスを示しました。これは主に新しい現物ビットコインETFへの継続的な資金流入と一連の好材料のファンダメンタルズの発展によるものです。

現在、デジタル資産の評価が直面している主なリスクは、米連邦準備制度の金融政策から来る可能性があります。2月のインフレが再び上昇し、これにより利下げの時期が今年の下半期またはそれ以降に遅れる可能性があります。

絶対収益とリスク調整後の収益の観点から見ると、ビットコインとイーサリアムは2月に暗号通貨と伝統的金融市場の中で最もパフォーマンスが良い資産の一つでした。

近年、暗号通貨と伝統的市場の相関性が強まったにもかかわらず、2月の主要トークンのパフォーマンスは、暗号資産カテゴリーの多様性の利点を再び浮き彫りにしました。

ビットコインの場合、強力なリターンは、米国で新たに上場されたスポットビットコインETFの着実な流入を部分的に反映している可能性があります。 1月11日のローンチから月末まで、10のスポットビットコインETFの累積純流入額は14億6,000万ドルでした。 純流入額は2月に急激に加速し、月間で60億ドルに達しました。 (ETP)2月間の仮想通貨上場投資商品の純流入総額は62億ドルと推定され、2021年10月以来の月間記録の2倍以上となりました。

! グレースケール2月レポート:ビットコイン今年は新高値に達する可能性があります

注目すべきは、現物ビットコインETFの導入以来、米国に上場しているゴールドETFに純流出が見られ、これは投資家がある「価値保存」資産から別のものに移行していることを示唆しているかもしれない。

現物ビットコインETFの流入の観点から見ると、現在のブロック報酬率に従って、ビットコインネットワークは毎日約900個の新通貨を生産し、約5400万ドルの価値があります（1枚の通貨の平均価格が6万ドルであると仮定）。2024年4月には、ビットコインの発行量が半減し、日々の発行量は450個のビットコインに減少し、約2700万ドルの価値になります。

2月には、米国上場のスポットビットコインETFの1日平均純流入額は2億800万ドルで、新規供給率をはるかに上回っています。 新規需要と限定的な新規発行との間の不均衡が、バリュエーションを押し上げた可能性があります。

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イーサリアム(ETH)は2月にさらに優れたパフォーマンスを見せ、47%上昇しました。市場は3月13日のイーサリアムネットワークの重要なアップグレードを期待しているようです。イーサリアムはモジュラー設計の理念を追求しており、時間が経つにつれてメインネットに接続される第2層ブロックチェーンでより多くの活動が発生するでしょう。

2月に最もパフォーマンスが高かったセグメントは、公益事業とサービスの暗号セクターで、53%増加しました。 このカテゴリには、人工知能(AI)技術に関連するトークンが含まれており、その中には莫大な利益を得ているものもあります。

金融暗号通貨業界は34%上昇しました。分散型取引所Uniswapのガバナンストークンは大幅に上昇し、その一因は手数料収入を直接ステーキングトークンに配分し、投票権を委任するUNI保有者への提案によるものです。

2月のバリュエーションの上昇は、取引量の増加と、イーサリアムを中心としたさまざまなオンチェーン指標の上昇を伴いました。 ETHの1日平均スポット取引量は58億ドルに達し、2021年9月以来の最高水準となりました。 イーサリアムネットワーク上のすべての送金額も、2022年6月以来の最高水準に上昇しました。

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今月、ステーブルコインの総市場価値は550億ドル増加しました。ステーブルコインの発行者は、特定のブロックチェーン上でのUSDCのサポートを停止すると発表しました。USDCの約80%はイーサリアムネットワーク上で流通しており、約1%のみがそのブロックチェーン上に存在しています。

ビットコインETFの流入と様々な基礎的な積極要因のサポートを受けて、暗号通貨市場は今年強いパフォーマンスを示しています。しかし、前回の暗号周期の重要な教訓は、マクロ要因が暗号資産の評価に深刻な影響を与える可能性があるということです。

マクロ市場の見通しが依然として明るい場合、ビットコインの半減やイーサリアムのアップグレードなどの追い風により、今年のトークンの価格がさらに上昇する可能性があります。 ビットコインの価格は現在、史上最高値をわずか9%下回っているため、今年後半に史上最高値を更新する可能性があります。

対照的に、マクロ経済の見通しが悪ければ、バリュエーションが下落する可能性があります。 2023年の第4四半期には、ビットコインはFRBが金利の引き上げから引き下げにシフトしたことで恩恵を受ける可能性があります。 中央銀行が今後数ヶ月で金利を引き下げれば、ドルを弱体化させ、ビットコインを含む競合資産のバリュエーションを支える可能性があります。

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しかし、1月のアメリカのインフレの減少は鈍化または一時停止しているようで、市場はインフレ見通しの上昇を懸念し始めています。インフレが高止まりする場合、連邦準備制度は利下げを今年後半または2025年に延期することを検討するかもしれません。アメリカの金利上昇はドルに有利で、ビットコインには不利かもしれません。

最も可能性の高い結果は、米国の消費者物価上昇率が引き続き低下し、FRBが最終的に利下げに踏み切ることです。 しかし、暗号資産投資家は、3月20日の米連邦準備制度理事会(FRB)の会合で発表される予定のインフレ報告と最新の政策金利ガイダンスに注意を払う必要があります。

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