ドルインデックス (DXY00)は金曜日に0.59%下落し、1ヶ月半ぶりの最低水準に達しました。これは、米国の失業報告が弱かったことと、年末までの連邦準備制度による金融緩和への期待が高まったためです。ドルはまた、10年物国債の利回りが7ベーシスポイント低下して4.09%に達したことによって影響を受け、ドルの金利差が縮小しました。2年物国債の利回りも7ベーシスポイント低下し3.52%となりました。

8月の金曜日の雇用報告書は、22,000の雇用増加を示しましたが、75,000のコンセンサスよりも弱かった。過去3ヶ月間、雇用は月平均29,000の増加にとどまっています。7月の雇用は73,000から79,000に若干上方修正されましたが、6月は13,000の減少に下方修正されました。8月の民間雇用はわずか38,000増加し、製造業の雇用は12,000減少しました。8月の失業率は0.1ポイント上昇し4.3%となり、3.75年ぶりの高水準で、7月の4.2%に対して市場の期待と一致しました。

8月の平均時給は前月比0.3%上昇し、市場の期待に沿った結果となりました。インフレにとって好ましい展開として、8月の平均時給の報告は前年比3.7%に緩和され、7月の3.9%からの改善が見られました。これは、期待されていた3.8%をわずかに下回る結果です。

市場は現在、9月16-17日のFOMCの次回会合で50ベーシスポイントの利下げの確率が12%であると見込んでおり、以前の50ベーシスポイントの利下げの確率ゼロという予想から変化しています。9月16-17日のFOMCの会合での25ベーシスポイントの利下げが完全に予想されている中、市場は現在、10月28-29日の会合での25ベーシスポイントの2回目の利下げの確率を87%と見込んでおり、木曜日の午後の54%から上昇しています。市場は現在、年末までに連邦ファンド金利が74ベーシスポイント引き下げられ、現在の4.38%から3.64%になることを予想しています。

EUR/USD (^EURUSD)は、ドルの弱さにより0.58%上昇しました。ユーロはまた、ECBがほぼその利下げサイクルを終了したという市場の認識によって支持されており、一方で、年末までにFRBが3回利下げを行うと予想されています。

ユーロは、7月のドイツの工場出荷注文が前月比2.9%、前年同月比3.4%減少し、月次で0.5%、前年比で-0.6%の予想に反した後に影響を受けました。

地政学的な面では、ウクライナでの戦争を終わらせるための外交努力は依然として達成が難しく、ユーロにとっては否定的です。先週の金曜日、ドイツのメルツ首相とフランスのマクロン大統領は、ウクライナでの戦争に対するロシアへの二次制裁を求め、"ロシアの戦争を支持する第三国企業に対して措置を講じるよう圧力をかける"と述べました。先週の木曜日、ドイツのメルツ首相は、ロシアのプーチン大統領とウクライナのゼレンスキー大統領との会談は実現する可能性が低いと述べました。

スワップは、9月11日の金融政策会合においてECBが25ベーシスポイントの利下げを行う確率を1%と見込んでいます。

USD/JPY (^USDJPY)は0.69%下落し、主にドルの弱さが原因です。円は火曜日に、日本の自由民主党の幹事長であり、石破首相の重要な同盟者であり財政規律の支持者である森山裕氏が辞任するというニュースにより影響を受けました。これは、より拡張的な財政政策への一歩と見なされています。

12月の金は(GCZ25)で46.60の上昇で閉まり(+1.29%)、12月の銀は(SIZ25)で0.135の上昇で閉まり(+0.33%)。金属の価格は金曜日にドル指数の大幅な下落と年末までのFRBの緩和策への賭けの増加により急騰しました。銀は工業金属の需要に対する懸念から金よりも劣るパフォーマンスを示しました。金曜日のアメリカの失業報告はアメリカ経済の減速を示唆しました。

金の価格は、米国の関税に関連する不確実性や地政学的リスクから引き続きサポートを受けています。さらに、フランスの政治的不確実性は、フランスのバイロウ首相が来週にも政府を崩壊させる可能性のある信任投票を要求した後、安全資産としての金の需要を押し上げています。

貴金属の価格は、貴金属ETFのファンド購入からの支援を受け続けています。火曜日にETFの金の保有量は2年ぶりの最高値に達し、水曜日にはETFの銀の保有量が3年ぶりの最高値に達しました。