#美股2026展望 本当にFRBは本気を出すつもりなのか？昨夜BTCは86000を割り、ETHは2800を維持できず、市場がこれほど下落した背景には技術的な問題だけでなく、12月の利下げの可能性も懸念されている。

最近の数人の連邦準備制度理事会（FRB）関係者の発言はかなり強硬だ。フィラデルフィア支部の責任者は率直に、「今の利下げは“危険な瀬戸際”にあり、金融緩和を続ければ経済が制御できなくなる可能性がある」と述べている。シカゴの理事はもっと直接的で、「反対票を投じる議員が一人でもいれば利下げを阻止すべきだ。理由は、これまでの2回の利下げは雇用促進のためだったが、今やインフレ圧力が戻ってきているからだ」と言っている。

より厄介なのは資産価格の問題だ。ある理事は公に警告し、現在の評価水準はいつ崩壊してもおかしくないと述べ、一人は金融環境があまりに緩和されすぎており、さらに利下げを行えば火に油を注ぐことになると指摘している。

データ面でも「追い打ち」がかかっている。9月の雇用増は11.9万と予想の5万を大きく上回った。失業率は4.4%に上昇したものの、労働市場の粘り強さは予想以上だ。ある大手投資銀行は、12月の利下げ予測を撤回し、来年の見通しさえも再評価し始めている。

今の雇用データはハト派を支え、インフレ圧力はハゲタカ派を追い詰めているため、12月の議会会議は大荒れになる可能性が高い。政府の一時停止により重要なデータが欠落し、情報不足の中での判断を余儀なくされている状態だ。もし12月に利下げが見送られれば、今年の利下げサイクルは早期終了し、来年の市場の流動性に対する期待も下がることになる。

$BTC $ETH 今回の調整は、マクロ経済の圧力が本格的に伝わり始めたサインかもしれない。