#数字货币市场回调 日中央銀行政策転換の確率が急上昇し、この大きな下落を理解できましたか？

今日の朝の取引でBTCが突然83000ドルを下回りました。多くの人が再び通常の調整だと思っていますが、デリバティブ市場を注視しているなら、今回は違うことに気づくでしょう。

市場は一つの事に狂ったように賭けている：日本中央銀行の12月の利上げ。現在の確率は80%に達しており、1月の予想は90%にまで上昇している。遠い話のように聞こえる？間違いだ。これは、世界の19兆ドル規模の円キャリートレードポジションに直接関係している。

スワップ取引とは何ですか？簡単に言えば、低金利の円を借りて、米ドルに換えて米国株を取引したり、BTCを購入したりすることです。過去数十年、日本はほぼゼロ金利でした。この手法はリスクのないアービトラージと言えます。しかし、日本が利上げを始めると、ゲームのルールが瞬時に書き換えられます——大量の資金が強制的にポジションを解消し、流入することになります。

古いトレーダーは2022年のクリスマスに起こった惨事をまだ覚えているはずです。その時、日本の中央銀行は12月の会議で突然金利曲線制御政策を調整し、10年物国債の利回り上限を0.25%から0.5%に引き上げました。その結果は？世界の市場は直接爆発しました。

今は12月19日というタイムポイントで、クリスマス休暇前の流動性はもともと薄い。万が一政策が引き締められたら、市場は緩衝の余地さえなくなる。

データが話し始めました。BTCの1か月の下落幅は20％を超え、ETFの資金流出は350億ドル、1晩で4億ドル以上のロングポジションが直接清算されました。市場全体はガラスのように脆く、少し触れるだけで壊れてしまいます。

さらに厄介なのは、アメリカ連邦準備制度（FRB）です。パウエルは最近、ますます曖昧な発言をしており、政策の方向性について口を閉ざしています。この沈黙は逆により危険です——しばしば嵐が近づいていることを示唆します。もし日本が流動性を引き締め、アメリカが緩和を望まなければ、BTCは二重の圧力に直面する可能性があります。

ただ冷静に考えると、スワップ取引の決済は短期的な影響に過ぎず、世界の終わりを意味するものではありません。2024年に日本が利上げした後、BTCは3ヶ月以内に新たな高値を記録しました。重要なのは、感情に流されないことです。

次に注目すべき二つの時間点：12月の日中央銀行の政策決定会議、そして米連邦準備制度のドットチャートの更新。ポジション管理は底を打つタイミングよりも重要です。市場の波動期間を生き延びることで、次の反発を得るチャンスが生まれます。

だから今、本当の問題は——あなたのリスク管理は準備ができていますか？