S&P 500とナスダックが中国との商業に対する楽観主義に後押しされて史上最高値に達する

株価指数は金曜日に上昇して終了し、S&P 500とナスダック100は新しい史上最高値を記録し、ダウジョーンズ工業株30種平均はほぼ4ヶ月ぶりの高値に達しました。商務長官ルトニックが米国と中国がレアアース材料の供給に関する中国のコミットメントを含む貿易協定を締結したと発表した際、好調な商業ニュースが市場を押し上げたことに驚いています。

中国商務省はこの理解を確認し、管理された商品の輸出に対する適格な申請を見直し、承認すると述べ、米国は中国に対する制限措置を取り消すとしています。また、ルートニックは、相互関税の締切である7月9日までに10の主要貿易パートナーとの合意を達成するための差し迫った計画について言及しました。

しかし、トランプがカナダとのすべての貿易交渉の終了を発表し、デジタルサービス税に対して新しい関税を一週間以内に課すと脅したとき、利益は減少しました。この市場はなんとボラタイルなのでしょう！進展は、5月の個人支出と収入に関する予想よりも弱い経済データや、予想を上回るPCEコアインデックスによって制限されました。

経済データは混合の状況を示しました。個人消費支出は予想に反して月間0.1%減少しました。個人所得も月間0.5%の減少で驚きを与え、これは3年半以上で最大の減少です。一方、コアPCE価格指数は、Fedが好むインフレ指標であり、月間0.2%、年間2.7%増加し、予想を上回りました。

ナイキは、四半期の収入が111億ドルと予想の107億2千万ドルを上回ったことを受けて、S&P 500およびダウ・ジョーンズで15％以上の増加を記録しました。また、関税を緩和するために「外科的」な価格の引き上げと中国での生産削減を発表しました。

ネガティブな面では、パランティア・テクノロジーズが9%以上下落し、米国のデジタルビジネス税に関するカナダの発表を受けて、S&P 500およびナスダック100で損失をリードしました。コインベース・グローバルも同じニュースにより5%以上後退しました。

連邦基金先物は、7月29-30日のFOMC会合で25ベーシスポイントの利下げの確率を19%と見込んでいます。一方、ミネアポリス連邦準備銀行のカシュカリ総裁は、今年2回の25ベーシスポイントの利下げを予想しており、最初の利下げは9月になる可能性があるとしていますが、関税がインフレに遅延効果をもたらす可能性があると警告しました。

個人的には、2週間後に始まる次の決算シーズンが心配です。ブルームバーグ・インテリジェンスのデータによれば、S&P 500企業の利益は前年同期比でわずか2.8%の増加が見込まれており、2年ぶりの最低の増加率です。また、S&P 500の11のセクターのうち、利益の増加を見込んでいるのはわずか6つです。私たちは今、破裂しそうなバブルに直面しているのでしょうか？