ETHZillaが最近動きを見せました——1,000万ドルを投じてKarusの株式20%を取得しました。

この取引はなかなか興味深いもので、現金300万ドル＋株式700万ドルのコンビネーション。完全希薄化後の評価額に基づくと20%の持分です。しかし、重要なのは数字ではなく、彼らが何をしようとしているかです。

KarusはAIによるリスク評価システムを持っており、自動車ローンの信用評価とアンダーライティングモデルに特化しています。ETHZillaの計画は、このモデルを自社のブロックチェーン基盤に統合すること――つまり、AIで精査された自動車ローン資産を直接オンチェーン化し、リスク調整済みのオンチェーンローンポートフォリオを形成するということです。

伝統的な金融資産のトークン化はここ数年叫ばれてきましたが、「リスク管理モデル→資産選別→オンチェーン発行」という全プロセスを本当に実現できている事例はまだ少ないです。彼らのスケジュールによれば、2026年には初期成果が見られる見込みです。

技術統合が実現できるか、市場がオンチェーン自動車ローン商品を受け入れるか、この二つの疑問は進みながら見極めていくことになりそうです。