東京の深夜のその利上げ決定は、世界市場をまったく予想外に打撃を与えました。画面上の数字が目がくらむほど跳ね上がりました——これは2004年以来最も厳しい変動です。さらに衝撃的なことに、ウォール街から突然パウエルが早期退任するというニュースが流れ、いくつかのヘッジファンドが夜を徹して会議を開いています。

これは普通の上下動ではありません。これはゲームのルールが書き換えられているのです。

考えてみてください、日本ではこんなに長い間マイナス金利を続けてきたが、ついに終了しました。3.2兆ドルを超える安い円が市場から撤退し、円のアービトラージで利益を上げていた資産が今、狂ったように逃げ出しています。しかし面白いことに、お金は消え去ることはなく、新しい家を探しています。

最近マーケットを見ていて奇妙な現象に気づいた——伝統的な株式市場があれほど下落しているのに、オンチェーンのステーブルコインの決済量が逆に史上最高に達した。これは何を意味するのか？パニックの時に、人々はむしろ単一の国家に支配されない送金手段をより信じるようになる。安く、速く、誰もあなたのアカウントを自由に凍結できない。

アービトラージ資金が伝統的な市場から撤退し始めると、本当に活動している暗号プロジェクトに逆にチャンスが訪れる。実際の価値を提供できる基盤インフラストラクチャ、例えば効率的なLayer2ネットワークは、現在ヘッジ資金の注目を集めている。市場は選別を行っており、残るのは問題に耐えられるものだけだ。

言い換えれば、乱世にこそ真の金が見える。BTCのように多くのサイクルを経験したものや、OP、ARBのように拡張競争の中で実際に活動しているものが、今こそ本当の価値の低地かもしれない。お金が賢くなり、周期を超えられる場所に流れ始めている。