ベイラードは30日で15億ドル以上のBTCとETHを移転し、市場の流動性警報がポンプされましたか？

Question

11月26日現在、Gateの最新の市場データによると、BTCは現在約87598ドルで推移しており、10月の歴史的高値126000ドルから30％以上下落しています。暗号資産市場は2022年以来、最も深刻な月間下落に直面しています。

この背景の中で、ブラックロックが最近Coinbase Primeに大量のBTCとイーサリアムを預けた行動が市場の広範な関心を引き起こしました。これらの操作は、機関が潜在的な市場の変動に備えていることを示唆している可能性があります。

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01 頻繁な移動：ブラックロックの暗号資産の動向

グローバル資産管理の巨頭ブラックロックの最近の暗号化通貨の操作は、市場の密接な注目を集めています。

Lookonchainの監視データによると、11月21日にブラックロックはCoinbase Primeに4198枚のBTC（価値3.48億ドル）および43237枚のETH（価値1.17億ドル）を預け入れました。

これは孤立した出来事ではなく、11月19日にはOnchain Lensが、ベライゾンがCoinbaseに6300枚のBTC（約5.76億ドル相当）と64706枚のETH（約2億ドル相当）を預け入れたことを監視しました。

そして11月初めの11月6日にも、類似の大口移転記録があり、その時ベライゾンはCoinbaseに4652.87枚のBTC（価値4.7851億ドル）と57455枚のETH（価値1.9486億ドル）を預けました。

短い1か月のうちに、ブラックロックは取引所に大量の暗号通貨を何度も移転しており、これらの動きは伝統的な金融機関が通常採用する長期保有戦略とは対照的です。

ベイラードのこれらの移転操作は、暗号資産市場が非常に脆弱な時期に行われました。

ビットコインの現在の取引価格は87080ドル前後で、10月に記録した歴史的高値126000ドルから30%以上下落しています。これは2022年以来最も深刻な2ヶ月間の下落幅です。

11月は2022年6月以来、BTCが最も悪化した月となり、その際BTC価格は約39%下落しました。

さらに懸念されるのは、11月にビットコイン取引所取引基金（ETF）から大規模な資金流出が発生し、総額は350億ドルに達したことで、これは2月以来の最大の月間流出です。

その中で、ブラックロックのiSharesビットコイン信託（IBIT）は、1日に5.23億ドルの記録的な流出を示しました。

「マクロ環境が不確実になってくると、投資家は資産リスクを減らす傾向があり、これは通常、暗号化通貨やその他のリスクに敏感な株式へのエクスポージャーを削減することを意味します」と、暗号通貨取引会社GSRのコンテンツ責任者Frank Chaparroは述べています。

表面価格の変動の背後には、市場流動性の持続的な悪化がより懸念される。

ビットコインのオーダーブックの深さ（現在の価格近くの売買資金を測定する指標）は、10月の約1550万ドルから1000万ドル未満に減少しました。

この変化は、現在は少ない資金で価格の大幅な変動を引き起こすことができ、市場が激しい変動の影響を受けやすくなることを意味します。

一方で、ステーブルコインの供給が収縮しており、これは資金が暗号資産市場から離れていることを示す重要な信号です。

11月15日以降、ステーブルコインの分野では約8.4億ドルが失われており、これは資本が暗号化市場から撤退していることを示しており、単に他のデジタル資産に移行しているわけではありません。

「ステーブルコインの供給が増加すると、それは資金がエコシステムに流入して展開を待っていることを意味します。逆に、供給が縮小すると、資本が完全に流出していることを示します」と市場アナリストは指摘しました。

チェーン上のデータは、現在の環境下での市場参加者の分化行動を明らかにしています。

Santimentのデータによると、少なくとも100BTCを保有するウォレット（中間の「クジラ」）は11月11日以来0.47%増加し、91の新しいエンティティが追加されたことを示しています。これは、これらの投資家が価格の下落の機会を利用してビットコインを積み増していることを示しています。

しかし、最大のビットコイン保有者（1000BTC以上）は10月に約1.5%のエクスポージャーを減少させ、小規模な小売アドレス（0.1BTC未満）は大幅に減少しました。これは、小規模投資家が市場から撤退したためです。

この分化は、市場の支配権が移行していることを示しています：長期的なクジラが戦略的に蓄積している一方で、レバレッジファンドと小売トレーダーが退出しています。

歴史的に、類似の再分配段階（2019年や2020年など）は、数ヶ月の底形成の前に発生しましたが、これはETFの流動性が安定し、現物需要が84000ドル以上に維持されることが確認される必要があります。

現在の市場の感情は低迷していますが、いくつかの指標は潜在的な転換点が形成されている可能性を示しています。

CME FedWatchツールによると、マクロ市場の連邦基金先物は約70%の確率で25ベーシスポイントの利下げが行われることを示唆しており、この展開は暗号資産市場に追加の推進力を提供する可能性があります。

ビットコインは現在90000ドルの抵抗線に直面しており、サポートラインは85000ドルに上昇しています。これは上昇のセットアップが存在する可能性を示しています。

「雇用データは良し悪しが混在していますが、11.9万の新しい雇用が追加され、予想を大きく上回り、より緩和的な政策の見通しを支持しました。市場が潜在的な量的緩和に近づくにつれて、楽観的な感情が高まっています」とMudrexのCEO、エデュル・パテルは述べました。

しかし、市場はETF資金の流出の安定化と、BTC84000ドルの支持線の成功な防衛を見なければ、75000ドルまたはそれ以下にさらに下落するのを避けることはできません。

暗号資産市場分析家は一般的に、BTCが十字路口に立っていると考えています。構造流動性が薄く、機関資金の流れがマイナスであり、デリバティブのポジショニングがレンジトレーディングに有利であるため、これらは価格の上昇スペースを制約しています。

しかし、クジラの蓄積、期待されるマクロの金融緩和政策、そして売られすぎのテクニカル指標は、不確実性の中で機会を求める投資家に非対称なリスク・リターン比率を提供しています。

市場が次の決定的な動向を待つ中、すべての目がベライドなどの機関プレイヤーの行動に集中しています——彼らの一回また一回の移動は、市場の風向計であるだけでなく、次の相場の火花を点火する可能性もあります。

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