トークンとは何か？コインとの違いは？トークンの取引方法は？

暗号資産の初期段階では、主にBitcoin、Litecoin、Dogecoinなどの「コイン」という名称が使用され、「トークン」は使われていませんでした。そのため、両者の混同はありませんでした。

しかし、イーサリアムの登場により、コインとトークンが混在して使用されるようになり、日本語ではどちらも「トークン」や「暗号資産」と訳されるため、多くの投資家が両者を区別できなくなりました。ここでは、トークンの定義、トークンの種類などを中心に解説し、コインとの違いを明確にします。

トークンとは？

トークンは、日本語では通常、パス、トークン、デジタルトークンと訳され、特定の権利、証明書、またはその他の形態のデジタル資産を表すもので、対応するブロックチェーン上で取引、転送、交換などが可能です。

トークンは他のパブリックチェーン上で発行され、独自のパブリックチェーンは持っていません。2015年、イーサリアムがERC-20トークン規格を導入し、誰でも自分のトークンを発行できるようになりました。現在、イーサリアムは最大のトークン発行プラットフォームとなっています。

上記から分かるように、トークンは総称であり、特定のデジタルトークンの名称ではありません。トークンが何を指すのか分からない場合、非パブリックチェーン型のデジタルトークンと簡単に理解できます。これには、DeFi、レイヤー2、NFTトークン（APE、SANDなど）が含まれます。

トークンの種類と用途は？

スイス金融市場監督機構（FINMA）によると、トークンは3つのカテゴリーに分類されます：

支払トークン

主な目的は安全で効率的、低コストの支払いを実現することです。典型的な例としては、USDT、USDC、DAIなどのステーブルコインがあります。

ユーティリティトークン

様々なアプリケーションへのアクセスを提供するためのトークンで、主にイーサリアム上のERC-20トークンが該当します。

資産トークン

プロジェクトの発展のための資産サービスとして機能し、このトークンを所有することはプロジェクトのメンバーであることを意味し、トークンの価値を享受できます。株式に似ていますが、通常、暗号資産界ではそのプロジェクトの所有権や配当権は持っていません。

理論上、トークンは3つのカテゴリーに分類されますが、実際には1つのトークンが上記の2つまたは3つの属性を同時に持つ可能性があるため、明確な分類は難しいです。

トークンとコインの違いは？

最も根本的な違いは、コインが独自のブロックチェーンを持っていることです。 例えば、ビットコイン（BTC）はビットコインブロックチェーン上で、イーサ（ETH）はイーサリアムブロックチェーン上で動作し、これらはそのネットワークのネイティブ資産です。一方、トークンは独自のブロックチェーンを持たず、 既存のブロックチェーンエコシステム上に構築されています。このため、トークンのエコシステムアプリケーションはコインに比べて限定的で、独自のアプリケーションを構築できないこともあります。

さらに、両者の主な機能にも違いがあります。トークンとコインの主な相違点を以下の表にまとめてみましょう。

【トークンとコインの相違点、出典：Gate調べ】

トークン投資とコイン投資、どちらが良いか？

トークン投資とコイン投資、どちらが良いでしょうか？実際、両者は密接に関連しており、それぞれに利点があります。

コインをパブリックチェーン型暗号資産と見なすと、トークンはアプリケーション型暗号資産と簡単に理解できます。前者は主にインフラストラクチャーの問題を解決し、間接的に人々の生活ニーズに対応します。後者は、その基盤の上で様々なアプリケーションやサービスを開発し、直接人々の生活ニーズに対応します。両者とも重要で、どちらも欠かせません。

コインと比較して、トークンのアプリケーションやサービスの拡張性は大きく、実現も比較的容易です。一般的に、コインの価値はインフラストラクチャーの構築と最適化に限定されており、失敗すると選択肢がなくなることがあります（例：Qtum、Bytom など）。一方、トークンの価値は様々なサービスやアプリケーション製品の提供にあり、市場に受け入れられなかったり、単に新製品を導入したい場合でも可能です。例えば、MakerDAO が RWA ビジネスを開始したケースがあります。

また、トークンの変動性はコインよりも大きい傾向にあります。例えば、UNI、SNX、MKR の変動性は BTC、ETH よりも大きく、特に強気相場で顕著です。これにより、短期投資家にとってより多くの、より大きな投資機会が生まれます。もちろん、変動が大きいということはリスクも大きいということです。

トークンの投資方法は？

コインと同様に、トークンへの投資には2つの方法があります：

方法1：トークンの現物取引

現物取引は、実際の資産を対象とする全額取引です。例えば、UNI の現在価格が 3 ドルの場合、A が B に 1 UNI を売却すると、A は B から 3 ドルを受け取り、B は 1 UNI を受け取って所有権を得ます。

ただし、現物を取引する際は、同名の偽コインに注意する必要があります。 例えば、チーム A が ABC という名前の価値のあるトークンを開発したとします。チーム B がこの状況を見て、同じ名前の ABC トークンをすぐに発行しますが、価値がなく、取引所にも上場していない可能性があります。一度購入すると売却できない可能性があります。したがって、同名のコインを発行する場合は、必ず公式ウェブサイトやブロックエクスプローラーでトークンのコントラクトアドレスを確認してください。

方法2：トークンの証拠金取引

現物取引の他に、トークンは証拠金取引も可能です。この種の取引では、ほとんどの場合、実際のトークンは関与しないため、上記のリスクはありません。

現物取引のような全額取引とは異なり、証拠金取引は部分的な取引です。つまり、全額を支払って購入する必要はなく、一部の資産を証拠金として使用します。

例えば、10倍のレバレッジを使用して UNI のロングポジションを取る場合、現在の価格が 3 ドルだとすると、0.3 ドルで 1 UNI 分のポジションを購入できます。CFD や U マージン契約取引の場合、実際には UNI のネイティブトークンを保有しません。

前述の通り、トークンの変動性は通常コインよりも大きいため、ポジションサイズやレバレッジの管理に注意が必要です。特に、レバレッジは 10 倍を超えないことをお勧めします。BTC の場合、現在では 1 日の変動が 10% を超えることは少なくなっていますが、トークン、特に新しいトークンではそうではありません。したがって、清算リスクに注意する必要があります。

現物取引であれ証拠金取引であれ、操作手順はほぼ同じです。ただし、安全で権威ある機関に監督された取引プラットフォームを選択することは、トークン投資を始める際に最初に考慮すべき重要な点です。次に、DeFi トークンの UNI を例に、CFD ブローカープラットフォームを使用してトークン投資の操作手順をデモンストレーションします。

トークン取引の手順：

ステップ 1：Gate の公式ウェブサイトにアクセスし、矢印で示された【ログイン】ボタンをクリックします。Gate のアカウントをまだお持ちでない場合は、【アカウント作成】をクリックして登録してください。

ステップ 2：左上の検索ボックスに【UNI】と入力すると、【Uniswap】のポップアップが表示されます。そのポップアップをクリックしてください。

ステップ 3：自分のニーズに応じてパラメータを入力します。これには、買い、タイプ、数量、レバレッジ、損切り/利益確定が含まれます。その後、下部の【買う】ボタンをクリックして取引を完了します。

よくある質問

トークンの安全性は？

トークンの定義を説明した後、私たちは次のことを理解できます：コインはパブリックチェーンのネイティブトークンであり、トークンはその基盤上に追加発行されたトークンです。この観点から見ると、パブリックチェーンの技術的安全性が高ければ、対応するトークンも保証されます。現在、イーサリアムは安全性と性能が比較的高いと認められているパブリックチェーンですが、新しいパブリックチェーンは検証が不足しているため、新しいパブリックチェーンでトークンを発行する際は慎重に行う必要があります。

しかし、ネイティブコインと比較すると、トークンの安全性はやや劣る可能性があり、悪意のある増発、発行者の逃亡、チームの技術不足、コントラクトの脆弱性など、様々なリスクが存在します。