BTCはこの回撤で92000ドルのCME先物ギャップに向かっています。10月の126kの高値から96k未満まで一気に下落し、下落幅は約24%です。なぜこうなったのでしょうか？要するに市場にお金が足りないのです。

アメリカ政府の閉鎖は43日間続き、歴史的な記録を樹立し、直接1兆ドルの流動性が財政口座にロックされて動かせなくなりました。一方で、ETF資金が大量に流出し、先月はレバレッジトレーダーが史上最大の清算潮に直面しました。連邦準備制度の方からも、利下げを急いでいないというタカ派の信号が次々と出されました。12月の利下げに対する市場の期待は100%から50%に急落し、全体の市場心理は「極度の恐怖」ゾーンに突入し、恐怖・欲望指数はわずか15ポイントに残っています。

金はこの混乱した状況の中で目立っており、今年は16%上昇し、再び避難資産の王であることを証明しました。しかし、ビットコインはどうでしょうか？それはまるで米国株の影のようです——ナスダックが動くと、それも震えます。なぜ常に下落に追随し、上昇にはついていかないのでしょうか？それは高リスク資産として分類されているからです：株式市場が下落すると、投資家はリスク資産を売却して現金に変えます；株式市場が上昇すると、資金は再び人気株に集中し、ビットコインは逆に冷遇されます。

閉店期間、ビットコインは高値から下落し、流動性はまるで抜け出したかのようだった。マイナーは電気代の請求書を支払うために保有コインを売り始めた。閉店が終わった後、市場は一時的にホッとしたが、BTCはわずかに反発したものの、すぐに再び勢いを失った——10月の雇用とインフレ報告が遅れる可能性があるため、データの真空状態が市場をさらに不安定にしている。11月の米国株も同様に惨憺たる状況：S&P500は下落し、ナスダックのテクノロジー株が先行して下落し、BTCは「忠実」に暴落に追随した。金？それは横で穏やかにお茶を飲みながら、少し上昇した。

もし米国株が引き続き弱含みなら、ビットコインも下落するのでしょうか？短期的にはその可能性が高いです——それはまるで尻尾のように風に乗って下に行くでしょう。しかし、これは終末ではなく、市場の再編成に過ぎません。歴史的な経験は、毎回の大きな下落の後にBTCが強力に反発することを教えてくれます。機関投資家の資金は実際には裏で仕込んでいます（ETFからの流出があったとしても、長期保有者は大規模に離脱していません）、さらに閉鎖後は流動性が戻ることが期待されています。

92000ドルの先物ギャップを埋める必要があるかもしれません。その後、再び上昇するでしょう。しかし、これは単なる死猫反発に過ぎないことにも警戒してください。もし200日移動平均線付近で抑えられれば、それは熊市の特徴です。底値を狙うタイミングについては？200週移動平均線は55000ドル付近にあり、オンチェーンの実現価格も56000ドル前後です。この範囲まで下落した場合は、少しずつポジションを構築することを検討できます。