#美联储如期降息25基点

25ベーシスポイントの利下げ：救済ではなく、現実への妥協

連邦準備制度理事会（FRB）がついに手を打ち、25ベーシスポイントの利下げを実施しました——これは勇敢な「市場救済行動」ではなく、むしろデータに迫られた妥協のようです。パウエル議長は「依然としてインフレに注目している」と強調していますが、市場はすでにその裏の意味を聞き取っています：連邦準備制度は持ちこたえられなくなっているのです。
高金利はすでに信用市場を疲弊させ、不動産を凍結させ、債務利息は天井に達しています。企業の資金調達は息苦しく、小規模銀行は数ヶ月持ちこたえれば救助信を出すことになるでしょう。したがって、連邦準備制度は象徴的に「少し緩めざるを得ない」のです。
しかし、インフレは依然として頑固であることを忘れないでください。利下げは通貨の流動性を再び高め、資産価格を押し上げることを意味し、CPIは「熱いお金」によって目覚める可能性があります。
短期的には市場は歓喜し、流動性再開の信号は非常に魅力的ですが、中期的なリスクは依然として存在します。今日のパウエルの優しさは、明日のより痛い利上げをもたらすかもしれません。25ベーシスポイントの利下げは、一見すると贈り物のようですが、実際には警告なのです。