年末最大の勝負がすでに明らかになった。

昨晩の2つの出来事が市場の神経を直撃した——トランプがまた発言し、今回はJPモルガンCEOの言葉を使ってパウエルに直接反論した：「みんなが利下げするべきだと言っているのに、あなたは何を待っているんだ？」大統領自らが債務削減を催促するというのは、冗談では済まされないプレッシャーだ。

さらに強烈なのはデータだ：CMEの利下げ確率が一気に89.2%まで上昇し、12月の利下げはほぼ確実となった。さらに刺激的なのは、1月にさらに50ベーシスポイント利下げする可能性も25.7%に達していることだ。

今の展開は非常に微妙だ——誰もが利下げが来ることを知っているが、資金がどの市場に流れ込むのかを断言できる人はいない。BTC、ETH、SOLといった主要な仮想通貨はすでに先手を打ち始めており、市場は「期待で買い、事実で売る」という心理戦を繰り広げている。

問題はここからだ：政策が本当に実行されたとき、最大の勝者は誰になるのか？伝統的な安全資産か、それとも高ボラティリティの暗号資産市場か？今回の利下げサイクルは、誰もが想像する以上に複雑になりそうだ。