最近、ビットコインが再び歴史的な高値を更新し、125,689ドルに達しました。しかし、今回の価格上昇は従来の市場の熱狂を引き起こすことはなく、むしろ異常な静けさを呈しています。この異常な現象の背後には、ビットコイン市場が深刻な変革を経験していることを示唆しているようです。

ビットコインの価格が急騰する中、機関資金が前所未有の規模で市場に流入しています。データによれば、先週のビットコイン現物ETFの純流入額は32.4億ドルに達し、歴史的に2番目の高水準を記録しました。一方、取引所のビットコイン在庫は180万に減少し、約7年ぶりの低水準を記録しており、供給がますますひっ迫していることを示しています。

さらに注目すべきは、100から1000個のビットコインを保有する中型「クジラ」アドレスが、わずか1週間で大量に増加し、合計72,000枚のビットコインを購入したことです。この中型クジラは現在、記録的な378万枚のビットコインを管理しており、大口資金のビットコインへの強い関心を浮き彫りにしています。

この機関投資家の熱狂と個人投資家の冷静さは対照的であり、ビットコイン市場が根本的な変化を経験していることを示唆しています。それは、個人の感情に主導された投機市場から、機関資本に主導された資産配分市場へと徐々に進化しています。

金融の巨人モルガン・スタンレーの最新の研究は、ビットコインの投資価値をさらに裏付けています。ビットコインのボラティリティは金の1.85倍ですが、その時価総額は金よりもはるかに低いです。アナリストは、金の個人投資規模に匹敵するためには、ビットコインの価格が約42%上昇して16.5万ドルになる必要があると考えています。これは、リスク調整の基準で見ると、ビットコインが大きく過小評価されている可能性があることを意味します。

機関資金の継続的な流入と市場構造の深刻な変化に伴い、ビットコインは新しい発展段階に入っているようです。この段階は、私たちのデジタル資産に対する認識を変える可能性があり、また、世界の金融構造を再形成する可能性もあります。しかし、一般の投資家にとって、この市場はますます手の届かないものになる可能性があり、より慎重で専門的な投資戦略が必要となるでしょう。